文档介绍：中国信用担保行业面临可持续性发展的历史选择
国际特级金融分析师兰州商学院教授白东辉
过去几年,中国成立了数目众多的信用担保机构。中国政府将信用担保机构作为中小企业发展战略的重要组成部分,但是信用担保向来就是一个非常有争议的课题,而其他国家的经验也顶多称得上是“各有千秋”,所以中国担保业何去何存,中国担保业是否可持续发展是无论中国政府,还是担保业从业人员所面临的重大课题。
为了解决这一困惑,由国家发展和改革委员会,世界银行学院,以及INWENT (德国国际继续教育与发展协会)共同举办了“北京2005中小企业融资与信用担保高级研讨会”。在研讨中,中外专家各抒己见,有对目前中国担保业的状况持肯定态度的,有对其持否定态度的;有对中国担保业的可持续性发展充满信心的,也有对其持有怀疑的。
本文将围绕中国信用担保业的可持续发展,综合论述了本次研讨会的各种学术及实证观点。
一、中小企业融资难的经济学依据
从经济学意义上分析,中小企业融资难的原因主要是:
(一)交易成本高。中小企业贷款过程中交易成本相对较高,这使银行不愿意给中小企业提供贷款。因为银行信贷具有比较明显的规模经济性,贷款规模大,单位交易成本越小。
(二)信息不对称。面对信息不对称或不完全而使信贷市场出现信贷配给, 即按照所报的契约条件,贷方提供的资金少于借方的需求。实证研究表明,与大企业相比,中小企业受到的信贷配给的影响更大,其原因是(1)由于中小企业在交易成本方面的劣势;(2)与大企业相比,中小企业经营者的声誉较低,其管理风格及行为特征等方面都具有很大的不确定性,给中小企业贷款所面临的道德风险问题也相对更严重。中小企业在证券市场的融资同样面临着上述配给问题。
(三)中小企业在信贷筛选中一般也处于不利地位。当银行面临逆向选择问题时,一种主动的策略就是提出某种非价格条件,即通过某种机制诱使贷款申请人提供抵押或担保。中小企业在贷款中所面临的抵押要求更严格。同时,受地理位置、资产专用性程度、处置成本等多种因素影响,在很大情况下中小企业在清算时其价值损失相对较大,只有通过更高的抵押要求才能补偿潜在的损失。
(四)中小企业经营风险较大。中小企业经营持续时间相对较短,退出市场的概率较高,客观上增大了银行信贷的风险。%的小企业在2年内消失;由于经营失败、倒闭和其他原因,%的小企业在4年内退出市场。
二、            世界各国担保体系的实证结果
资金匮乏是世界各国中小企业发展所面临的突出问题之一,为此,许多发达国家采取各种金融支持政策和手段来帮助中小企业解决资金来源问题。发达国家中小企业融资体系主要由三部分组成:一是政府非盈利性的中小企业融资机构;二是商业性金融机构和投资者对中小企业的资金融通及投资;三是中小企业融资担保体系。其中政府作为中小企业融资的纽带发挥着至关重要的作用,政府既可以通过直接或间接的融资优惠政策支持中小企业,又可以通过担保或监督的形式为中小企业提供融资支持。
1、欧洲担保体系
担保的倡议者和支持者通常认为欧洲模式是一种成功的担保模式,并认为这些项目历史悠久,能够作为其他国家的参考。很多的讨论都假设中小企业借款者获得了利益,并将大量的研究精力放在对各种管理结构的考察方面。几乎所有的西欧国家都拥有了担保体系。有的建立在多层次