文档介绍：聚类分析和判别分析
背景
证券投资分析分为行业分析、财务报表分析、公司业务分析。证券投资分析时指人们通过各种专业性分析方法,对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值和价格及其变动的行为,是证券投资过程中不可或缺的一个重要环节。
本文以股票投资市场的地产板块为例,根据2013年20个地产公司的季报数据,利用聚类分析方法将前18个进行系统聚类,并且分析了各类公司的特点。然后利用判别分析的方法将待分析的股票进行判别归类,并对其进行进一步分析。
聚类分析
聚类分析的基本思想
在经济、社会、人口等的研究中,存在着大量分类研究的问题。过去人们主要靠经验和专业知识进行定性分类处理,以致许多分类带有主观性和任意性,不能客观地揭示事物的内在本质区别和联系。聚类分析不仅可以对样品分类,还可以对变量分类,对于多因素、多指标的分类问题,聚类分析可以实现较为准确的分类,聚类分析的目的在于使类间对象的同质性最大化和类与类将对象的异质性最大化。聚类分析又称群分析,它是研究样品或变量分类问题的一种多元统计方法。
指标选取与样本数据
目前评价上市公司基本状况最核心的财务能力指标是上市公司的盈利能力、成长能力和偿债能力。公司的股本扩张能力也是反映经营业绩是否良好的重要指标。因此,本文在上市公司财务指标中选取以下可以反映这些能力的6项重要指标:基本每股收益、流动比率、速动比率、总资产周转比率、资产负债率、加权平均净资产收益率。
R型聚类分析
首先做对变量进行分类的R型聚类分析,聚类分析系谱图如图1,把变量分为5类。第一类是基本每股收益和总资产周转比率,反映了上市公司的运营能力;第二类是流动比率,反映了上市公司短期偿债能力;第三类是速动比率,是对流动比率的补充,第四类是资产负债率,反映了上市公司的股本扩张能力;第五类是加权平均净资产收益率,反映了上市公司的盈利能力。
根据R型聚类分析的结果,选取5个变量流动比率、速动比率、总资产周转比率、资产负债率、加权平均净资产收益率对样品进行Q型聚类分析。
图1 R型聚类分析系谱图
Q型聚类分析
表1为18家地产上市公司的财务指标,根据表1中的数据信息,对18家地产上市公司进行聚类分析。
表1 上市公司财务指标
股票名称
序号
基本每股收益
流动比率
速动比率
总资产周转比率
资产负债率
加权平均净资产收益率
美都控股
1

北京万通
2

珠海华发
3

金地集团
4

东华实业
5
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栖霞建设
6

上海金丰
7

ST澄海
8
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