文档介绍：第3章长期资金的筹集管理
1、融资管理概述
2、融资工具:
所有权融资
负债融资
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整理课件
第1节筹资管理概述
一、融资管理主要解决什么问题
(1)为什么融资;
(2)融资的原则或要求;
(3)从何种渠道以什么方式融资
(4)第3章长期资金的筹集管理
1、融资管理概述
2、融资工具:
所有权融资
负债融资
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整理课件
第1节筹资管理概述
一、融资管理主要解决什么问题
(1)为什么融资;
(2)融资的原则或要求;
(3)从何种渠道以什么方式融资
(4)融资规模;
(5)如何合理安排融资结构(方案)
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第1节融资管理概述
其中:
为什么融资:由目的决定
融资规则:规模……;筹措……;来源……;方式……
从何种渠道以什么方式融资
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融资方式
融资渠道
吸收直接投资
发行股票
发行
债券
银行
借款
商业
信用
留存
收益
融资
租赁
国家财政资金
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银行信贷资金
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其他企业资金
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居民个人资金
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企业自留资金
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非银行金融机构资金
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筹资方式与筹资渠道的对应关系
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概念:权益资本、债务资本
权益资本,又称“自有资金”或自有资本
是指企业依法筹集并长期拥有、自主调配运用的资金来源。包括:股本、资本公积金、盈余公积金、未分配利润
国际惯例:股本和留存利润(盈余公积金+未分配利润)两部分组成
财务报表:股东权益或所有者权益
债务资本,又称为借入资金
是指企业依法筹措并依约使用、按期偿还的资金来源。
包括各种债券、应付票据、长期借款、应付款项等
财务报表:债务资本即负债,分为流动性负债和非流动性负债。
了解资产负债表
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第2节权益资本筹资
所有权融资,称为权益资本或自有资金
公司制企业采取融资方式(手段):
吸收直接投资
发行股票
利用留存收益
企业在创建时,最初的资金来源于企业所有者(原始股东)。
吸收哪些人的钱?
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一、普通股筹资
经济学家凯恩斯曾认为“人类几千年商业文明中最伟大而又精巧的发明就是股票”
发行股票方式适用于股份有限公司。
股份制公司的组织形式是商业经济高度发展的产物。
(一)股票是什么?
股份有限公司的资本划分为股份,每一股的金额相等。公司的股份采取股票的形式。
股票是公司签发的证明股东所持股份的凭证。(类似产权证书)
被称为现代企业制度
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(一)股票是什么?(续)
普通股是股份公司权益资本构成中最基本的股份,公司股权融资代表了股东对公司净资产的所有权。
通过公司首次公开发行(IPO)成为公司最基本的股东。
我国普通股票是有面额(最低1元)的,可记名或不记名,有A股、B股、H股、N股
持有公司股票的投资人拥有多少权利和义务?
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普通股股东的权利和义务
普通股股东的权利:
⑴享有公司经营管理权:
投票权、查账权、阻止越权
⑵分享盈余权
股利分配在优先股之后且不确定
⑶剩余财产要求权
公司清算时,普通股东位于优先股东之后。
⑷优先认股权;
公司增发新股时,认购优先。
(5)出让股份权
普通股
股东的
义务?
公司怎样稳住股东?
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(二)公司股票发行
1、为新成立股份公司而发行
股份公司成立形式有两种:
一是发起人设立。初建期由公司发起人一次承购全部股票。初始资本一次性募足。
公司规模小
二是募集设立。即除了发起人本身出资外,还向其他人募集资金设立公司。
公司规模较大,所需资金需几次募足。 
在两年内募足
2、配股发行
现有股份公司为改善经营而发行新股票
增资扩大经营
调整资本结构
满足上市标准(证券交易所)
巩固公司控制权维护股东直接利益
为什么要上市?不上市的企业是否就不如上市的?
国家能发行股票吗?
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3、股票发行要求、发行方式、发行价格
1、发行要求
实行“公开、公平、公正”的原则,必须同股同股、同权同利。
2、发行方式:公开间接发行
3、销售方式:承销
证券公司的主要职能是销售发行证券。在发行过程中要为证券发行人提供一整套服务,包括制订计划、选择证券品种、决定发行时机和发行条件、直至承购包销或代销等事务。
4、股票发行价格:投资者认购股票时所支付价格
发行价格与面额可能不一致
《证券法》规定采取溢价发行
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(三)普通股融资的评价 (对企业财务管理的影响)
1、由于普通股筹资的资金是永久资金,……;
2、向股东支付红利取决于……;
3、能增强企业的……能力。普通股筹集的资金是权益资本,是公司借入资本的基础,权益资本越多,对债务偿还的保证能力就越