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重要知识点汇编
(工程经济学)
第一章总论
第一节工程概述
一、工程
教学内容简介:
(1)工程分为广义工程和狭义工程。工程经济学中主要讲的是狭义工程的含义。
(2)工程是只土木建筑或其他生产、制造部门用比较大而复杂的设备来进行的工作。
教学内容简介:
科学是技术存在的前提,技术是科学的应用。
二、工程的有效性
第二节工程经济学的概念、对象和分析方法
一、工程经济学的概念
教学内容简介:
以工程项目为主体,以技术—经济系统为核心,研究如何有效利用资源、提高经济效益的科学。
教学内容简介:
(1)投资所费
第一,投资活动中的消耗和占用;第二,资源的占用。
(2)投资所得
通过投资活动所取得的有用成果。包括价值成果和实物成果。
二、工程经济学的研究对象
具体的工程项目。
三、工程经济学的分析方法
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第三节工程经济学与相关学科的关系
工程经济学与西方经济学
工程经济学是西方经济学的组成部分。
二、工程经济学与技术经济学
与技术经济学有较强的相关性,但在研究方法和研究内容上有所不同。
三、工程经济学与项目评估学
工程经济学是项目评估学的基础。
四、工程经济学与投资效果学
工程经济学与投资效果学的评价目的和评价指标不同。
第四节工程经济学的产生
第一章的考核要求:
掌握工程经济学的概念、研究对象和分析方法,熟悉工程经济学与相关学科的关系,了解工程及工程项目的有效性,为以后各章的学****打下理论基础。
识记:
基本概念:工程、工程经济学、工程项目的有效性
领会:
“工程”,比一般所说的“工程”含义更丰富?
“有效性”?
?
?
?
、投资项目评估学、投资效果学的关系?
第二章工程经济分析的基本要素
第一节投资与资产
一、投资的概念
教学内容简介:
投资的概念:投资一般有广义与狭义之分;工程经济学中的投资指的是狭义的投资;投资所包含的要素。
二、投资的分类
1、直接投资与间接投资
教学内容简介:直接投资概念;间接投资概念。
2、固定资产投资、流动资产投资、无形资产投资与递延资产投资
教学内容简介:固定资产投资概念;流动资产投资概念;无形资产投资概念;递延资产投资概念。
3、经营性投资与非经营性投资
教学内容简介:经营性投资概念;非经营性投资概念。
4、重置投资与净投资
教学内容简介:重置投资与净投资概念。
三、投资的运行
教学内容简介:
投资运行的四个阶段,即投资的形成与筹集阶段、投资的分配阶段、投资的运用阶段和投资的回收与增殖阶段。各个阶段的涵义。
第二节成本费用
一、成本费用
教学内容简介:生产成本包括的四部分内容。
教学内容简介:期间费用包括管理费用、财务费用和销售费用等。
二、经营成本
教学内容简介:
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三、固定成本与变动成本
1、固定成本
教学内容简介:固定成本的概念
2、变动成本
教学内容简介:变动成本的概念
第三节折旧与摊销
一、平均年限法
教学内容简介:
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二、余额递减法
教学内容简介:
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。
三、年数和折旧法
教学内容简介:
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第四节、销售收入、利润与税金
一、销售收入
教学内容简介:销售收入的计算。
二、利润
教学内容简介:
;
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三、税金
教学内容简介:
税收是国家向纳税义务人无偿征收财务的一种形式。税收具有三个基本特征。税收的作用。
教学内容简介:流转税(增值税、营业税、消费税);所得税;资源税;财产税。
四、企业销售收入、成本、税金与利润的关系
教学内容简介:企业销售收入、成本、税金与利润的关系。
第二章考核要求:
识记:
基本概念:投资直接投资间接投资固定资产投资流动资产投资无形资产投资递延资产投资经营性投资非经营性投资重置投资净投资总成本费用经营成本固定成本变动成本增殖谁营业税消费税所得税。资源税财产税
基本计算方法:平均年限法的计算公式余额递减法的计算公式年数和折旧法的计算公式销售收入的计算利润总额的计算利润率的计算
基本分类、过程:投资的分类投资运行的四个阶段税收种类企业销售收入、成本、税金与利润的关系
分析与应用:
1、为什么说投资是诸多要素的统一?
2、有人说“随着经济体制的改革,非经营性投资将逐步减少”,你的意见是什么?
3、分析经营成本是企业经济分析的重要指标的原因。
4、投资的估算、总成本费用的估算、折旧与摊销的估算、企业销售收入、税金与利润的估算。
第三章工程经济分析的方法基础——资金的时间价值
第一节资本与利息
一、资本
教学内容简介:资金的时间价值的涵义。
二、利息与利率
教学内容简介:单利是不论计息期有多长,只对本金计算利息。单利的计算公式;复利是对本金与利息额的再计息。
教学内容简介:名义利率是周期利率与名义利率包含的单位时间内计息周期数的乘积;实际利率是在名义利率包含的单位时间内,按周期利率复利计息所形成的总利率;名义利率与实际利率的换算公式。
第二节现金流量与现金流量的表达
一、现金流量
教学内容简介:在项目寿命期内流入、流出的货币统称为现金流量;项目同一年份的现金流入量减现金流出量即为项目的净现金流量。
二、现金流量的表达
教学内容简介:现金流量表是反映项目计算期内各年的现金流入、现金流出与净现金流量的表格。
教学内容简介:现金流量图是在时间坐标上用带箭头的垂直线段表示特定系统在一段时间内发上的现金流量的大小和方向。
第三节资金等值
一、整付型资金等值
教学内容简介:资金等值是在考虑了时间因素后,把不同时刻发生的数值不等的现金流量换算到同一时点上,从而满足收支在时间上可比的要求;整付是指在分析经济系统现金流量时,现金流入与流出均在一个时点上发生;整付终值计算公式;整付现值计算公式。
二、等额分付
教学内容简介:
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;
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三、等差与等比现金流系列
教学内容简介:
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、年值、现值计算方法;
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第三章考核要求
识记::
基本概念:资本资金的时间价值利息利率复利名义利率实际利率现金流量资金等值整付等额分付等差系列等比系列
基本计算方法:名义利率与实际利率的换算方法整付终值计算方法整付现值计算方法等额分付终值计算方法等额分付偿债基金计算方法等额分付现值计算方法等额分付资本回收计算方法等差系列的终值、年值、现值计算方法等比系列现值计算方法。
分析与应用:
1、资金的时间价值是工程经济分析中重要概念的原因。
2、为什么要计算资金等值?影响资金等值的要素有哪些?
3、某投资项目第一、第二年分别投资700万元和600万元,第三年。初投产。第三、四年总收入100万元,其中经营成本38万元。其余投资期望在第四年以后的5年中收回,问每年至少需要等额收回多少万元(I=8%)
4、某企业采用新技术后,年盈利额逐年递增,已知第一年盈利40万元,以后5年每年增长10万元,问6年后该企业盈利额的终值、年值、现值各是多少?(
I=8%)
第四章工程项目财务评价
第一节财务评价的目标和程序
一、财务评价的目标
财务评价的主要目标是项目的盈利能力、清偿能力和外汇平衡。
教学内容:
盈利能力是反映项目财务效益的主要标志。项目的盈利主要是指建成投产后所产生的利润和税金等。
教学内容:
拟建项目的清偿能力主要是指项目偿还建设投资借款和清偿债务的能力。
教学内容:
对于产品出口创汇等涉及外汇收支的项目,还应编制外汇平衡表,把项目的外汇平衡作为财务评价的一个目标。
二、财务评价的程序
、整理、分析和估算项目的财务数据。
教学内容:
根据项目市场研究和技术研究的结果、国家的现行财税制度进行财务基础数据的估算。
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教学内容:
