文档介绍：中小企业融资问题
范娜 【摘要】文章通过研究中小企业融资问题的相关文献,归纳出造成中小企业融资困难的主要原因,并从这些原因出发,提出了积极扶持地方性银行、差别化监管、推动信贷技术进步等解决对策。
【关键词】信息不对称 道德风中小企业融资问题
范娜 【摘要】文章通过研究中小企业融资问题的相关文献,归纳出造成中小企业融资困难的主要原因,并从这些原因出发,提出了积极扶持地方性银行、差别化监管、推动信贷技术进步等解决对策。
【关键词】信息不对称 道德风险 资本监管 差别化监管
在中小企业的发展中,除法律规章的限制、部分行业禁止准入、专业人才缺乏外,难以获得信贷支持往往是阻碍中小企业发展的最主要因素。目前,银行贷款仍是中小企业首选的融资渠道。但银行体系对中小企业提供的信贷支持与中小企业对经济的贡献并不成比例。本文试图从理论上解释出现中小企业融资困难的原因,并提供相应的政策建议。
一、中小企业融资问题的原因分析
金融市场的分割是市场主体各自优化行为相互影响的结果(林毅夫和孙希芳,2003)。中小企业融资问题的原因包括以下方面:
(一)道德风险
金融机构并不参与借款人的日常经营,借款人比提供贷款的金融机构拥有更多的信息。他们就有利用这种信息优势在事先的谈判、合同签订的过程或事后资金使用过程中损害贷款人的利益,使金融机构承担过多的风险。金融机构一般通过贷后检查(包括日常检查和贷后检查)来监督借款人的生产经营情况,由于中小企业融资额度一般较小,金融机构对于中小企业每单位信贷资金进行贷后检查的成本就必然高于大型企业,使得中小企业贷款具有更高的管理成本。
(二)逆向选择
中小企业融资出现问题贷款的概率大于大型企业,在不存在信息不对称的情况下,金融机构可以通过提高贷款成本,使得利润可以覆盖问题贷款的成本。但是在信息不对称的情况下,愿意接受更高的贷款成本的借款人中风险爱好者的比例会变大,借款人质量下降。
(三)担保问题
中小企业一般缺乏土地使用权、房产等抵押物,不易得到信贷资金。另外中小企业股权相对集中,因此金融机构在实务中往往要求中小企业在抵质押物之外,由实际控制人提供无限责任担保。无限责任担保一定程度上可以避免借款人违反约定使用信贷资金,但是又会给实际控制人带来较大的心理负担,甚至使得中小企业转向非正规金融市场。
(四)成本特点
每笔信贷业务的成本包括金融机构的调查成本、审查审批成本、贷后管理成本等运营成本和会计师事务所审计、抵质押物登记等中介机构服务成本,因此使得对中小企业投放每单位信贷资金的成本远高于对大型企业投放。
(五)资本监管
目前银监会对各类型金融机构制订了相应的资本充足率目标。中小企业贷款因为有着更高的不良贷款比率,不仅要求金融机构计提更多的损失准备金,而且风险资产计算方法使得同样规模的贷款,中小企业贷款具有更大量的风险资产,占用更多的资本金。可以说中小企业贷款实际上是资本消耗型信贷业务。
二、中小企业融资的对策分析
(一)积极扶持地方性银行
不同的金融机构给不同规模的企业提供金融服务的成本和效率是不一样的。大力发展和完善中小金融机构是解决我国中小企业融资难问题的根本出路。中小企业融资的主要障碍在于信息不对称。中小金融机构一般是地方