文档介绍：第三章 资金筹集管理
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教学内容安排
教材为本章内容包括：
1、资金筹集管理的基本问题；
2、权益资金筹集管理；
3、借入资金筹集管理；
4、资金成本与筹资决策；
5、筹资风险与资本结构。
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本”；老百姓将它理解为办企业的“本钱”；在股份公司叫做“股本”。
关于资本金的规范定义，在管理的不同领域是不同的。
工商行政管理认为：资本金是企业在工商管理部门登记的注册资金。
我认为对于这一定义，财务管理只能借鉴，不能执行。
财务管理应该将其定义为：能够满足企业资本性支出需要的资金，即企业的长期资金。
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3、法定资本金
法定资本金是法律规定的设立企业的资本金的最低数量限额。法定资本金一般由“公司法”予以规定。
对于有限责任公司来讲，我国的“公司法”是按业务性质规定其法定资本金的。
对于股份有限公司来讲，我国的“公司法”是按资本筹集的范围规定其法定资本金的。
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（二）资本金制度的基本内容
1、关于资本金筹集方式的规定
股份有限公司——发行股票；
有限责任公司——签发出资证明书。
2、关于资本金确定方法的规定
资本金的确定有实收资本制、授权资本制和折衷资本制三种方法。
我国目前采用的主要是实收资本制，即强调实收资本与注册资本的一致性。
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3、关于资本金筹集数量的规定
——资本筹集数量的规定就是关于“法定资本金”的规定。
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4、关于资本金筹集时间的规定
资本金必须一次性筹集的
——从营业执照签发之日起的6个月内完成。
资本金可以分期筹集的
——第一次必须从营业执照签发之日起的3个月内完成，且不得低于投资者出资的15％。
——最后一次从营业执照签发之日起的3年内完成。
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5、关于资本金构成内容的规定
资本金筹集方式的特殊性决定了，企业的资本金应该由现金资产、实物资产、无形资产三种资产形式构成。
资本金制度关于资本金构成内容的规定，既有“质”的要求，也有“量”的要求。
在质的方面，要求企业资本金中的实物资产和无形资产，必须是出资人拥有所有权和处置权的资产。
在量的方面，要求企业资本金中的无形资产，不得超过企业注册资本的20％；如果无形资产中含有高新技术，经有关部门审查批准，这一比例可以提高，但最高不得超过资本的30％。
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（三）资本金制度在持续经营企业的应用 ——资本保全
1、资本保全的概念
资本保全，既是市场经济条件下有关利益主体处理利益关系时必须遵循的惯例，也是必须执行的原则。
在财务管理中，资本保全有其特定的含义，通常是指与企业资本金有关的各个利益主体，都必须保证资本金的安全与完整。
2、资本保全的内容
资本保全原则对所有者的要求是：
所有者投入企业的资本，在企业持续经营期间，只能转让不能抽走。
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资本保全原则对企业或企业经营者的要求包括：
1）企业提取的固定资产折旧不得冲减资本金，直接计入成本、费用。
2）企业资产实物量的变动，不得调整资本金；按其净收益或净损失作为营业外收入或支出处理。
3）企业资产价值量的变动，不得调整资本金；作为营业外收入或支出处理。
4）企业收回的对外投资与其投出时的账面价值的差额，不得调整资本金；作为投资收益或投资损失处理。
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第二节 资金筹集方式
一、发行股票及其衍生形式
（一）股票的概念和特点
1、股票的概念
股票是发行企业（专指股份有限公司）为筹集权益性资金而发行的有价证券，是持有人拥有企业股份（所有权）的书面凭证。
2、股票的特点
股票的特点是股票与债券相比较的差异。
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股票和债券的差异主要表现在以下几个方面：
1）持有人权利方面的差异
股票——是所有权凭证
——持有人是发行企业的所有者
——在法律上享有参与发行企业经营管理的权利
——承担发行企业的全部风险；
债券——是债权凭证
——持有人只是发行人的债权人
——在法律上不具有参与发行人经营管理的权利
——不承担发行人的风险。
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2）发行人所筹资金归属方面的差异
发行股票所筹资金——权益资金的一部分；
发行债券所筹资金——借入资金的一部分。
3）证券本身时效方面的差异
股票——无具体的到期日
——企业不用考虑所筹资金的退还问题；
债券——有具体的到期日
——到期时发行人必须清偿全部债务本息。
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4）投资收益稳定性方面的差异
股票——票面不标明投资收益水平
——投资人的收益完全取决于发行企业的利润状况和分