文档介绍：引言哪瞚丌放以来,我国经济持续高速增长。但交通、能源、电力、市政等基础向,因此研究项目融资具有一定的理论和现实意义。地位及应用的可能性,探讨在我国现有对外担保法律尚未与国际担保法实践完全接轨的情况下,如何以一定的超前性和预见性服务于我国的经济建设和法律建砹施却相对落后,成为制约因民经济增长的瓶颈。投资不足,资会缺口大,则是鉴础设施落后的根本原因之一。项目融资是大型公共基础设施筹集资金的发展方项目融资方式与传统贷款方式有着巨大区别,其核心的标志是贷款人对借款人的有限追索权,而风险的合理分配成为项目融资成功的关键。由直接担保和间接担保共同组成的项目融资债权担保结构则成为风险分配的核心机制。但我国对设,并在此基础上对我国对外担保立法提出个人的见解。随着不断的理论研究和实践探索,,为加强我国基础设施建设、推动我国经济发展作出一定的贡献。
项目融资的债权担保问题研究理论界和实业界广泛引用的是彼穗·内维特主笔的专著《项目融资》中的定义,即项目融资指为一个特定经济实体所安排的融资,其贷款人在最初考虑安排贷款时,满足于使用该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源,并且满足于使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障在《资产与项目融资》一书中的定义也在许多研究中被引用:项目融资是为一项权利、自然资源或其他财产进行的开发进行的融资,大部分融资由负债组成,且负债主要是由融资形成的资产及其收入进行偿还发起人和经营者的实力进行评估,并对正在建设或运营中的项目本身进行监控;贷款和担保文件很复杂,并且经常需要对融资结构进行创新;贷款人因承担项目项目融资与风险分配项目融资雏形始于二十世纪三十年代美国油田开发事业。七十年代后,随着经济的发展、对公共基础设施需求的增加,项目融资首先在美国、继而在欧洲、近几十年又在发展中国家得到采用,逐渐成为大型项目筹集资金的发展方向。虽然已积累了较多的实践经验,但从严格意义上来讲,项目融资作为一个金融术语高伟绅律师事务所根据其丰富的项目融资法律服务经验,对项目融资进行了概括性描述:项目融资用于代表广泛的,但具有一个共同特征的融资方式,该共同特征是:融资不是主要依赖项目发起人的信贷或所涉及的有形资产6蚁目融资通常包括以下要素:在一定程度上依赖于项目的资产和现金流量,贷款人对项目的发起人没有完全的追索权;贷款人需要对项目的技术和经济效益、项目风险J钦畏缦而要求较高的资金回报和费用等项目融资还有其他许多定义,甚至包括官方定义;,但基本容纳在上述三个一、、项目融资到目前为止还没有一个准确公认的定义。:笔者根据蒋先玲编著:《项目融资》.中国金融出版社年版,第持幸ǖ腘缑拦苹岜曜际植嶂械亩ㄒ逦#合钅咳谧适侵付孕枰H斯婺W式鸬南钅慷扇〉慕鹑诨动。借款人原则上将项臼本身拥有的资金及其收益作为还款资金米源,而且将其项目资产作胛淖R渍偶ň骸断钅咳谧省罚行懦霭嫔臧妫法律公司著:《项目融资》,华夏出版社年版,第场为抵押条件来处理。该项耳事业主体的一股性信用能力通常不被作为重要因素来考虑。这是因为其项目主体要么是不具备其他资产的企业,要么对项目主体的所有者柑迤笠不能直接追究责任,两者必居其一。转引自卢家仪等编著:《项目融资》,清华大学出版社械挠⑽—页。篜页。.,
金运用出发安排借款规模及方式,并不一定直接针对某个特定项目。的信用能力、还款实力并不是贷款方最初考虑的首要因素。传统贷款方式中,借款人本身的资信及还款实力是获得贷款的决定性因素。即便借款人为特定项目进从借款主体来看,项目融资中,项目发起人专门成立一家项目公司⒂。,项目融资中,还款主要依赖于项目投产后的收益,即未来的净现金流量。发起人对还款的责任仅以它投入项目公司中的资产为限,而不必承担从其全部资产及收益中偿还项目贷款的义务。传统贷款方式中,还款依赖于发通过比较项目融资与传统贷款方式可见:贷款人对借款人的追索形式和程度是区别二者的重要标志。传统贷款方式中,即使为特定项目进行融资,贷款人给移和重新分配。根据风险转移的范围及程度,可以将项目融资分为两类:风险完定义所设定的框架内。项目融资与传统贷款方式有着巨大区别,主要体现在以下几个方面:项目导向性。传统贷款方式中,借款目的往往是一揽子的,即从借款人的整个资从借款的信用基础来看,项目融资凭借的基础是项目本身的经济强度主要以项目资产和收益作为还款保证,实际上以项目的预期收益能力弥补借款人的信用不足。因此贷款人主要关心项目本身的潜在盈利能力。相比之下,借款人行贷款,借款人的总体还款实力仍是贷款人考虑的关键因素。项目公司直接负责项目的融资和经营。因此发起人与项目公司是两个独立的经济金