文档介绍：企业并购与重组
2022/8/1
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“没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来的，几乎没有一家大公司主要是靠内部积累成长起来的。”
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...正在改变整个商业世界
合并与收购
WTO/全球化
世界经济的发展趋势－表面现象
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迅速的
逐步的
改进:
改进流程
新的管理软件
重组：
合并、分立
战略联盟
重新定位:
综合成本管理
综合质量管理
变革:
价值链重新设计
企业文化重新定位
速度
战术上的
战略上的
程度
世界经济的发展趋势－转变动力
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本地企业市场份额
100%
完全保护
开放
跨国公司大量进入
WTO及外资新一轮攻势
继续壮大？
优秀本地企业兴起
再次淘汰？
时间
从老“三国”到新“三国”的演义
新“三国演义”
阶段到来
老“三国演义”
阶段
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大家有疑问的，可以询问和交流
可以互相讨论下，但要小声点
能力的价值
拉关系
找资源能力
“通用”能力：
眼光、广告、销售
组织和管理的能力：
战略、品牌和创新
L3
L2
L1
时间
第一阶段
寻租
20世纪80年代
第二阶段
一招鲜
20世纪90年代
第三阶段
全面竞争
21世纪初
好项目
好企业
好买卖
企业竞争能力面临升级
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好想法
好产品
好团队
好体制
好文化
15-20年
看不到
看不起
看不懂
学不会
挡不住
企业的顶峰
再次辉煌
挑战者的成功
企业正值生命周期的新轮回
典型的企业生命周期
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高效率的资金（资本）管理
资金管理
以增强资金使用效率、保障资金安全为重心
资本运营
以产业扩张，增加新的利润点为重心
产融帝国
金融、实业一体化，最大化企业价值，创建企业帝国
结算中心、内部银行
资金集中控制管理
上市、并购、收购
财务公司
控股银行
CFO——当个资本家
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CFO 与 CEO 的新关系
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中国企业路在何方？
在加入WTO之后，我国的企业如何参与全球竞争？我国企业已经走到了一个十字路口，所有企业都必须作出 —— 生死抉择
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中国企业路在何方？
毛泽东
汪精卫
翻译官
蒋介石
全面竞争
合资
被收购
细分市场
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发展出路—并购
收购等于有实力，被收购等于有价值
并购不是万能的，但是没有并购是万万不能的
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并购三部曲
管理者收购
策略性并购
外资收购或收购外资
彻底改变机制
提升核心竞争优势
距离产生美
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附表：通过跨国并购完成的外资流入占FDI流入的百分比
资料来源：根据UNCTAD《世界投资报告2001》相关数据估算
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2005年8月，美国纳斯达克上市的百度公司创造了一个神话，其发行价从27美元上升
到122美元，上涨353%，创造了外国公司美国股市上IPO帐幅最高的记录，而这一切，
与被称为“铁人”的百度CFO王湛生关系密切，他在一年多的时间里，组建了一只年轻
团队，将公司的财务管理和风险控制提高到战略的高度加以运作，精心策划资本运营，
引入境外战略投资者，从容应对海外投资者挑剔的审核，从准备上市到上市成功，再
通过上市进行财务功能的转型，为百度价值的最大化作出了不可磨灭的贡献。
通过构建强势稳健的投融资体系和一个平衡健康的财务管理体系，推动企业改制、融资、并购和上市工作，借助国际化资本市场的力量，利用资本的流动和整合，将企业的价值推向更高的层次。
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证监会成立并购重组委 25名“把关人”上岗
2008年２月２０日从中国证监会获悉，上市公司并购重组审核委员会日前宣告成立，