文档介绍：2021
期货交易基础知识
案例：合肥某变压器生产企业买入套期保值
背景分析：2005年2月，铜现货价为
2021
期货交易基础知识
案例：合肥某变压器生产企业买入套期保值
背景分析：2005年2月，铜现货价为30000元/吨,合肥某变压器生产企业拟于4月底购买1000吨铜,该企业预计现货铜价后市可能上涨，为规避铜价上涨带来的风险，该企业决定通过买入上海期交所0505铜合约进行套保。
具体操作： 2月18日，该企业以30200元/吨的价格买入0505铜期货200手（1手=5吨）进行套保。
进入4月份，铜期现价格出现同步上涨。4月26日该企业以35200元卖出0505铜期货200手平仓，同时在现货市场以35000元/吨购进铜现货1000吨。
套保效果：见下表
分析：虽然现货价格的上涨令该企业购买铜现货时多支付500万，但在期货市场的套保操作使其获利500万，弥补了现货市场的损失，相当于该企业仍将购买价格锁定在30000元/吨.
日期
现货市场
期货市场
2月18日
铜现货价格
30000元/吨
买进200手0505铜期货
合约价格为30200元/吨
4月26日
买进1000吨铜
价格为35000元/吨
卖出200手0505铜期货
合约价格为35200元/吨
盈亏变化情况
（30000-35000）*1000= -500万元
（35200-30200）*200*5
=500万元
五、期货市场的相关制度
保证金制度
每日无负债结算制度
逐日盯市
逐笔盯市
风险控制制度
五、期货市场的相关制度
大户报告制度
限仓制度
“熔断”机制：每交易日集合竞价之后，闭市前30分钟之前，股指期货合约的“熔断点”定为“上一交易日期货合约结算价的±6%”。（上期所模拟交易中使用,目前国内期市尚没有应用）
五、期货市场的相关制度
股指期货规则简介：《首届金融产品创新杯模拟交易活动细则》规定，模拟交易的品种是上证50指数期货当月、下月及随后的两个季月等四个月份合约。期货合约的合约价值是：100×股票价格指数点（以下简称指数点）。保证金是合约价值的12%，。如果按上证50目前的点位计算，每张合约保证金约9000元，每变动1点，相当于变动100元人民币。合约的最大涨跌幅是上一交易日期货合约结算价的±10%。
六、期货交易的流程
开户
交易
清算
网上交易
现场交易
客户发出
指令
期货公司
交易主机
交易所
交易主机
七、期货交易的方式
网上交易：快捷、方便；
家里、办公室均可交易
电话报单（人工）
柜台委托
书面委托
八、期货投资与股票投资的异同
都属于投资工具，都属于中国证监会管辖
期货投资有杠杆性，股票投资无
期货投资在下跌时通过做空也可以赚钱，股票投资在下跌时则只能被套或割肉
清算方式：期货为T+0，股票为T+1
八、期货投资与股票投资的异同
股票投资方式单一（价差收益和分红）；期货投资方式多样（价差收益、套期保值、套利、无风险套利）
股票信息披露不对称，存在内幕交易；
期货交易的商品均为大宗商品，信息完全公开化，公正透明
八、期货投资与股票投资的异同
期货投资有较大的风险，但是可以通过合理配置资金加以规避；
股票投资风险虽然相对较小，但遇上庄股跳水及长达几年熊市的投资者损失更为惨重
九、期货投资与其它投资方式
储蓄：收益太低，甚至为负利率
房地产：国家宏观调控，目前介入风险大
理财产品：收益稳定，但收益率相对较低
炒外汇：风险很大，渠道不畅
十、期货市场的产生和发展现状
1848年，美国芝加哥期货交易所（CBOT）的成立，标志着期货交易的开始。
我国自1990年开展期货交易，今年已是第17个年头。这段发展大致可分为三个阶段：1990年至1995年，是中国期货业蓬勃兴起的阶段。到1995年，我国期货市场的交易额已经超过了10万亿，。但一这期间也产生了很多问题，到处都搞期货，监管和法律规范也做得不够，中央因此决定进行认真整顿。
十、期货市场的产生和发展现状
从1996年到2000年，中央调整整顿期货市场，且由