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基本财务指标分析
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大企业的偿债负担。
二、 长期偿债能力分析
长期偿债能力，指企业偿还长期负债的能力。分析一个企业的长期偿债能力，主要是为了确定该企业偿还本金与支付利息的能力。
长期偿债能力分析指标主要有以下几项：
1、资产负债率
资产负债率又称负债比率，是企业负债总额与资产总额的比率，它表明债权人提供的资金在企业总资产中所占的百分比。用公式表示为： 
资产负债率＝负债总额 ÷ 资产总额×100%
＝1一所有者权益比率
资产负债率分析要点：
一般认为该指标应维持在50%左右。
从债权人的角度看，他们最关心的是贷给企业的款项是否能够按期足额地收回本金和利息，因此他们认为该指标越低越好。
从股东角度看，在资本报酬率＞资本利息率的前提下，要求比率越高越好。
从经营者角度看，他们最关心的是在充分利用负债给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险。因此，希望保持恰当的资本结构。
2、产权比率
产权比率也称资本负债率，是负债总额与所有者权益的比率。该指标反映所有者权益对债权人权益的保障程度。其计算公式为： 
产权比率=负债总额÷所有者权益×100%
分析要点：
（1）这一比率越低，表明企业的长期偿债能力越强，债权人权益的保障程度越高，承担的风险越小。
（2）过低的产权比率也说明企业不能充分发挥负债的财务杠杆效应，会影响到企业的获利能力。
（3）产权比率所反映的偿债能力是以净资产为物质保障的。但是，净资产中某些项目，如无形资产、长期待摊费用等，价值具有极大的不确定性，且不易形成支付能力。因此，在使用产权比率时，必须结合有形净值债务率指标作进一步分析。
3、有形净值债务比率
企业净资产减去无形资产、长期待摊费用后被称为有形净资产。有形净值债务比率，就是企业负债总额与有形净资产之间的比率。该指标实际上是一个更保守、谨慎的产权比率，是产权比率的进一步延伸。
其计算公式为：
有形净值债务比率=负债总额÷[所有者权益-（无形资产+长期待摊费用）]×100%
该指标的优点 ：
有形净值债务比率实际上更谨慎、保守的反映债权人利益的保障程度的指标。在企业陷入财务困境的情况下，更强调有形净资产对债权人的保障。该比率越低，保障程度越高，企业有效偿债能力越强，反之亦然。
4、利息保障倍数
利息保障倍数也称已获利息倍数，是指企业息税前利润（即利息费用+税前利润）与利息费用的比率。该指标常用于评价公司用所赚收益支付利息费用的能力。计算公式为： 
已获利息倍数＝息税前利润 ÷ 利息费用
分析要点：
（1）利息保障倍数是从企业的收益角度考察其长期偿债能力，利息保障倍数越高，表明企业对偿还债务的保障程度就越强。拥有较高的、稳定的利息保障倍数的企业，通常可以比较容易地进行债务融资，甚至在其资产负债比率相对偏高的情况下也是如此。
（2）盈利是支付长期本金、利息所需资金的最可靠、最理想的来源。小于1表示无法保证利息，偿债能力很低，一般应在3以上，至少要大于1。
（3）运用利息保障倍数指标进行分析评价时，应注意利息费用的计算。公式中的利息费用不能简单地取自利润表中的财务费用，这样并不一定准确。因为借款利息费用应包括计入当期损益（财务费用）和予以资本化两部分，另外，利润表中的财务费用项目不仅仅包括利息费用，还包括汇兑损益、银行手续费、利息收入等内容。因此，对于利息费用应尽可能通过帐簿资料取得准确数据。
6、 影响长期偿债能力的因素
（1）资产价值。资产的账面价值高估或者毫无变现价值 会影响企业的长期偿债能力。
（2）长期经营性租赁
当企业急需某种设备或其他资产而又缺乏足够的资金时，可以通过租赁的方式来解决。财产租赁有两种方式：融资租赁和经营租赁。
融资租赁的租赁费用应作为长期负债来处理，已包含在债务比率指标计算之中。经营租赁是一种短期的租赁形式，没有包括在长期负债之中。如果经营租赁量较大，且经常发生，实际上就构成了企业的一种长期性筹资。所以，在对企业进行长期偿债能力分析时，应注意经营租赁费用对偿债能力的影响。
（3）或有负债
或有事项是指过去的交易或者事项形成的，其结果须由某些未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项。或有事项的特点是现存条件的最终结果不确定，对它的处理要取决于未来的发展。或有事项一旦发生便会影响企业的财务状况，在评价企业的长期偿债能力时要考虑它们的潜在影响。
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