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第一章金融市场与金融工具
、结构、交易主体,金融工具的性质、特点和类型;
,资本市场,外汇市场;
,主要产品,发展演变过程;
,我国的货币市场,我国的资本市场,我国的外汇市场。
第二章利率与金融资产定价(难点)
1.“利率决定理论”;
2.“货币的时间价值”,复利和终利的计算,现值;
;
:票据、债券和股票的定价方法
、资本资产定价模型和期权定价模型。
第三章金融机构与金融制度(2009新增章节)
、种类,金融体系构成;
,中央银行制度,商业银行制度,政策性金融制度,金融监管制度;
第四章商业银行经营与管理(重点、难点)
、贷款经营和中间业务经营;
、资产管理和资产负债管理理论;
;
4.“巴塞尔新资本协议”主要内容。
第五章投资银行业务与经营(2009新增章节)(重点)
,涵义,业务,投资银行和商业银行的比较;
,证券经纪业务;
,我国投资银行的发展状况及趋势。
第六章金融创新与发展
1.“中间业务的创新”的几个方面;
,金融深化与金融抑制,金融自由化、放松管制与金融约束论;
,金融深化与经济增长的国际比较。
第七章货币供给及其均衡
;
。
第八章通货膨胀与通货紧缩(重点)
;
。
第九章中央银行与货币政策(重点、难点)
,性质与职能;
;
第十章金融风险与金融危机
,金融风险的涵义与要素、类型,“信用风险”、“市场风险”、“流动性风险”、“操作风险”、“国家风险”等;
2.“金融风险的管理”,“巴塞尔新资本协议”,“我国的金融风险管理”;
,成因,管理。
第十一章金融监管及其调节(重点)
,金融监管的内容;
;
、方式与机制。
第十二章国际金融及其管理
,主要种类,决定与变动,汇率理论
,盯住汇率制;
,国际收支均衡与不均衡,国际收支不均衡的调节,国际收支理论,我国的国际收支不均衡及其调节;
,功能,管理;
,布雷顿森林体系,牙买加体系;
,欧洲货币市场;
,我国的外汇管理体制,外债管理概述,我国外债管理体制。
第一章金融市场与金融工具
考试目的:
通过本章的考试,测查应考人员是否掌握有关金融市场和金融等金融基本知识,并能够分析不同金融市场和金融工具的特性,在有关金融市场上运用相应的金融工具进行投资。
第一节金融市场与金融工具概述
第二节传统的金融市场及其工具(重点)
第三节金融衍生品市场及其工具(重点)
第四节我国的金融市场及其工具
第一节金融市场与金融工具概述
考试内容:
金融市场的构成要素、金融市场的结构、金融市场的功能和金融市场的交易主体。
金融工具的性质、特点和类型。
一、金融市场的涵义与构成要素
(一)金融市场的涵义
金融市场是指有关主体,按照市场机制,从事货币资金融通、交易的场所或营运网络。
(二)金融市场的构成要素
(金融工具)
其中,金融市场主体,客体构成了金融市场最基本的要素。
(1)家庭,主要的资金供应者
(2)企业,重要的资金需求者和供应者,重要的套期保值主体
(3)政府,通常是资金的需求者
存款性金融机构
(4)金融机构,最活跃的交易者
非存款性金融机构
(5)中央银行,特殊地位,既是重要的交易主体(公开市场操作),又是监管机构之一。“银行的银行”“最后贷款人”
【例题1,20XX年,多选题】在金融市场构成要素中,()是最基本的构成要素,是形成金融市的基础。
A、金融市场主体
B、金融市场客体
C、金融市场中介
D、金融市场价格
E、金融监管机构
参考答案:AB
【答案解析】:金融市场主体和金融市场客体是构成金融市场最基本的要素,是金融市场形成的基础。
【例题2,单选题】在金融市场上,既是重要的交易主体,又是监管机构之一的是()。
答案:D
【例题3,20XX年,单选题】在金融市场中,既是重要的资金需求者和供给者,又是金融衍生品市场上重要的套期保值主体的是()。
参考答案:B
【答案解析】:企业是金融市场运行的基础,是重要的资金需求者和供给者。此外,企业还是金融衍生品市场上重要的套期保值主体。
【例题4,多选题】政府与金融市场的关系表述正确的有()。
参考答案:ABCD
【例题5,单选题】中国人民银行作为最后贷款人,在商业银行资金不足时,向其发放贷款,因此是()。
参考答案:C
【答案解析】:中央银行作为银行的银行,充当最后的贷款人。
(即金融工具)
(1)金融工具分类
货币市场工具,一年以内的金融工具(商业票据、国库券、银行汇票、大额可转让定期存单、同业拆借、回购协议)
按期限不同
资本市场工具,期限一年以上,代表股权关系和债权关系的金融工具(股票、企业债券、国债等)
债权凭证
按性质不同
所有权凭证
原生金融工具(商业票据、股票、债券、基金等)
按与实际信用活动的关系
衍生金融工具(期货、期权、互换合约等)
(2)金融工具的性质
期限性,主要指债权凭证,有偿还期
流动性
风险性
收益性
收益性与期限性成正比;与风险性成正比;与流动性成反比。
风险性与期限性成正比;与流动性成反比;与收益性成正比。
考点主要有比较各种金融工具的流动性强弱(变现能力);四个性质之间的关系等。
【例题6,单选题】以下不是股票的基本特征的是()。
答案:D
【例题7,2009,单选题】金融工具在金融市场上能够迅速地转化为现金而不致遭受损失的能力是指金融工具的()。
参考答案:B
【答案解析】:流动性是指金融工具在金融市场上能够迅速地转化为现金而不致遭受损失的能力。
二、金融市场的类型
各种类型的子市场的组成和关系,就是我们所说的金融市场结构。
就是按照各种划分标准来对金融市场进行划分。
(一)按交易标的物划分(交易对象)
货币市场、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保险市场和黄金市场等。
(二)按交易中介划分
直接金融市场
间接金融市场
储蓄贷款
家庭银行企业
值得注意的是:直接金融市场和间接金融市场的差别并不在于是否有中介机构参与,而在于中介机构在交易中的地位和作用。
(三)按交易程序划分
发行市场(一级市场、初级市场)是流通市场的前提和基础。
流通市场(二级市场、次级市场)
(四)按有无固定场所划分
有形市场
无形市场(现实世界中,大部分金融交易是在无形市场上进行的)
(五)按本原和从属关系划分
传统金融市场(货币市场、资本市场、外汇市场)
金融衍生品市场
(六)按地域范围划分
国内金融市场(全国性、地区性)
国际金融市场(一般是无形市场)
【例题8,多选题】按金融市场的市场形态划分,可分为()。
答案:AB
【例题9,单选题】按照对资金需求的长短,金融市场可分为()。
答案:A
【例题10,单选题】按金融市场的市场形态划分,期货交易所可分为()。
答案:A
三、金融市场的功能
(一)资金积聚功能,金融市场最基本的功能。
(二)财富功能,储存财富、保值增值。
(三)风险分散功能。
(四)交易功能,流动性是金融市场效率和生命力的体现。
(五)资源配置功能。
(六)反映功能,金融市场被看作经济运行的“晴雨表”。
(七)宏观调控功能。
第二节传统的金融市场及其工具
考试内容:
传统金融市场的分类。
银行同业拆借、回购协议、商业票据、银行承兑汇票、国库券和银行大额可转让定期存单等货币市场及其工具。
债券、股票等资本市场及其工具;投资基金市场及其工具。
外汇市场及其工具。
同业拆借市场
回购协议市场
商业票据市场
一、货币市场银行承兑汇票市场
政府短期债券市场(国库券)
大额可转让定期存单
债券市场
二、资本市场股票市场
投资基金市场
即期外汇交易
三、外汇市场远期外汇交易
掉期交易
一、货币市场
货币市场是指交易期限在一年以内,以短期金融工具为媒介进行资金融通和借贷的交易市场。
货币市场的金融工具特点:期限短、流动性高、对利率敏感,具有“准货币”特性。
(一)同业拆借市场
(二)回购协议市场
(三)票据市场
(四)银行承兑汇票市场
(五)短期政府债券市场
(六)大额可转让定期存单市场
【例题1,20XX年,单选题】具有“准货币”特性的金融工具是()。
参考答案:A
【答案解析】:货币市场中交易的金融工具一般都具有期限短、流动性高、对利率敏感等特点,具有“准货币”特性。
(一)同业拆借市场
同业拆借市场是指具有法人资格的金融机构或经过法人授权的金融分支机构进行短期资金头寸调节、融通的市场。
同业拆借市场有以下几个特点:
(1)期限短。同业拆借市场的期限最长不得超过1年。其中,以隔夜头寸拆借为主。
(2)参与者广泛(商业银行、非银行金融机构和中介机构)。
(3)拆借交易内容:在拆借市场交易的主要是金融机构存放在中央银行存款账户上的超额准备金。
(4)信用拆借。同业拆借活动都是在金融机构之间进行,市场准入条件比较严格,因此金融机构主要以其信誉参与拆借活动。也就是说,同业拆借市场基本上都是信用拆借。
【例题2,多选题】同业拆借市场的产生与()密切相关。
答案:AB
【例题3,多选题】货币市场的金融工具一般都有的特点是()。
答案:CDE
【例题4,单选题】同业拆借市场的最长期限为( )。
答案:A
(二)回购协议市场
回购协议市场是指通过证券回购协议进行短期货币资金借贷所形成的市场。证券回购协议是指按照证券买卖双方的协议,持有人在卖出一定数量的证券的同时,与买方签订协议,约定一定期限和价格,到期将证券如数赎回,买方也承诺日后将买入的证券售回给卖方的活动,实际上它是一种短期质押融资行为。
从表面上看,证券回购是一种证券买卖,但实际上是以一笔证券为质押品而进行的短期资金融通。证券的卖方以一定数量的证券进行质押借款,条件是一定时期内再购回证券,且购回价格高于卖出价格,两者的差额即为借款的利息。
回购的对象主要是国库券、政府债券或其他有担保债券,也可以是商业票据、大额可转让定期存单等其他货币市场工具。
证券回购作为一种重要的短期融资工具,货币市场中发挥着重要作用:
(1)证券回购交易增加了债券的运用途径和闲置资金的灵活性。
(2)回购协议是中央银行进行公开市场操作的主要工具。
【例题5,单选题】证券回购实际上是一种( )行为。
答案:B
【例题6,多选题】在证券回购市场上回购的品种有( )。
答案:ABCE