文档介绍：引子
年,当中国人还沉浸在一只脚已
经跨入的喜悦中时,来自美国纳斯达
克的飓风又一次横扫华夏大地。
纳斯达克(全美证券商协会),一个遥
远而陌生的名字。对于大多数中国股民来
说,它远不如伦交所的悠远,也没有纽交所
的喧嚣。它曾经是名不见经传的灰姑娘,
一个专门为高科技、高风险、高回报而无法
在纽约证券交易所上市的中小企业而设立
的另类股票市场,也称创业板市场。
纳斯达克的历史很短,短得让人不可
思议。年月日正式开始交易;直
到年纳斯达克的地位才被美国证券
业的大佬承认,同时获美联储正式批准投
资者可以用股票按揭方式投资。
年代,伴随克林顿政府信息高速公
路计划的实施,纳斯达克摇篮里的骄子长
大了,成熟了。微软、苹果、英特尔、亚马逊个个知识经济的
弄潮儿,高科海洋的大鳄鱼,产业市场的大牌明星,以不可阻挡之
势冲杀出来,走出美国,走向全世界⋯⋯
年前在纳斯达克,如果你花一百美元购买微软的股票,今
年你已经拥有了美元,增长了整整倍。微软目前已成
为全世界市值最高的公司, 亿美元身价,相当于中国年
的三分之一。
微软的缔造者比尔盖茨荣登世界首富,他的创业伙伴也
位居世界富豪榜之列。能够培育出如此巨子,足见纳斯达克摇篮
的魅力。
从年代开始,纳斯达克业务爆炸式地膨胀, 全年成交
股数首次超跃纽约证券交易所而名列美国第一,世界第一。
年,纳斯达克已经是家喻户晓,挂牌公司达多家,其中约
家来自美国之外,全年交易额高达亿美元。纳斯达克不但成
为美国投资界宠儿,而且成为全球主要投资对象,它的指数已成全
球股市方向性指标,对全世界股市举足轻重。
难怪有人说,丹麦神话丰富了世界文明,纳斯达克神话创造了
美国经济奇迹。就连一向稳重的中国总理朱镕基在美国访问期间
也专程来到纳斯达克参观,感慨之余,竟挥笔题词“:科技与金融的
纽带,运气与成功的摇篮。”
纳斯达克被中国人接受了,无论是政府官员,还是企业家,无
论是金融专家,还是普通股民,都企盼着中国的纳斯达克创业
板市场的早日开盘。
年月中旬,中国证监会向国务院正式报送《第二交易
系统股票上市执行办法》和《关于支持高新技术企业发展设立创业
板市场有关问题的请示》。据悉,国务院已原则同意设立创业板市
场方案,中国创业板市场由此进入⋯⋯
中国创业板市场会如期敲响第一声清脆的锣音吗?
中国创业板市场将采用什么样的模式?
中国创业板市场会造就中国的微软、思科、英特尔吗?
中国创业板市场会出现百元股、千亿元市值的公司吗?
中国创业板市场会成为股民们掘金的“迦南地”吗?
所有这些,仁者见仁智者见智。但愿我们这本小册子能够让
你撩开神秘的面纱,走进创业板市场。
第一章
撩开神秘的面纱
年中国证券界最叫座的卖点,无
疑是创业板市场。在媒体、界、金融界
近似疯狂的炒作下,沸沸扬扬,火火爆爆。
很多专家学者大书特书“创业板市场”的功
能和作用,甚至把“创业板市场”和美国的
纳斯达克( )及美国的新经济联系
等同起来。不少商家更是迫不及待地大力
举办各种有关创业板市场的会议。连一向
以稳重著称的政府官员也纷纷发表关于创
业板市场的论谈,极力推促本地高科技企
业进军创业板市场⋯
就普通中国百姓而言,“创业板市场”
始终是罩着一个令人眩目的光环,是那样
的耀眼,那样的诱惑,那样的神秘。它到底
是什么呢?是姑娘、少妇还是⋯⋯
创业板市场——你姓什么?
创业板市场,顾名思义,即第二市场,也就是“标准”股票交易
市场之外的市场。不过,千万不要因其排名“第二”,便小看了它的
重要作用。对于创业板市场,有人称其为场外交易市场,也有人称
其为店头交易市场。
通俗地讲,创业板市场就是一国证券主板市场(第一板市场)
之外的证券交易市场,它的明确定位是为具有高成长性的中小企
业和高科技企业进行融资服务,是一条中小企业的直接融资渠道,
是针对中小企业的资本市场。与主板市场相比,在创业板市场上
市的企业标准和上市条件相对较低,中小企业更容易上市募集发
展所需的风险资金。创业板市场的建立能直接推动中小高科技企
业的发展。
进一步讲,创业板市场是不同于主板市场的独特的资本市场,
具有自身的特点。其功能主要表现在两个方面:一是在风险投资
机制中的作用,即承担风险资本的退出窗口作用;二是作为资本市
场所固有的功能,包括优化资源配置,促进产业升级等作用。对企
业来讲,上市除了融通资金外,还有提高企业知名度、分担投资风
险、规范企业运