文档介绍：上市公司财务分析
目录
引言
定性指标分析
1、公司背景分析
2、谁在管理上市公司
3、公司产品有知名度吗
定量指标分析
1、一般性指标分析
资产负债表指标分析
利润表指标分析
现金流量表指标分析
2、综合性指标分析
三表的综合分析
市盈率指标分析
每股收益指标分析
每股净资产指标分析
净资产收益率指标
关注关联交易及或有负债对公司的影响
结束语
参考文献
本文内容摘要:
抓住上市公司年报披露的要点,从定性指标和定量指标两方面出发进行,对上市公司进行全面的财务分析。定性指标主要分析公司背景、公司的历史沿革、公司产品的知名度。定量指标中的一般性指标主要是通过会计报表的三大表指标进行分析,资产负债表指标有流动资产率、资产负债率、流动比率及速动比率;利润表指标有利润构成状况分析、行业指标横向比较分析;现金流量表指标有现金流向结构状况、企业偿债能力分析。综合性指标主要是对企业的经营管理效率分析、市盈率指标分析、每股收益分析、每股净资产分析、净资产收益率分析。另外提醒投资者重点关注上市公司的关联交易及或有负债可能对公司的影响。希望本文能帮助投资者提高对上市公司整体、全面的分析水平。
引言:
目前,沪深两地上市公司已达一千多家,年报披露由于及时性要求集中在一个较短的时间段内公布,大量年报的“文山字海”令许多想完整阅读年报的投资者无暇应付。多数人对年报的阅读往往是走马观花,一晃而过。这种匆匆而过的年报阅读方式与不读年报没有实质性差别。
投资者不可能从对年报的惊鸿一瞥中发现年报中透露的有价值的信息。但要对每家上市公司的年报全面地仔细阅读、分析对多数投资者甚至许多专业人士来说也是不现实的。
由于年报披露的信息、内容是针对所有的年报读者,它包括上市公司现有股东、潜在的投资者,债权人及其他各种性质的读者,所以作为普通投资者所想要了解和研究的主要内容、信息往往集中在年报的几个重要部分中的少数地方。抓住了这些部分的要点,投资者就可对上市公司基本情况有一个初步的了解。
定性指标分析
一、公司背景分析
除了了解公司的主营业务和注册地,以便进行行业和地域分析外,追溯一下公司的来龙去脉也是很有意思的。
按股股东对上市公司有绝对的控制权,其实力及对上市公司的扶持态度直接影响上市公司的前景。大股东可以在必要时向上市公司注入新的优质资产,保证上市公司的盈利能力,例如,天津港(600717)原名津港储运,控股股东天津港务局实力雄厚,以实物配股的形式将优质资产注入股份公司,既达到天津港(600717)借壳上市的目的,也保证了股份公司近3年业绩的高速增长;与此相反,很多原国有企业改制的上市公司,将原经营性的资产全部注入上市公司,集团公司成了一个空壳,为了维护集团公司的运转,大量占用上市公司的资金,有的甚至影响到上市公司的正常的生产经营,上海一家上市公司的控股股东经营困难,直接和间接占用股份公司资金近10亿元,注册会计师对收回款项的可能性表示怀疑,消息披露后,股价应声跌落50%。目前中国证监会颁布了《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》,规定上市公司不得以下列方式将资金直接或间接地提供给控股股东及其他关联方使用:(1)、有偿或无偿地拆借公司的资金给控股股东及其他关联方使用;(2)、通过银行或非银行金融机构向关联方提供委托贷款; (3)、委托控股股东及其他关联方进行投资活动;(4)、为控股股东及其他关联方开具没有真实交易背景的商业承兑汇票;(5)、代控股股东及其他关联方偿还债务;
了解公司在上市以前的历史,有去伪存真的功效,一家上市公司简称中带有"科技"字样,前身却是一家夕阳行业的大型企业,由于改制不彻底,设备陈旧,历史包袱沉重,名字再冠冕堂皇,也不会被市场所认同;中关村(000931)的设立,源于重组琼民源的背景,,公司的诞生尽显管理层的呵护,一正三副北京市长为其剪彩,新闻媒体热情渲染,注定了它上市以后的多资多彩
,中关村最高价格达到30多元,目前只有2-3元,很能说明其中的问题。
二、谁在管理上市公司
市场的竞争,归根到底是人的竞争。公司决策层和高级管理人员的经营管理能力,加上员工的整体素质是决定公司命运的关键:
四川长虹有倪润峰,青岛海尔有张瑞敏,公司在激烈的竞争中不断壮大,成为行业龙头;王石及时收缩战线,果断杀回深圳房地产市场,避免了深万科象某些大型集团一样,在多元化发展中陷入泥潭;东大阿派的员工学历高,平均年龄不到30岁,公司充满朝气和活力,前面提到的华立控股,董事长仅41岁,总经理更为年轻,仅38岁,而且兼任财务负责人,再考虑到该公司刚