文档介绍：私募股权基金的投资流程
私募股权基金的投资流程
私募股权基金的投资流程
私募股权基金的投资流程
私募股权基金投资的一般流程如下：
项目初步审查
签署投资意愿书
尽责检查
签署正式收购协议
达成收购程序
投资后管理
投资私募股权基金的投资流程
私募股权基金的投资流程
私募股权基金的投资流程
私募股权基金的投资流程
私募股权基金投资的一般流程如下：
项目初步审查
签署投资意愿书
尽责检查
签署正式收购协议
达成收购程序
投资后管理
投资退出赢利
其中，筛选项目初步审查、尽责检查深入研究、合同谈判审核决策，是私
募股权基金投资的三个核心环节。
项目初步审查
●书面初审：主要审阅商业计划书/融资计划书，由剖析师或投资经理进
行初步筛选。根据项目所处的市场空间、发展阶段、投资本额、地理位
置以及组合战略、退出战略等方面与基金投资标准的交融性，过滤掉不感兴趣的项目。剩下有希望的项目将做进一步评估。
◎公司和公司主或管理层的核心经历，是否有丰富的经验与资源。◎项目概略：基本情况、有关批文、证件、产品定位、资本投入与融
资要求、生产计划等。重点关注产品或服务的独创性或比较优势。
◎主要客户群或潜在客户群、营销策略。
◎项目面对的主要风险：市场风险、原材料供给风险、环保风险等。●现场初审：如果书面初审认为切合基金投资项目范围，则一般会要求到公司现场调研公司现实生产经营、运作等状况。目的是印证公司提供的
书面信息，同时对被投资公司的管理、经营状况形成感性认识。
投资意愿书
也称为投资条款清单，是表达投资意愿和合作条件的备忘录。包含投资波及的核心商业条款：
◎资本安排：投资总额、投资价钱、证券种类、股权分派、分期投资
条款等。
◎投资保护：包括红利支付政策、证券变换约定、反稀释条款、退出
条款（优先清偿权、回购权、共同卖股权）、表决权、优先购股权、
股价调整等。
◎管理控制与激励：包括董事会安排、投票权、财务报表和报告制度、
管理层的肯定性条款和否认性条款以及员工股票期权计划等。
◎有关费用的担当方式和排他性条款等。
其中，公司估值是投资的核心部分，贯串项目初审到签署正式投资协议的全部谈判过程。
私募股权基金的投资流程
私募股权基金的投资流程
私募股权基金的投资流程
尽责检查
是对目标公司一切与本次投资有关的事项进行现场检查、资料剖析。是项目初步审查工作的深入。主要包括法律检查、财务检查、业务检查以及人事检查等。能源化工等行业公司还需要着重进行环保方面的尽责检查。
●法律检查：认识公司的法律构造和法律风险。
1、审查目标公司章程/章程修正案中的各项条款，检查公司的组织形式、股东是否合法。审阅股东会及董事会的会议记录。重点关注：
◎对重要的决定，如增资、归并或财产销售等，须多少比率以
上的股东同意。
◎是否存在影响投资方的规定。
◎对特别投票权的规定和限制（如有）。
最好能联合工商检核查实有关信息。
2、认识目标公司主要财产及其所有权归属、公司对外投资及担保的
情况。对于租借财产，应关注租借合同条款对投资后的公司营运是否有利。
3、目标公司对外签署的全部合同，包括但不限于知识产权许可或转让、租借、代理、借贷、技术授权等重要合同。公司与供给商或代理商之间的权利