财务报表分为基本报表和辅助报表,它是根据财务数据填列的,也是计算反映项目盈利能力、清偿能力和外汇平衡的技术经济指标的基础,所以,在分析和估算财务数据之后,需要编制财务报表,主要是编制现金流量表、损益表、资金来源与运用表、资产负债表及外汇平衡表等。
。
教学内容:
财务评价指标包括静态指标和动态指标,总的说来财务评价指标包括反映项目盈利能力的指标和反映项目清偿能力的指标。
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教学内容:
不确定性分析包括盈亏平衡分析、敏感性分析和概率分析三种方法,主要分析项目适应市场变化的能力和抗风险能力。
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教学内容:
将计算出的有关指标值与国家有关部门公布的基准值,或与经验标准、历史标准、目标标准等加以比较,并从财务的角度提出项目可行与否的结论。
第二节财务评价报表的编制
一、现金流量表
1、现金流量和现金流量表的概念与作用
教学内容:
现金流量是现金流入与现金流出的统称,它是以项目作为一个独立系统,反映项目在计算期内实际发生的流入和流出系统的现金活动及其流动数量。现金流量只反映项目在计算期内各年实际发生的现金收支,不反映非现金收支(如折旧费、应收及应付款等),现金流量表是指反映项目在计算期内各年的现金流入、现金流出和净现金流量的计算表格。
编制现金流量表的主要作用是计算各种静态和动态指标,进行盈利能力分析。根据投资计算基础不同,现金流量表可分为全部投资的现金流量表和自有资金角度的现金流量表。
2、现金流量表的编制
教学内容:
1)现金流量表(全部投资)
现金流量表(全部投资)是站在项目全部投资的角度,在假定全部投资为自有资金的条件下,用以计算全部投资所得税前及所得税后财务内部收益率、财务净现值及投资回收期等经济指标的表格。编制该表格的目的是考察项目全部投资的盈利能力,为各个投资方案(不论其资金来源及利息多少)进行比较建立共同基础。
2)现金流量表(自有资金)
现金流量表(自有资金)站在投资者角度出发,以投资者的出资额作为计算基础,把借款本金偿还和利息支付作为现金流出,用以计算自有资金的财务内部收益率、财务净现值等技术经济指标的表格。编制该表格的目的是考察项目自有资金的盈利能力。
二、损益表
1、损益表的概念与作用
教学内容:
损益表是反映项目计算期内各年的利润总额、所得税及税后利润的分配情况,用以计算投资利润率、投资利税率和资本金利润率和资本金净利润率等静态投资收益率指标,是进行项目盈利能力分析的表格。
2、损益表的结构与填列
教学内容:
损益表的结构可用下列三个公式表示:
利润总额=产品销售(营业)收入-销售税金及附加-总成本费用
税后利润=利润总额-所得税
税后利润=可供分配利润
=盈余公积金(含盈余公益金)+应付利润+未分配利润
三、资金来源与运用表
1、资金来源与运用表的概念与作用
教学内容:
资金来源与运用表能全面反映项目的资金活动全貌,反映项目计算期内各年的资金盈余或短缺情况,用于选择资金筹措方案,制定适宜的借款及偿还计划,并为编制资产负债表提供依据。
2、资金来源与运用表的编制
教学内容:
1)资金来源与运用表的结构
资金来源与运用表分三大项,即资金来源、资金运用和盈余资金。资金来源减资金运用为盈余资金(“+”表示当年有资金盈余,“-”表示当年资金短缺)。
2)资金来源与运用表的填列
编制该表时,首先要计算项目计算期内各年的资金来源与资金运用,然后通过资金来源与资金运用的差额反映项目各年资金盈余或短缺情况。
四、资产负债表
1、资产负债表的概念与作用
教学内容:
资产负债表综合反映项目计算期内各年年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系,以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理,用以计算资产负债率、流动比率及速动比率等指标,进行清偿能力分析。
