2015【最新文档】《中级财务管理》答案.doc

文档介绍：附录二
章后练习题参考答案
第1章
■基本训练
□知识题
知识应用

1.× 2. × 3.√ 4. ×

1. ABE 2. C
第2章
■基本训练
□知识题
知识应用
判断题
⒈√ ⒉× ⒊ × ⒋√
□技能题

1.(1)
指标
项目
σ
V
A
%
%

B
%
%

由计算结果可知,B项目的风险大于A项目。
(2)X =%÷%=
查表知,X=,%。
2.(1)EA=% EB=% σA=% σB=%
(2)σAB =
(3)σP = (60%)2×(%)2 + (40%)2×(%)2 + 2×60%×40%××%×%
= %
操作练习
1.(1)完成的表如下所示:
证券组合的期望收益率和标准差
投资组合
投资结构(WA,WB)
E(Rp)
σp
A
B
C
D
E
F
G
H
I
(0, 1)
(, )
(, )
(, )
(1, 0)
(, -)
(1,5, -)
(, -)
(2, -1)
4%
%
7%
%
10%
%
13%
%
16%
0
%
%
%
5%
%
%
%
10%
(2)根据计算结果做图(略)。
2.(1)
∵ %>%,∴该投资可行。
(2)做出资本市场线(略)。
3.(1)
方案
E
σ2
σ
V
A
16%



B
10%
0
0
0
C
%



D
%



(2) ρAC= ρAD =
βA=1 βB=0 βC= βD=-
RA=10%+1×(16%-10%)=16% RB=10%
RC=10%+×(16%-10%)=% RD=10%- ×(16%-10%)=%
评价(略)。
第3章
■基本训练
□知识题


⒈ × ⒉ √ ⒊ × ⒋√


□技能题

1.(1)净现值
项目
利率
A
B
C
10%
2 438元
1 942元
1 364元
25%
760元
760元
600元
(2)IRRA =% IRRB =% IRRC=40%
(3)当利率为10%时,A项目最有利
2.
项目
指标
甲
乙
丙
净现值(元)
3 066
631
1 547
内含报酬率
%
%
%
获利指数



会计收益率
33%
13%
25%
回收期(年)



3. E = 2 000元 d = Q = = 15% NPV = 204元
∵NPV>0,∴该项目可行。
操作练习
1.∵NPV =>0,∴该项目可行。
2.(1)年净现金流量=220 000元
净现值=220 000×(P/A,12%,10)-1 000 000=243 049(元)
(2)敏感系数(设变动率为15%)
因素
敏感系数
销售量

固定成本
-
单价

单位变动成本
-
(3)编制敏感分析表(变动百分比为-20%、-15%、-10%、10%、15%、20%)
3.
指标
不考虑税收因素
考虑税收因素
账面临界点(台)
2 000
2 000
现金临界点(台)
1 200
806
财务临界点(台)
2 627
2 935
从计算结果来看,该项目存在较大风险。
4.(1)年折旧额= (6000-1000)÷3=5