文档介绍：股票市场
市场环境月报
2009 年 12 月 31 日
关注政策面的变化
市场环境——2010 年 1 月股市发展环境展望
短期评价:☆☆☆;中长期评价:☆☆☆☆
相关研究主要内容:
《迪拜难改世界潮流——2009 年 12 月
股市发展环境展望》
2009 年 11 月 30 日
z 伴随着年底美元汇率的强劲反弹,现在又到了一个判断美元汇率的关键时
间点。目前,好于预期的美国经济表现和与之伴随的加息预期将推动美元
升值;而从战略上讲,美国要重振经济,需要较低的美元,这将抑制美元
的过分强势。总体上,我们认为美元从超跌的状况修复之后,将维持区间
震荡格局,全年呈现 N 型走势。
z 我们对明年中国经济保持乐观,重点关注政策面的变化。中央经济工作会
议提出要提高政策的灵活性,增强了后续政策的不确定性。市场普遍关注
经济刺激政策的退出问题,以及国家调结构的政策动向。这将直接影响到
我们对未来中国经济前景和格局的判断。
z 按照惯例,每年 1 月将召开全国证券期货监管工作会议,布置新一年的监
管工作重点。除了将继续改革证券发行制度、抓上市公司质量、规范中介
机构发展、加强市场监管和提高监管执行力以外,包括融资融券、股指期
货、多层次市场体系建设和国际板等在内的市场创新或将成为 2010 年的市
场亮点。
表 1:股市发展环境主要因素预测(2010 年 1 月)
资金供给:资金面趋紧
市场
证券供给:1 月解禁市值约 6580 亿
政策
分析师 市场监管:关注市场创新进程
蒋健蓉
jiangjr @ 货币政策:2010 信贷规模预计 7-8 万亿
宏观
财政政策:房地产税收政策调整
调控
联系人 其他政策:关注十二五规划编制的进程
钱康宁经济增长:出口形势继续好转
(8621)63295888×346
国内
qiankn@ 物价指数:PPI 也将开始由负转正
经济
企业效益:利润增长有待需求继续回升
世界经济:关注各国季度经济数据和美国失业率数据
地址:上海市南京东路 99 号国际 4
电话:(8621)63295888 环境国际股市:震荡向上
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2009 年 12 月股票市场
1. 总体结论
目前,市场最主要关心伴随着年底美元汇率的强劲反弹,现在又到了一个判断美元汇率的关键时
两个宏观问题:一是美间点。目前,好于预期的美国经济表现和与之伴随的加息预期将推动美元升
元汇率会如何走?二是值;而从战略上讲,美国要重振经济,需要较低的美元,这将抑制美元的过
经济刺激政策会如何退分强势。总体上,我们认为美元从超跌的状况修复之后,将维持区间震荡格
出?从市场层面来说,
局,全年呈现 N 型走势。
最关心酝酿已久的