文档介绍：外贸企业防范汇率风险的措施
陈平谷永芬摘要:汇率波动是汇率风险的首要原因,频繁且剧烈的汇率变动,使外贸企业在其经营活动中持有或运用外汇时,蒙受着因汇率变动而遭受损失的可能性正逐渐加大。本文通过对汇率风险的分析,提出外贸企业在进出口业务中应外贸企业防范汇率风险的措施
陈平谷永芬摘要:汇率波动是汇率风险的首要原因,频繁且剧烈的汇率变动,使外贸企业在其经营活动中持有或运用外汇时,蒙受着因汇率变动而遭受损失的可能性正逐渐加大。本文通过对汇率风险的分析,提出外贸企业在进出口业务中应对汇率风险的建议和措施。
关键词:外贸企业;汇率风险;防范措施
中图分类号::A文章编号:1006-1894(2008)02-0074-04
国际贸易业务中,商品和劳务的价格通常用外汇或国际货币来计价,大约70%的国家采用美元,所以外贸企业在业务中不可避免地要收付大量的外汇或拥有以美元表示的债权和债务,而当前由于新一轮加息潮及人民币升值压力等因素,引起频繁且剧烈的汇率变动,使外贸企业在其经营活动中持有或运用外汇时,蒙受着因汇率变动而遭受损失的可能性正逐渐加大。因此,如何通过规避汇率变动风险来保障外贸企业的正常经营成果,已成为外贸企业无法回避的现实问题。
一、汇率风险分析
自2005年7月21日我国宣布实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,人民币浮动的幅度逐渐加大,特别是加大了银行间即期外汇市场人民币兑美元交易浮动幅度由千分之三扩至千分之五之后,人民币汇率形成新机制意味着汇率频繁波动带来的汇率风险将是外贸企业必须面临的现实。
购买力平价理论是一种关于决定汇率变动根本原因的理论。汇率的确定取决于两国货币的购买力水平的比较。长期而言,汇率的变动是由各国的货币购买力所决定的,在国际项目比较前,各进行比较的国家提供按本国货币计算的国内生产总值,并按支出分类选各类代表性的多个用于比较的商品和劳务,要求这些商品和劳务在各比较的国家都质量相同并同时存在,权重也符合各国的消费模式。该理论把物价水平和汇率紧密相联,当物价剧烈波动、通货膨胀日趋严重的情况下,由于通货膨胀会在不同程度上降低各国货币的购买力,因此要将通货膨胀因素引入汇率决定的基础中。它已被世界银行等国际货币机构广泛运用于测算各国经济实力并进行国际间比较。然而,实际汇率的确定,不仅取决于本国的货币制度、汇率制度和外汇储备状况以及国际收支情况,而且还受到产业结构、产量、工资水平、税赋水平、劳动生产率水平等实际经济变量的影响,特别是现实中我国的经济结构、进出口结构、经济的发展水平和西方发达国家存在着较大的差异性,再者人民币还不能完全自由兑换,这些因素均加大了人民币汇率的波动性。
再从外贸企业的业务实践中看,一般要涉及两种货币,即本币与外币,从国外进口或对外投资时,需要支付外汇,需要用本币向银行购买外汇,向国外出口或引进外资时,要接受外汇并通过银行结汇换成本币,用以核算企业的经济效益。根据国际贸易业务实践经验,跟单信用证结算方式下,从出口商发货到垫款议付,约需3~4天时间,在我国特有的收妥结汇方式下,从出口商发货到收妥结汇,一般10天至半月,即使在即期交易中,也有两天的时间间隔,而在这段时间里汇率时刻发生变化,造成风险损失。因此,本币、外币和时间3个要素共同构成汇率风险,三者缺一不