文档介绍：豆油1409期货分析报告
组员:刘静兰丽珍
***程农芳华
目录
概述
(1)豆油期货合约简介
(2)豆油期货的主要特点
基本面分析
(1)期货市场行情
(2)影响因素
技术分析
投资策略
后市展望
概述
豆油期货是2006年获批的第二个商品期货品种,于2006年1月9日在大连商品交易所正式上市。其主要用于烹饪、食品、工业及医药。
豆油期货合约简介
交割标的物
大豆原油
交割等级
以大连商品交易所豆油交割质量标准
交割地点
大连商品交易所指定交割仓库
交易单位
10吨/手
最小变动价位
2元/吨
涨跌停板幅度
上一交易日结算价的4%
最低交易保证金
合约价值的5%
合约交割月份
1、3、5、7、8、9、11、12月
最后交易日
合约月份第十个交易日
最后交割日
最后交易日后第三个交易日
交割方式
实物交割
豆油期货的主要特点
(一)流通量大,商品率高。
(二)价格波动大。
(三)品种成熟,历史悠久。
(四)具有国际性特征,与国际市场接轨。
(五)完善的风险管理制度
(六)交割方式多样,贴近现货市场,企业可以灵活操作。
(七)完善了大豆避险体系,实现品种间的套利操作。
基本面分析
期货市场行情
从2月期货盘面表现来看,美豆类受出口需求强劲影响整体呈现强势反弹的行情。%左右。
国内方面,豆油则因棕榈油与美豆油走强而弱势反弹,2月末陷入振荡整理的走势。
截至2月26日收盘,豆油主力1409合约报6834元/吨,月上涨378元/吨,%。
影响因素(一)出口需求利好作用趋弱,后市美豆存回调风险
(二)南美天气短期利多,后市关注运输进度
1-2月上旬南美干燥天气对大豆产量潜力造成不利影响,部分机构在对南美产量的最新预估低于早先预估数值。2月USDA报告已因天气因素下调阿根廷大豆50万吨至5400万吨,3月报告也存在下调巴西产量的可能性,从而对市场形成利多影响。
另外,据气象机构称,3月巴西农业产区将会出现更多的降雨,从而影响南美对全球大豆市场的实质供应,延迟了南美丰产利空效应,后市需要继续关注南美天气及运输进度。
(三)国内大豆供给方面
3月份预期到港量小幅回升,预期大豆库存还将继续回升。
(四)国内豆油供给方面
在压榨利润趋于收窄的情况,油厂压榨计划以执行合同为主,不会积极提高压榨水平,开工率恐怕难以恢复以前的超高水平,而保持在能够完成未执行合同的水平,豆粕库存保持增长态势,而豆油供应保持相对稳定。