文档介绍：spv
1. SPV主要核心功能是风险隔离。SPV是有限责任公司,一旦项目出现风险,可以有效的防范风险蔓延影响到整个公司。项目风险是多方面的:信用违约、权属纠纷、债务纠纷、事故、法务等。需要强调的是,绝大多数时候,客户违约甚至不是最大的风险。举几个简单的例子:
1)如果公司融资租赁出去的船舶在美国漏油了,根据美国环保规范,分分钟先冻结公司全部资产,待环保评估完成后对责任方进行天价罚款。那么,如果是SPV,资产冻结会被严格隔离在出事船舶本身,如果非SPV直接母公司持有,冻结的将会是公司全部海外资产。按美帝的效率,调查一般得花上几年时间,该情况下,即使租赁公司按合同关系不应对运营承担任何责任,但因客户原因造成租赁公司大量资产无法运营生息,结果公司没等到结果就被直接拖死了。2)公司和某个中东土豪做业务,客户被美帝查出有给ISIS塞钱的嫌疑;或者偷偷和友邻三胖同志做生意,触发制裁条款,那么在不采用SPV的情况下,公司海外资金和收付款通道都会被立即冻结,也是立即关门的节奏。
2. SPV是大宗资产后端融资的要求。如果没有SPV结构,公司业务和负债相互关联,融资银行需要对公司整体进行评估授信。相对的,基于单项资产的SPV结构,资产债务债权关系清晰,可以基于项目本身进行融资。特别是对公司出表融资来说,隔离一切项目自身以外债权债务关系的SPV,是表外融资的必要前提。
3. SPV是税收筹划的要求。一般而言,除非是本地业务,否则母公司
直接签约业务是非常不经济,甚至是不可行的。因为会涉及到多项税务问题。举例:1)对于国际业务,如果租赁公司在海外成立SPV,采购国内设备算出口,厂商享受17%增值税抵扣,设备报价显著低于国内直接采购。2)对于海外融资,往往会遇到属地国对租赁收入征收预提税(withholding tax),此时,在属地国政策允许的免税地或者税率最低的属地成立SPV,能有效的节税。3)对于国内业务,也是一样的,地方政府(例如天津东疆)往往对融资租赁业务有一些本地税收优惠政策,则在当地成立SPV,能够有效为母公司节税。
,SPV在融资租赁业务期末权属转移手续上,有优势。在某些特定的行业开展融资租赁业务时,期末对资产所有权进行变更远没有SPV股东变更来得方便。例如:海外酒店融资租赁,酒店属于土地上附建筑,在权属上,往往租赁公司在项目初期使用SPV作为土地所有人注册。若干年租赁期结束后,办理土地出让手续基本难以执行。如果采用SPV结构,就非常简单:用名义价格把SPV100%股权卖给客户即可。
为什么要开展融资租赁SPV业务(2012-10-25 14:35:38)转载▼
标签: 杂谈分类: 融资租赁
1、国际通行做法
一直以来,国际上机船融资通常采取设立单机单船壳公司(SPV)的办法,进行项目融资,单独的项目公司(SPV)作为名义出租人,和债务主体作为实际出租人的子公司,是国际市场通用做法,也是国内航空/航运公司均普遍接受的行业惯例。
2、风险隔离
规避了出租人母公司或其他隶属项目公司由于经营不善而导致对出租人及项目的不良影响,且形成了项目的封闭运作,有利于贷款银行控制项目风险。
3、降低项目成本
方便出租人采用成本更低的外币和本币融资,降低融资成本。由于SPV公司大多是设立在自由港或保税区域的免税特殊公司,持有当地的免税证明或设立在低税率地的壳公司,出租人
不承担或少承担当地的营业税、所得税等相关税费或优惠的税收政策将有利于出租人实现项目收益最大化。
4、满足承租人的租赁需求
由于出租人的成本降低,相应的也减少了承租人的成本支出;承租人以融资租赁方式引进机/船,承担的关税和进口环节增值税等可分期缴纳,而按一般贸易方式引进时需一次性缴纳关税和进口环节增值税,便于承租人降低一次性的大额资金需求
融资租赁:“租一架飞机就能开一个公司”,将有效隔离融资租赁公司作为母公司的破产风险
作为国际市场上飞机、船舶和大型设备的主要消费国,中国已是世界上使用融资租赁业务最为频繁的国家之一;但是由于国内没有实力强大的租赁公司,目前国内航空租赁市场90%以上的份额为外资租赁公司长期占据。
这种局面正在得到改变。2010起,注册在上海综合保税区的5家单机项目公司和
1家单船项目公司获颁营业执照,这是国内首个同步开展飞机、船舶单机单船租赁业务的海关特殊监管区域,意味着今后国内航空公司或航运企业再有租赁飞机或船只的需求,就可以直接寻找国内租赁公司的帮助。
从1997年银行系统被要求撤出金融租赁领域,到2007年底国务院批准首批5家银行试点设立金融租赁公司,我国金融租赁业正在新的起点上创业。单机单船融资租赁业务的政策“破冰”,能否成为国内金融租赁公司增强国际竞争力的新契机值