文档介绍：对L企业投资项目的财务可行性分析
江学青摘要:该文先对项目投资财务可行性进行简单概述,明确相关的概念,再对L企业将准备投资的项目进行情况介绍,最后运用相关指标进行计算,分析财务可行性,得出相应的结论。
关键词:项目投等,或者原始投资(BI)是分M年投入的,则当N年的现金净现金流入量NCF=M年投入的原始投资BI总和时的N为投资回收期。
投资报酬率(ROI),又称会计收益率,等于年平均净收益/原始投资额*100%。
动态指标
动态指标考虑了货币时间价值,主要包括净现值、净现值率、获利指数和内部收益率。
净现值是指特定投资项目的未来现金流入的现值与未来流出的现值之间的差额,记作NPV。如果NPV>0,即贴现后现金流入大于贴现后现金流出,说明该投资项目的报酬率大于预定的贴现率,该项目可行,反之则项目不可行。
净现值率是指投资项目的净现值占原始投资现值总和的百分比指标,记为NPVR。如果NPVR>0,说明该投资项目的报酬率大于预定的贴现率,该项目可行,反之则项目不可行。
现值指数是指未来现金流入现值与未来现金流出现值的比率,记为PI。如果PI>1,说明该项目可行,反之则项目不可行。
内涵报酬率(IRR)是指能使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的贴现率,也就是使项目投资净现值等于零的贴现率。如果IRR大于投资成本或者基准收益率,说明该项目可行,反之则项目不可行。
2 对L企业的项目投资进行财务可行性分析
简介L企业的项目投资情况
L企业主要生产劳保用品,据市场需求,该企业拟投资一个新项目,初期共需原始投资900万元,公司适用的所得税税率为25%,折现率为10%。预计项目使用寿命为3年,固定资产净残值为0万元,每年折旧费为300万元。投资经营该项目后,预计第一年该项目经营将会出现亏损,估计税后净利润为负的180万元;以后两年营业收入均为750万,而且两年的经营成本都一样,均包括:外购原材料、燃料和动力费为40万元,工资及福利费为5万元,,。
财务可行性分析
现金流量的估算
进行财务可行性分析,首先必须对该项目的现金流量进行估算,估算过程如下:
1)本项目初始总投资额BI=900(万元)。
2)经营成本=40+5++=50(万元)。
3)总成本费用=经营成本+折旧。由于第1年只估计了最后的税后利润,没对相关营业收入与成本做出具体的估量,所以第一年的相关成本费用不需估算。投产后第2年与第3年的总成本费用一样,都为经营成本50万元加上折旧费300万元等于350万元。
4)息税前利润=营业收入-总成本费用。A企业投资该项目后第2年与第3年的息税前利润相同,均为:息税前利润=营业收入-总成本费用=750-350=
400(万元)。
5)税后净利润=息税前利润-利息-所得税。A企业投资该项目不涉及利息支出,所以税后净利润=息税前利润-所得税。第1年的税后利润已经预计为-180万元。第2年、第3年各自的调整所得税=息税前利润*所得税率=400*25%=100(万元)。第2年、第3年的税后