2、资产负债表的编制
教学内容:
资产负债表主体结构包括三大部分,即资产、负债和所有者权益。
资产=负债+所有者权益。
五、财务外汇平衡表
1、外汇平衡表的概念与作用
教学内容:
外汇平衡表适用于有外汇收支的项目,用以反映项目计算期内各年外汇余缺程度,进行外汇平衡分析。
2、外汇平衡表的编制
教学内容:
外汇平衡表主体结构包括两大部分,即外汇来源和外汇运用,表现形式是:外汇来源等于外汇运用,衡等式为:外汇来源=外汇运用。
六、借款还本付息计算表
1、借款还本付息计算表的概念与作用
教学内容:
借款还本付息表是反映项目借款偿还期内借款支用、还本付息和可用于偿还借款的资金来源情况,用以计算借款偿还期指标,进行清偿能力分析的表格。
按现行财务制度规定,归还建设投资借款的资金来源主要是项目投产后的折旧、摊销费和未分配利润等。
2、借款还本付息计算表的编制
教学内容:
1)借款还本付息计算表的结构
借款还本付息计算表的结构包括两大部分,即借款及还本付息和偿还借款本金的资金来源。在借款尚未还清的年份,当年偿还本金的资金来源等于本年还本的数额;在借款还清的年份,当年偿还本金的资金来源等于或大于本年还本的数额。
2)借款还本付息计算表的填列
在项目的建设期,年初借款本息累计等于上年借款本金和建设期利息之和;在项目的生产期,年初借款本息累计等于上年尚未还清的借款本金。
第三节财务评价指标的计算和分析
一、财务评价指标体系
1、按是否考虑资金时间价值因素,可分为静态指标和动态指标。
教学内容:
静态投资回收期
借款偿还期
投资利润率
投资利税率
静态指标资本金利润率
资本金净利润率
财务效益资产负债率
分析指标财务比率流动比率
速动比率
动态投资回收期
动态指标净现值
内部收益率
2、按指标的性质,可分为时间性指标、价值性指标和比率性指标
投资回收期
时间性指标
借款偿还期
价值性指标---净现值
内部收益率
财务效益投资利润率
分析指标投资利税率
资本金利润率
比率性指标资本金净利润率
资产负债率
财务比率流动比率
速动比率
3、按财务评价的目标,可分为反映盈利能力的指标、反映清偿能力的指标和反映外汇平衡能力的指标
内部收益率
净现值
投资回收期
盈利能力指标投资利润率
投资利税率
财务效益资本金利润率
分析指标资本金净利润率
借款偿还期
清偿能力指标资产负债率
财务比率流动比率
速动比率
外汇平衡能力指标
二、静态指标的指标
1、投资收益率
教学内容:
投资收益率是指在工程项目达到设计能力后,其每年的净收益与项目全部投资的比率。
投资收益率指标是一个综合性指标,在进行工程经济分析时,根据分析目的的不同,投资收益率指标又分为投资利润率、投资利税率、资本金利润率和投资净利润率等。
1)投资利润率
投资利润率是项目的年利润总额与总投资之比,其表达式为:
计算出的投资利润率要与规定的行业标准投资利润率(若有的话)或行业的平均投资利润率进行比较,若大于或等于标准投资利润率或行业平均投资利润率,则认为项目是可以考虑接受的。
2)投资利税率
投资利税率是项目的年利润总额、销售税金及附加之和与项目总投资之比,表达式为:
计算出的投资利税率要与规定的行业标准投资利税率(若有的话)或行业的平均投资利税率进行比较,若前者大于或等于后者,则认为项目是可以考虑接受的。
3)资本金利润率
资本金利润率是项目的年利润总额与项目资本金之比,计算公式为:
计算出的资本金利润率要与行业的平均资本金利润率或投资者的目标资本金利润率进行比较,若前者大于或等于后者,则认为项目是可以考虑接受的。
2、静态投资回收期
教学内容:
静态投资回收期(Pt)是指在不考虑资金时间价值因素条件下,用回收投资的资金来源回收投资所需要的时间,其表达式:
计算出的投资回收期要与行业规定的标准投资回收期(若有的话)或行业平均投资回收期进行比较,如果小于或等于标准投资回收期或行业平均投资回收期,则认为项目是可以考虑接受的。
3、借款偿还期
教学内容:
借款偿还期是指用可用于偿还借款的资金来源还清建设投资借款本金所需要的时间。偿还借款的资金来源包括折旧、摊销费、未分配利润和其他收入等。借款偿还期依据“借款还本付息计算表”计算。
借款偿还期=—开始借款的年份+
或
借款偿还期=—开始借款的年份+
计算出借款偿还期后,要与贷款机构的要求期限进行对比,等于或小于贷款机构提出的要求期限,即认为项目是有清偿能力的。否则,认为项目没有清偿能力,从清偿能力角度考虑,则认为项目是不可行的。
4、财务比率
教学内容:
财务比率是指资产负债率、流动比率和速动比率。全部依据“资产负债表”计算。
(1)资产负债率
资产负债率是反映项目各年所面临的风险程度及偿债能力的指标。
(2)流动比率
流动比率是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。
(3)速动比率
速动比率是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。
三、动态指标
动态指标是指考虑资金时间价值因素的影响而计算的指标。与静态指标相比,动态指标更加直观地反映项目的盈利能力,所以,它的应用也就比静态指标更加广泛。
动态评价指标主要包括净现值、净现值率、内部收益率、净年值和动态投资回收期等。
(NPV)
教学内容:
1)净现值的含义
净现值(NPV)是指把项目计算期内各年的净现金流量,用设定的折现率(基准收益率)折算到第零年(建设期初)的现值之和。
其表达式为:
式中:(CI-CO)t--第t年的净现金流量;
n--计算期(1,2,3,……,n);
ic--设定的折现率;
(1+ic)-t--第t年的折现系数。
2)净现值的判别标准
当NPV>0时,说明项目可行。当NPV=0时,说明项目可以考虑接受。当FNPV<0时,说明项目不可行。
3)净现值与折现率
从计算公式中可以看出,对于常规项目的投资项目,其净现值的大小与折现率的高低有直接关系。折现率越大,净现值就越小;折现率越小,净现值就越大,随着折现率的逐渐增大,净现值将由大变小,由正变负,NPV与I之间的关系如图4-4所示。
NPV
i*
0I(%)
图4-4净现值与折现率的关系
4)净现值(NPV)指标的特性
(1)NPV指标考虑了资金的时间价值,并全面考虑了项目在整个寿命期内的经济状况。NPV指标的经济意义比较明确直观,能够直接以货币额表示项目的净收益。
(2)由于计算NPV指标时,必须事先设定一个基准收益率,而基准收益率的设定往往是比较困难的,设定的基准收益率过高或过低,都会造成项目决策的失误。净现值指标是一个绝对数指标,只能反映拟建项目是否有盈利,并不能反映拟建项目的实际盈利水平。
(IRR)
教学内容:
1)内部收益率的含义
内部收益率(IRR)是一个重要的动态评价指标,它是指使计算期内各年净现金流量现值之和为零时的折现率。
2)内部收益率的判别准则
若IRR>ic,则NPV>O,说明项目可行;
IRR=ic,NPV=0,说明项目可以考虑接受;内部收益率反映拟建项目的实际投资收益水平。IRR<ic,NPV<0,说明项目不可行。
3)内部收益率的计算
内部收益率的计算一般可借助计算机或有特定功能的计算器完成,如用手工计算时,应先采用试算法,后采用插入法。
i
A(FNPV2,i2)
D(0,FIRR)
E(0,i1)
B(FNPV2,i1)C(FNPV1,i1)
4)内部收益率的经济含义
内部收益率反映的是项目全部投资所能获得的实际最大收益率,或项目的实际盈利能力,是项目借入资金利率的临界值,也就是项目所能承受的最高利率。
5)内部收益率的特性
3、动态投资回收期(Pt′)
教学内容:
动态投资回收期(Pt′)是在考虑资金时间价值的条件下,用回收投资的资金来源回收投资所需要的时间。