文档介绍：大秦铁路财务报表分析:
要求如下几点分析:
大秦铁路简介,同行业背景对比(大秦铁路属于物流运输业同行业比如中铁一类),同时期宏观经济政策
大秦铁路股份有限公司是由原北京铁路局作为主发起人,与大唐国际发电股份有限公司、中国华能集团公司、大同煤矿集团有限责任公司、中国中煤能源集团公司、秦皇岛港务集团有限公司、同方投资有限公司共同出资,对原大同铁路分局资产重组、运输主业整体改组创建,公司于2004年10月26日创立,10月28日在国家工商总局注册,是中国第一家以路网核心主干线为公司主体的股份公司。2005年3月18日,铁道部实行铁路局直管站段改革,公司的控股股东由北京铁路局变更为太原铁路局。公司法定代表人现为杨绍清先。
同行业背景对比:
大秦铁路股份有限公司管辖大秦、北同蒲、南同蒲、侯月、石太、丰沙大、太焦、京原、侯西等9条铁路干线,口泉、云冈、宁岢、平朔、忻河、兰村、西山、介西、太岚等9条铁路支线,主要担负着山西省的客货运输和冀、京、津、蒙、陕等省市区的部分货运任务,货物发送量约占全国铁路货物发送量的六分之一,煤炭运输量约占全国铁路煤运量的三分之一
中国中铁股份有限公司是集基建建设、勘察设计与咨询服务、工程设备和零部件制造、房地产开发、铁路和公路投资及运营、矿产资源开发、物资贸易等业务于一体的多功能、特大型企业集团,也是中国和亚洲最大的多功能综合型建设集团。中铁的行业涉及要广的多。但是大秦铁路的运输要更胜一筹。
同期宏观经济政策:
根据“十二五”规划,到2015年底,全国铁路运营里程将达到12万公里,因此2015年还需1万公里的新线投产方可顺利完成“十二五”规划。今年的铁路基建项目依然乐观。另一方面,铁路网络的日益完善使得铁路客运密度迅速提升,对相关铁路设备产业的需求也随之获得提振。
市场分析认为,三方面利好将长线支撑中国中铁等建筑股。其一,博鳌论坛即将召开,备受关注的“一带一路”规划有望在论坛前后公布。第二,有消息称,民航局在编的《通用机场布局规划》中提出2030年通用机场总量将超过2000个,为建筑板块带来新的利润增长点;其三,“一带一路”是经济新常态下的国家投资战略,相关稳增长政策预期加码。
对利润表及利润的质量分析:
1,对利润表自身进行分析:
2015年,公司营业收入完成52,531,366,878 元,同比下降 %,主要原因是:受公司主要货源区域发运需求减少,及周边新线开通分流等因素影响,公司货物运输量、换算周转量等同比下滑,抵消了 2015 年 2 月 1 日全路上调货物运价对收入的贡献,造成营业收入减少;营业成本支36,978,471,968 元,同比上升 %;净利润 12,654,893,006 元,同比下降 %。营业收入减少,营业成本增加,造成毛利减少,毛利率下降。
单位:元币种:人民币
科目
2015年
2014年
变动比例(%)
营业收入
52,531,366,878
53,970,730,405
-
营业成本
36,978,471,968
36,824,229,047

销售费用
209,931,685
179,688,179

管理费用
586,964,341
645,965,608
-
财务费用
219,135,980
478,929,874
-
公司的销售费用在下降,主要是营销人员费用增加,而管理费用主要是福利精算等减少导致管理费用减少,财务费用在下降,并且财务费用下降很快,应付公司债券及中期票据到期偿还,利息支出相应减少。这种情况的出现,应该是与企业的业务发展和竞争激烈的市场状况相吻合。
2,对企业利润结构的分析
对利润表中的营业利润分析:
营业利润利润下降,究其缘由,营业收入下降,营业成本上升,相应费用增加。
核心利润下降。
核心利润=毛利-营业税金及附加-三大期间费用
第三,利润总额及净利润都有所下降。这与同时期的宏观政策离不开的:2015年宏观政策:2015 年,我国经济增速继续放缓,结构调整深入,加之生态环境约束、能源结构优化等因素叠加影响,国内煤炭消费量进一步回落。国家统计局数据显示,2015 年国内煤炭消费量亿吨,较上年下降 %。受此影响,公司主要货源地晋蒙两省区的煤炭销量出现明显下滑,相应降低了铁路煤炭运输需求,再加上准池铁路等新线开通对公司蒙西货源产生分流,报告期内公司煤炭发运指标同比下降。同时,产需低迷使得钢铁、焦炭等公司其他传统大宗货物的发运也大幅萎缩,全年公司焦炭发送量同比下降 %,钢铁发送量同比下降 %。
为应对煤炭、钢铁、焦炭等传统大宗货物运输需求持续下滑的严峻形势,铁路行业主动