文档介绍：国际贸易
基于外资并购的商业发展研究
! 刘春玲冉净斐
摘要入世后,中国商业进入外资并购时代。并购将
成为外资商业企业进入中国市场的主要途径。
关键词外资并购商业发展整合
一、商业进入外资并购时代领域应是其最佳的选择。这是因为:
商业是我国对外开放时间较早、力度较大的行(!)目前中国市场的竞争态势不利于新的流通
业之一,!""# 年就开始进行外资引进试点工作。同企业包括外商流通企业进入。不可逆转的买方市场
年我国第一家合资零售企业$$第一八佰伴在上海状态、行业内的激烈竞争、持续两年多的零售价格负
诞生,这标志着外资介入商业领域正式拉开帷幕。增长局面、不断下降的行业平均利润率,不仅给国内
截至#%%! 年年底,我国外商投资商业企业已发展企业造成巨大的经营困难,对外商投资流通企业同
到&’( 家,世界前’% 家最大零售商已有半数在中样是难以逾越的障碍,在这种情况下,外资以新建方
国设有合资企业。根据我国对加入)*+ 所做的承式进入中国市场将面临较大的风险。
诺,入世’年内,除烟草的批发和零售、食盐的批发(#)外资商业企业拥有资金优势,而缺乏自有资
以外,逐步取消对其它商品的经营限制。这意味着金正是限制中国零售企业发展的一个历史性原因,
商业领域将会形成全新的对外开放格局。许多国有企业虽然源于贷款压力业绩不佳,但市场
随着国内市场环境的变化,并购将成为外资商份额和影响力却很大,若能通过吸引外资改善资本
业企业进入中国市场的主要途径。结构并在管理方面进行改造,就能适应外资扩张的
!、中国商业发展需要外资参与。中国加入了需要,而对国际商业资本而言,这种收购兼并式的扩
)*+,零售业的大门将彻底打开,国际商业资本将张也要比自我建设式的扩张速度快得多。
会加快向中国零售业转移。零售商业作为流通领域(&)商业用地日益紧张。一家店面的成功与否有
中的关键一环,是我国加入)*+ 后最快和最先向,%-取决于选址,国内企业在这点上已占得先机,近
外资全面开放的领域,其利润空间非常可观,加之年来大量圈地,使好的商业用地逐渐成为稀缺资源,
该行业进入门槛较低,国内商业企业布点较多,具新进入的外资商业企业出于这种压力,会选择并购
备了吸引外资并购的条件。我国国有资本正逐步退拥有该资源的国内商业企业。
出商业流通业,留下的空白需要大量新的商业资本(.)拓宽融资渠道。选择并购国内上市的商业企
进入填补,这其中除了日趋活跃的民营资本外,客业可以坐享中国股市的高市盈率,而其利用先进的
观上也需要国际商业资本加入。我国大多数商业类技术和管理经验,更容易达到用中国人的钱替自己
上市公司仍然是国有股占控股地位,随着国有资本赚钱的目的,从而进一步提升企业的融资能力。
退出商业行业,适度减持商业上市公司国有股份是二、商业外资并购的主要对象和并购方式
大势所趋,而管理部门已明确提出让外资参与国有随着商业行业全面开放日程的临近,外资将采
股减持,使商业有望成为外资未来注资上市公司的取实质性的战略并购方式。强强联合将成为主流方
首批优势行业之一。式,具有外资股东背景、拥有资源优势、地域优势、竞
#、并购取代新建成为国际商业资本进入中国争优势的一批上市公司将成为外资并购的首选。目
市场主流方式的原因前商业领域的外资并