文档介绍：中国金融业在区域经济发展中角色研究
肖 钢 麦金农曾经对中国货币供应量增长远远超过经济增长率,且财政收入占GDP的比率不断下降,但却成功地抑制住了通货膨胀的势头这一现象感到大惑不解。因为按照他所提出的经济市场化次序理论,货币或金融境因素,从而因地制宜地制定相应的金融发展政策。
国内的研究表明,在中国各省的层面,金融发展与经济增长密切相关,但是,各地区的情况又不完全一致,东部地区和经济发达的省份,金融也更加发达。这说明金融发展水平对经济增长不但密切相关,而且金融还对经济的发展有较大的推动作用。改革开放以来,中国在实践中是如何促进金融发展,以获得更好的经济表现呢?一是以创造长期、快速、稳定增长的条件为中心,具体说来就是为金融发展提供良好的经济环境与制度环境,促进金融发展规模的扩大和质量的提高,进而为持续快速的经济增长打下坚实的基础。目前,中央银行和各级政府大力推进的金融生态环境建设就是对这种模式的很好的诠释。二是以提高经济增长的速度为中心,具体说来,就是为了得到短期的经济增长表现,不断地动员一切可用的生产要素和制度资源,包括主要利用金融机构动员资源的能力。从改革开放到20世纪九十年代中期,随着财政收支占GDP比重的逐步减小,中国各级政府都倾向于选择第二种方式,以经济建设为中心的目标实际上变成了以经济增长为中心,这使得要素积累和制度保障显得极其重要。为了极大地动员资本这一经济发展初期最为稀缺的生产要素,中央和地方政府都不约而同地将视线由财政转移到金融上,许多地区的经济增长是建立在使各银行在本地的分支机构被横向切割为地方政府的“钱袋子”。这种制度安排使财政分权化改革后散布在每个企业与居民户的民间金融剩余被重新有效地聚集起来,转化为投资,从而推动了经济的高增长,也带来了金融规模的高增长。但是,也导致了金融资源的低效配置,甚至积累下巨大的金融风险。这种依附于经济增长需要的金融发展(实质上只是金融增长,因为只有金融规模的扩张,而少有质量的提高)模式必然带来一系列的金融问题,主要表现是中国金融机构的数量和规模迅速膨胀,以及随之而来的金融资产,特别是信贷资产质量的恶化,给财政运行带来的压力和负面影响至今还很大。使金融业对经济增长的促进角色变成抑制角色。因此,我们应该着重探索第一种方式,通过金融业质量的提高,也就是真正意义上的金融发展,来促进地方经济的发展,使金融业真正扮演好促进地方经济增长的这一重要角色。
三、影响东北老工业基地振兴的金融因素
衡量金融发展水平,金融理论界通常采用戈德史密斯提出的金融相关比率(FIR)和麦金农提出的货币存量M2与国民生产总值之比这两个指标来表示一。金融相关比率是指某一时点上现存金融资产总额与国民财富――实物资产总额加上对外净资产之比。在大多数研究中,人们把金融相关比率的计算简化为金融资产总量与GDP之比,由于我国目前缺乏各地区金融资产总量的统计资料,所以只能用金融机构存贷款的规模作为金融资产的一个窄的衡量指标来揭示中国各地区的金融发展程度。据统计,1995年以前东北三省由于经济总量较大,金融相关指标自然比较高。但是,1995年以后,随着长三角和珠三角地区经济活力的不断增加,东北地区金融相关指标的绝对量和相对量都明显放慢,到2002年长三角地区和珠三角地区一些