文档介绍：融资融券业务
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主要内容
一、概述
（一）融资融券基本概念
（二）融资融券交易与普通证券交易的区别
二、业务流程及业务规则
三、客户须重点了解的合同条款
（一）期限及费用
（二）限制性约定
（三）
客户的融资金额及融入证券不得超出公司确定的授信额度。
融资融券业务中，客户融资、融券实际可用额度受标的证券的折算率、市场状况（α、β）影响，可能小于公司授予的授信额度。
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二、业务流程及规则
（五）保证金比例
指客户交付的保证金与其所能融入资金和证券金额的比例。包括初始保证金比例、融资保证金比例和融券保证金比例。
初始保证金比例由证券公司确定并在券商与客户签署的每份《海通证券融资融券授信确认书》中确定。
融资保证金比例＝X + α (1 - Y)
融券保证金比例＝X +βY
其中：式中X为初始保证金比例，Y为客户买入标的证券折算率，α、β由券商根据市场趋势和风险状况评估确定并调整，公告后生效。
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二、业务流程及规则
例：投资者提交了价值200万元的担保物，假定初始保证金比例50%，可以计算出投资者最大可授信额度为400万元，计算过程如下：
最大可授信额度=担保物价值/初始保证金比例=200/50%=400万元
保证金比例的作用是控制资金的放大倍数。
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（六）融资融券交易前提---保证金
客户进行融资融券交易前，必须缴纳一定比例的保证金。保证金可以是现金，也可以是可充抵保证金的证券。
可充抵保证金证券的范围
为挂牌交易的证券，由交易所确定可充抵保证金证券的名单。
证券公司可在交易所公布的可充抵保证金证券的名单内进行调整。
二、业务流程及规则
交易所
可充抵保证金的证券
证券公司
可充抵保证金
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（七）融资融券交易前提---可充抵保证金证券
可充抵保证金的证券的折算率　
充抵保证金的证券，在计算保证金金额时应当以证券市值按一定折算率进行折算。如下表所示：
证券品种
折算率
（上限）
深圳100（上证180）指数成份股
70%
非深圳100（上证180）指数成份股
65%
交易型开放式指数基金
90%
国债
95%
其他上市证券投资基金和债券
80%
证券公司可以根据流动性、波动性等指标对可充抵保证金的各类证券确定不同的折算率，但公布的折算率不得高于交易所规定的标准。
二、业务流程及规则
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（八）融资融券交易的范围－－－－标的证券
标的证券是指客户可融入资金买入和向证券公司融入卖出的证券。
　证券交易所确定标的证券范围
　证券公司可在交易所标准内缩小标的证券范围
二、业务流程及规则
可充抵保证金的证券
标的证券
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（九）保证金可用余额
融资融券所使用的保证金不得超过保证金可用余额。
保证金可用余额直接影响可开仓的数量。
保证金可用余额的计算公式较为复杂，并且是随着客户账户内证券市值、证券折算率的变动而变动。
客户每次开仓时，将因其选择融资（券）品种的不同而影响融资（券）保证金比例。
例：假设某客户信用账户内有现金100万，初始保证金比例50%，费用、盈亏不计，
则：
该客户最大授信额度=100/50%=200万，即该客户有100万的资金、200万的额度可供使用；
若该客户融资买入证券20万，此时其保证金可用余额=100-20×50%=90万
二、业务流程及规则
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（十）维持担保比例、补仓及平仓
客户状态
警示指标
措施
正常
维持担保比例≥补仓维持担保比例
可以继续向客户提供融资融券服务。
补仓
平仓维持担保比例≤维持担保比例
＜补仓维持担保比例
向客户发送补仓通知，要求客户在约定时间内将维持担保比例提高至补仓维持担保比例以上（含）；若客户未能按期补仓，则限制其信用账户的普通买入、融资买入和融券卖出。
平仓
维持担保比例＜平仓维持担保比例
向客户发送平仓通知，要求客户在约定时间内将维持担保比例提高至补仓维持担保比例以上（含），如客户未在约定时间内将维持担保比例提高至补仓维持担保比例以上（含），公司进行强制平仓。
（1）维持担保比例：指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。
维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值）/（融资金额+融券卖出证券数量×市价+利息及费用总和）
（2）公司将根据市场状况，对上述补仓维持担保比例、平仓维持担保比例的具体阀值进行调整，并提前向客户公告。
三、融资融券业务概述
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附：示例
例：投资者提交了证券市值50万