中小企业融资困境及其对策.doc

文档介绍：中小企业融资困境及其对策
轩超峰 摘要:随着经济全球化趋势和新科技革命的加速发展,我国改革开放的进一步深入,企业发展的外部环境和内部条件正在发生迅速变化。一些企业特别是中小企业在总体上出现了竞争能力减弱、增长速度回落、经济效益下滑中小企业融资困境及其对策
轩超峰 摘要:随着经济全球化趋势和新科技革命的加速发展,我国改革开放的进一步深入,企业发展的外部环境和内部条件正在发生迅速变化。一些企业特别是中小企业在总体上出现了竞争能力减弱、增长速度回落、经济效益下滑、出口增长明显放慢、融资困难等问题,在这些问题中,融资难问题日益成为培养企业核心竞争力、解决其他问题的前提和关键。
关键词:中小企业;融资;困境;对策
中图分类号: 文献标识码:A 文章编号:1001-828X(2012)06-0-01
融资困难已经成为制约我国中小企业发展的一大瓶颈,严重影响中小企业产业层次的升级、技术水平的提高和经营规模的扩大。我国中小企业的短期贷款缺口很大,长期贷款更无着落,大部分企业认为一年内的流动资金只能部分或不能满足需要,多数企业没有中长期贷款,贷款期限越长,能获得的比例越低,且获得中长期贷款企业的满足率也相当低,企业资金总体紧张。因此,如何解决中小企业融资难的问题成为迫切需要研究的课题。
一、中小企业融资困境的成因分析
中小企业存在着普遍的资金短缺现象,这种现象被称为“金融缺口”,又称“麦克米伦缺口”。这种金融缺口实际上就是在一定利率水平下资金供求之间的差额。从根本上说,金融缺口是因为我国存在金融压抑所造成的,实际利率没有反映真实的资金供求,导致资金的过度需求和有效供给不足并存,出现金融缺口。同时,由于存在银企之间信息不对称,使得资金有效供给减少,加大了金融缺口。中小企业自身信用不足,使企业难以获得外部资本的支持;而其内源融资功能也不足,这是造成中小企业融资困境的主要的内部动因。

在目前中小企业主要资金来源于银行的条件下,企业自身信用能力的大小直接影响到其获得银行贷款的能力大小。中小企业信用不足是先天性的,体现在它的银行信用、商业信用、消费信用以及企业信用档案记录的缺乏等方面。目前,我国中小企业信用等级普遍不高。据调查,我国的中小企业50%以上的财务管理不健全,信用等级60%以上都是3B或3B以下,而银行放款对象80%集中在3A和2A类企业(梁峰2000,南开经济研究)。信用不足直接制约了中小企业的发展,在向银行借款时,银行可以因其信用不够而拒绝贷款;在企业交易活动中的赊销也会因为信用不足而受到种种限制,难以扩大规模;而在面向消费者推销产品时,缺乏信用往往是假冒伪劣产品的标志。这些都严重制约了中小企业的发展。在发达国家占企业融资方式第一位的是企业的内源融资,发达国家内源融资的比重多在50%以上,且越是市场化程度高的国家(如英、美),内源融资的重要性越高。目前,我国企业内源融资比重不足1/3,相比之下远远落后于发达国家,尤其是中小企业内源融资严重匮乏,自我积累能力严重度下。我国中小企业内源融资能力低下,既有体制的原因,也有历史的原因。从我国的资金供给制度上看,当前我国实行的是银行主导型的资金供给制度,这种资金供给制度使国有中小企业丧失了进行内源性融资的外部压力,国有银行商业化,虽然逐步取消