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有关中小企业融资银企之间的博弈分析
摘要:中小企业在我国经济发展过程中有着非常重要的作用,“融资难”已经成为其发展的“瓶颈”。这里研究目前我国中小企业融资中银企信贷问题的动态博弈,揭示出我国中小企业贷款难的主要症结,采取必要措施解决这一难题,应对全球金融风暴的挑战,促进银企关系的和谐、健康发展。
关键字:中小企业;银行;融资;博弈
2008年10月22日首届中国国际循环经济成果交易博览会新闻发布会上,孙秀春说,在由美国次贷危机引发的波及全球的金融风暴中,中小企业首当其冲受到影响。尤其是数量较多的长江三角洲和珠江三角洲地区的中小企业,主要面临“融资难”问题,资金比较紧张。其中不乏有国际竞争力的企业,当然也有自身管理经营不善即将倒闭的企业。国家也在奋力挽救中小企业,那么在中小企业信用风险高、信息不对称的事实下,银行和中小企业如何进行相互博弈降低信贷风险,如何解决银企之间信息不对称问题,提高信贷质量、加强融资力度必然成为银企双方关系的重要问题[1]。
众所周知,中小企业大都拥有核心竞争力的高端技术,更具有灵活性和活力,也是投资回报率最好的劳动密集型企业;中小企业通常也是人们创业的起点、企业家发展的摇篮。沃尔玛、现代、海尔等世界著名的公司就是佐证;但中小企业普遍存在资金短缺的现象,目前,应对全球金融危机,尽管监管当局要求各银行业金融机构在信贷政策上有所突破,拓展中小企业融资渠道。但对银行来说,中小企业信贷额度小、成本高、利润薄,
还普遍存在着财务监控薄弱、经营状况不稳等方面的问题,仍需政府的支持[2]。因而中小企业信贷往往隐藏着很大风险,融资难已经成为其发展的“瓶颈”。
博弈论对我们来说并不陌生,最初的了解仅仅是“田忌赛马”,现在我们在戴老师的精心教导下加深了对博弈论应用的深层认识:博弈论就是研究机智而又理性的决策者之间冲突及合作的学科,博弈论试图把这些错综复杂的关系数学化、理论化,以便更精确更抽象地理解其中的逻辑,从而对实际问题提供实际决策与指导。博弈论在经济学中的应用的广泛性,已经成为经济学的一部分;经济学对博弈论发展的贡献;其次我们或许可以说经济学与博弈论的研究模式的同一性,即强调个人理性,两者有很多契合点[3]。
下面我们主要从博弈论的角度出发,着重研究中小企业融资过程中与银行之间的关系,通过银企之间的博弈分析,银行如何在信息不对称的情况下融资,提高贷款成功率,使其彼此达到自身利益的最优化,实现银企的精炼贝叶斯均衡。
一、银企博弈模型的假设前提如下
1、信贷博弈的参与人即商业银行和中小企业都是理性的,均为风险规避者。他们在给定的情况下均能做出使自身利益最大化的理性决策。
2、这里的信贷博弈是动态博弈。即中小企业根据自身掌握的相关信息首先采取行动,然后商业银行根据企业传递的信息进行决策。
3、这里的信贷博弈也是非合作博弈。即博弈双方不存在任何形式的串谋或共谋。
4、博弈过程中博弈双方所获得的信息是不完全的,也是不对称的。如企业对自身的经营状况、盈利水平、还贷能力非常了解,但商业银行则较难获得这些真实信息。商业银行只能根据中小企业传递