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内容摘要理层收购的概念和基本理论的基础上,对我国与西方发源与发展进行了对比分析,着重围绕我国企业管理层收价机制、融资、收购中信息披露与国有资产流失等问题进入了较为深入的研究,并提出完善管理层收购相关制度的建议。全文共分四个部分,各部分主要如下:第一部分:管理层收购的基本理论。本部分主要对管理层收购的概念、.特征、基本理论、法律性质以及中外管理层收购的对比进行了较为透彻的分析。本文认为,管理层收购是指目标公司的经理层或管理层利用借贷所融资本或其他方法购买本公司的股份,从而改变本公司的所有权、控制权和资产结构,进而达到重组本公司的目的并获得预期收益的一种收购行为。本文还通过将其概念与其相近概念的对比来加深对此的理解和认识。之后,又对管理层收购在西方的起源和发展与中国的现状进行具体的比较,以便更好的理解管理层收购。该部分的结尾介绍了管理层收购的理论基础,即委托代理理论、科斯的产权理论和企业家要素理论与公司治理结构理论。本文认为,委托代理理论与公司治理结构理论是管理层收购运行的基础性指导理论。第二部分:管理层收购的法律关系分析。本部分针对管理层收购的动因、主体、客体、方式及内容等进行深入的探讨,为下文能够更准确的分析管理层收购的法律缺陷做了铺垫作用。对管理层收购的动因进行提炼,并具体分析了管理层收购的各项法律关系。第三部分:我国企业管理层收购中存在的问题。本部分是文章的主体。针对管理层收购的诸多问题,各国均在法律上加以控制,而该部分主要从我国企业管理层收购运行中存在的不足入手具体分析,如:收购主体法律地位不明确、融资缺乏规范性、定价机制缺乏公平和合理性、国有资产流失、信息披露不充分,以及忽视管理层收购后企业的重整等问题。本部分着重分析了管理层收购的两大核心问题:定价机制不合理和融资缺乏规范性。本文认为,在定价方面,由于交易价格不公正、难以科学衡量企业家的贡献、交易不透明等因素的存在,使管理层收购存在众多争议。因此,要规范管理层收购的运行规则,首先要完
善定价机制。在融资方面,缺乏相关专门法律法规、融资渠道不完善,缺乏创新性的融资工具以及专业的中介机构等因素,所以有必要探索新的融资渠道,创新融资工具,完善相关法律和政策。第四部分:我国企业管理层收购的法律制度完善。针对上一部分提出我国企业管理层收购中存在的一系列问题,本部分提出了相关的法律、政策加以规范和调整。首先,应完善相关法律法规;其次,在此基础上,对保证收购主体的合法性、收购价格的公正性提出相应的解决对策。建立有效地监督管理体系,最大限度地控制管理层收购的风险,促使企业的良性发展。关键词:管理层收购股权转让定价融资国有资产流失法律规制内容摘要Ⅱ
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目录⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..引言⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..琁口⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯··.管理层收购的概述⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯管理层收购的理论基础⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.芾聿闶展旱姆晒叵捣治觥内容摘要⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯.芾聿闶展旱幕纠砺邸管理层收购的法律性质⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..实施管理层收购的动因⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..管理层收购的主体⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯..管理层收购的客体⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯...⒎⒄⒎⒄#.┕、发展与现状⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯
管理层收购的支付方式⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯⋯