文档介绍：· 经营管理
上市公司盈利预测信息的自愿性
披露问题研究
朱琳
一
一
、上市公司盈利预测信息披露意愿响上市公司预测信息的供给。在效率高的方面适当增加上市公司不披露、不
的影响因素资本市场上会存在大量的竞争性的中介机合理披露、不及时披露的成本;另一方面应
一资本市场的有效性及竞争强度构,长远看与公司管理者博弈对比处于信力图避免对无辜市场参与者不正当的惩
资金是企业的命脉,同时资金又是稀息下游,但同时也会想尽办法搜集资料对罚。目前,在盈利预测失实的情况下,对于
缺性资源。在规范化的处于争夺状态下的公司盈利进行预测。公司管理当局和注册会计师的处罚多是行
资本市场里,企业一旦为了本身的利益,考四披露成本——效益的比较政性的,如登报道歉、通报批评等,而很少
虑生存境况就会尽力降低筹资成本而展开、披露盈利预测信息可能会给上市公涉及公司管理当局和注册会计师的民事责
激烈的竞争。绩优企业会主动、积极地发送司带来的效益。披露盈利预测信息有助于任。尽管行政处罚有一定的作用,但对过失
信号,披露财务预测信息,充分展示公司未降低新股发行抑价,提高公司的筹资额。经者仅仅予以行政处罚并不能弥补投资者遭
来发展的良好前景,使自己与劣质公司相营业绩好的公司主动向投资者披露盈利预受的损失。因此,应该进一步完善《证券法》
区别,从而吸引投资。在这种机制下,竞争测信息,会帮助公司及时筹措资金,降低筹等有关法律,建立健全上市公司信息披露
中任何一方的沉默均被视为在隐瞒不利的资成本。民事赔偿责任制度;采用预先警示理论与
信息,因此业绩一般或较差的公司为了避、披露盈利预测信息可能会给企业增安全港制度,这样可以适度地保护善意的
免受到猜疑也会不得不披露盈利预测信息加的成本。首先,可能会使企业增加处理和上市公司,不损伤诚实信用的发行人披露
以维持其在资本市场的信誉。相反,如果资提供盈利预测信息的编制成本、注册会计盈利预测信息的积极性,防止投资者对基
本市场缺乏有效性或者资本市场的竞争强师的审核费用等;其次,在盈利预测信息披于善意披露的预测信息因事后变化而提出
度不大,有无盈利预测对股票的顺利发售露有重大偏差时公司可能遭受法律诉讼从无理由的诉讼。
没有实质性影响,公司缺乏竞争压力,自然而会产生诉讼成本并进而给管理层带来声三完善外部监督保障机制,加强注
也就缺乏自愿披露预测信息的动力。誉损失;第三,频繁发布对盈利预测的更册会计师对盈利预测的审核
二代理成本大小和经理人市场发达正、更新信息,会加大信息披露成本,还会、
程度影响投资者对公司及其管理层的评价,进会计师可以帮助信息使用者验证信息的合
代理成本大小及经理人市场的竞争强而使管理层承受声誉损失风险;最后,向同理性,
度会影响上市公司管理层披露盈利预测信行业披露不利的盈利预测、选择不当的时资者的利益。在盈利预测信息审核中可以
息的意愿程度。机披露或过分详尽披露盈利预测的内容将借鉴西方发达国家的经验,采用多种类型
根据委托代理理论,在信息不对称情不可避免地泄露许多商业秘密,使公司在的审核意见,以帮助投资者评判盈利预测
况下,为了防止经理利用自身的信息优势市场竞争中处于被动地位。信息的质量;另外应在《独立审计