文档介绍：内蒙古大学继续教育学院
毕业设计说明书
题目：论金融市场的法律监管
学生姓名：郝磊
学号：
专业：法学
班级：
指导教师：
摘要
策框架，维护金融稳定;微观审慎与行为监管别离，形成两个相对独立的目标单元。金融监管体系应效劳于宏观审慎政策的制定和实施，微观审慎监管和行为监管在宏观审慎政策框架内，效劳于实现金融稳定的总体目标。这些是我们需要通过立法来实施的，我们只有从危急中吸取教训，才能在下一次危机到来时有条不紊。
2国内金融市场现状研究

2022到2022年，中国的金融市场一直在坐过山车。2022开年首周，金融市场动乱不安。A股暴跌，四次触发熔断，人民币贬值加速，在岸离岸汇差不断扩大。从开始的国家鼓励金融市场快速开展，从而导致股票市场经历了近一年的极速上涨之后，A股攀升至5178点，创7年来新高。当所有人都开始跑步入市的，当配资和金融杠杆都开始高企的时候，国家又开始给市场降温。随后A股迎来暴跌，在不到一个月的时间里，A股跌至3373点，股票大面积跌停，沪指暴跌近30%，深成指、创业板指大跌近40%，两市市值蒸发20多亿元。随着股市暴跌引发资本外流，人民币的汇率市场也跌跌不休。随后，金融监管部门展开系列救市措施，证监会暂停28家企业IPO，清理违规场外配资业务，并联合公安部打击恶意做空。一查不要紧，浮出水面的恶意做空力量不止有大资本，还有那些配合国家救市，带着国字头的大证券，还有政府的高官。这一切的非理性非正常的现象说明我们的金融市场监管和法律远没有跟上快速开展的中国金融市场。中国金融市场存在的监管问题如下。

一是，迄今没有完善的顶层设计，存在一些时机主义的思维，造成出现问题会左右摇摆；二个问题是“政策市〞，市场被赋予了太多政策理念，曾被要求为国企改革，乃至国企解困效劳；第三是“资金市〞。股市本应是交易的地方，却成了“拼钱的地方〞，股市一出问题，首先想到的是停止IPO，这一轮市场波动的时候，看到监管当局或明或暗地默许、支持大量信贷资金入市，这是资本市场开展的大忌，防止信贷资金入市是世界各国的通那么。问题不在于过度投机，而在于过度的负债。在这样高负债的情况下，市场不堪重负，监管也投鼠忌器；第四是重交易、轻资本形成。他表示，中国曾有以二级市场促一级市场开展的思路。重资本交易、轻资产形成导致很多恶果，包括大家只看股价，于是当局就调控股价，出现诸如
“慢牛〞等怪论；第五个问题为既有过度监管也有监管真空。现在大量产品是混业产品，按谁家的孩子谁抱走的原那么，一定会有孩子没人抱，另一些孩子被抢着抱。我国现阶段金融监管体系是银监会、证监会、保监会分业监管的模式，同时中国人民银行与财政部拥有一定的监管权力。在对金融市场的监管中，各部门都发布了各自的一些行政法规、部门规章、通知，相互之间缺少必要的协调，虽然2022年三会联合发布了?中国银行业监督管理委员会、中国证券监督管理委员会、中国保险监督管理委员会在金融监管方面分工合作的备忘录?，并依据这个备忘录成立了监管联席会议机制，但这个机制却并无法律约束力，而且中国人民银行与国家外汇管理局这两个重要的金融监管部门也并不在其中。随着金融产品的不断创新，金融衍生产品将会越来越复杂，所涉及的部门也会越来越多，这种分业监管的模式会使金融衍生产品监管的空白逐渐增多，风险将随之增大，监管上的难度也会越来越大。

我国对交易所、行业协会自律监管的职能规定在立法上存在空白。1998年证券法没有确立证券交易所自律监管的法律地位。证券业协会虽确立为自律组织，但充满行政管制色彩的1998年证券法却让其几无发挥作用之处。?期货交易管理暂行条例?关于期货交易所与期货业协会自律监管的规定也与此类似。修改后的证券法第102条第1款规定：“证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施、组织和监督证券交易、实行自律管理的法人。〞这款说明，证券交易所自律监管的地位得到了立法上确实认，证券交易所的职能也有所扩大。以后在关于金融衍生产品交易的立法上，交易所、行业协会自律监管地位和监管职能也应得到明确。在充分发挥自律组织作用的同时，行政监督也是必不可少的。金融衍生产品的自律监管有可能是缺乏效率的，因为金融市场的参与者会发现减少监管费用、无视市场失灵、收费收入最大化是更有利可图的，并且在一定程度上，他们支持任何可以获得经济上利益或者其它好处的规那么。因此，在尊重自律组织自治的前提下，自律组织与行政监管组织之间应当是一种被监督与监督的关系，而不是被领导与领导的关系。
改革金融立法的重要性
随着金融市场的快速开展，跨金