文档介绍：杜邦分析法主要指标解析
杜邦分析法(Dupont… 是利用几种主要的之间的关系来综合
地分析企业的财务状况。具体来说,它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平,从财务角度评价企业的一种经典方法。其基本思想是将企业逐级分解为多项财务杜邦分析法主要指标解析
杜邦分析法(Dupont… 是利用几种主要的之间的关系来综合
地分析企业的财务状况。具体来说,它是一种用来评价公司赢利能力和股东权益回报水平,从财务角度评价企业的一种经典方法。其基本思想是将企业逐级分解为多项财务比率乘积,这样有助于深入分析比较企业经营业绩。
结构图(数据来源):
*弱产权益
瞧收入
_所常税
现金有价证券
长橱资产
+流或蜜产
贫产宣、靛
箱售+管理L财务费用费用费用
净瓷产收益率(极益净利率)
1(1一瓷产负倭率)
总浇产周转淖
其他祇动贫产
销慝净利率
X权益秦数
销割攵入
应收账款
卞肖售收入
-全部成本+其他称闰
净利国
仁,也称权益报酬率,是一个综合性最强的,是杜邦分析系统的核心。
2、资产净利率是影响权益净利率的最重要的指标,具有很强的综合性,而资产净利率又取决于和总资产周转率的高低。总资产周转率是反映总资产的周转速度。对的分析,需要对影响资产周转的各因素进行分析,以判明影响公司资产周转的主要问题在哪里。销售净利率反映销售收入的收益水平。扩大销售收入,降低成本费用是提高企业销售利润率的根本途径,而扩大销售,同时也是提高资产周转率的必要条件和途径。
3、表示企业的负债程度,反映了公司利用财务杠杆进行经营活动的程度。资产负债率高,权益乘数就大,这说明公司负债程度高,公司会有较多的杠杆利益,但风险也高;反之,资产负债率低,权益乘数就小,这说明公司负债程度低,公司会有较少的杠杆利益,但相应所承担的风险也低。
杜邦分析法的财务指标关系
杜邦分析法中的几种主要的财务指标关系为:
==资产净利率(/总资产”(总资产/总权益资本)
而:资产净利率(净利润/总资产)=(净利润/总收入)X(总收入/总资产)
即:净资产收益率二销售净利率(NPM)X资产周转率(AU,)X权益乘数(EM)
在杜邦体系中,包括以下几种主要的指标关系:
(1) 净资产收益率是整个分析系统的起点和核心。该指标的高低反映了投资者的净资产获利能力的大小。净资产收益率是由销售报酬率,总资产周转率和权益乘数决泄的。
(2) 权益系数表明了企业的负债程度。该指标越大,企业的负债程度越高,它是资产权益率的倒数。
(3) 是销售利润率和总资产周转率的乘积,是企业销售成果和资产运营的综合反映,要提高总资产收益率,必须增加销售收入,降低资金占用额。
(4) 总资产周转率反映实现销售收入的。分析时,必须综合销售收入分析企业资产结构是否合理,即流动资产和长期资产的结构比率关系。同时还要分析、、等有关使用效率指标,找出总资产周转率高低变化的确切原因。
一、现代财务管理的目标是,报酬率是衡量一个公司获利能力最核心的指标。权益资本报酬率表示使用股东单位资金(包括股东投进公司以及公司盈利以后该分给股东而没有分的)赚取的税后利润。杜邦分析法从权益资本报酬率入手:
⑴权益资本报酬率=(/股东权益)二(净利润/总资产X总资产/股东权益)二(净利润/销售收入销售收入/总资