文档介绍：金融市场学 Financial Markets
日期: 2013年9月索引
云南大学经济学院
College Of Economic , Yunnan University
授课老师:宋梅
课程结构
金融市场类型
金融机构
市场机制
金融监管
© 2006 Department Of Investment
金融市场概述
货币市场
资本市场
风险投资市场
效率市场理论与行为金融学
利率机制
汇率机制
风险机制
证券价格的决定
子在川上曰:逝者如斯夫
第一章金融市场概述
Part One
教学指引:
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教学要求:本章要求了解金融市场的概念、分类和金融市场的主体,掌握金融市场的功能和发展趋势,并能应用宏观经济恒等式分析投资和储蓄的关系及其转化机制。
教学要点:
一、金融市场的概念
二、金融市场的类型
三、金融市场的功能
四、金融市场的趋势
§1 金融市场的概念与功能
一、金融市场的概念
1、定义——通常指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。其包括三层含义:
①是进行金融交易的场所(有形或无形)。
②反映了金融资产的供应者与需求者之间的供求关系,揭示资金的集中与传递过程。
③包含金融资产交易过程中产生的各种机制如价格机制。
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§1 金融市场的概念与功能
2、金融资产及分类
金融资产也称金融工具或证券,是与实物资产相对应的。金融资产本身并不是社会财富的代表,对社会经济并没有直接的贡献,而是间接起作用。它们使公司经营权和所有权相分离。当公司的实物资产创造收入以后,金融资产的持有者有权分享这些收益。因此,金融资产是建立在债权或股权关系基础之上,持有人有对未来现金流的索取权。
分类:一般分为债务性证券(如债券)和
权益性证券(如股票)。
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§1 金融市场的概念与功能
3、金融市场的特点:
与要素市场不同,金融市场的交易对象是各种金融工具而非生产要素;金融机构不仅是交易的参加者,还是金融工具的创造者和融资中介。
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§1 金融市场的概念与功能
二、金融市场的产生与发展
1631年,荷兰阿姆期特丹证券交易所(有形市场起源)
18世纪伦敦证券交易市场(当时最大的证交所)
一战后美国纽约金融市场。
二战后新兴发展中国家金融市场(新加坡、韩国等)
1、前提条件——发达的商品货币经济
2、推动力量——金融交易方式的演进
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§1 金融市场的概念与功能
三、金融市场的地位
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1、它创造了一个价值发现过程,金融产品的
买卖双方在金融市场上相互作用决定价格。
2、它提供了一种流动机制,人们在市场上自
由买卖。
3、它大大降低了金融产品交易的搜寻成本和信息成本。
生产单元
市场单元
消费单元
产品市场
产品和劳务
货币市场资本市场
短期资金中长期资
生产单位
(企业与政府)
消费单位
(居民)
资金
金融产品
增值
投资
要素市场
土地、劳动力
收入
产品和劳务
支出
产品与服务
支出
收入
生产要素
生产要素
1、储蓄向投资转化的关键环节
2、成为市场机制的主导和枢纽
§1 金融市场的概念与功能
四、金融市场的功能
1、微观经济功能
价格发现机制(逐利行为与无风险套利必然使价格确定在合理水平)
提供流动性
降低交易成本
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