文档介绍：分众传媒融资案例分析
分众传媒(Focus Media),中国领先的数字化媒体集团,创建于2003年,产品线覆盖商业楼宇视频媒体、卖场终端视频媒体、公寓电梯媒体、户外大型LED彩屏媒体、电影院线广告媒体、网络广告媒体等多个针对特征受众、并可以相互有机整合的媒体网络。2005年7月分众传媒成功登陆美国纳斯达克( NASDAQ),成为海外上市的中国纯广告传媒第一股,2012年8月,分众宣布开始私有化进程。
纳斯达克
纳斯达克是一个面向全球、完全采用电子交易的股票市场,始建于1971年,迄今已成为世界最大的股票市场之一。
分众传媒成功融资的要素
一、合理的估值,准确的定位
对于类似分众传媒这样成立历史短、商业模式具创新性且发展快速的年轻公司,如果公司已有一定的财务数据(如已有半年或一年的财务记录),可考虑用12个月(财政年度或日历年)的财务数据,根据美国公认会计原则(GAAP)或国际会计准则(IAS)重新计算的净利润,进行评估。
这样就合理地把公司未来可预期、亦较能实现的增长空间,反映在公司的投资前估值里;同时也应考虑采用为国际资本市场所接受的私募股权市盈率(通常在单位数内),从而创造一个可让公司和投资方共赢的局面。
(二) 把握大局、因势利导
展望融资活动一般分为四个阶段:前期,公司与投资咨询公司等“财务顾问”确定合作关系,并由“财务顾问”完成中、英文商业计划书和公司简介,以及公司的财务预测和募集资金用途说明。
接着,由“财务顾问”介绍公司与潜在投资人见面,并由潜在投资人作初步尽职调查;然后,若双方都愿意再往下走,投、融资双方在“财务顾问”参与下,磋商商业条款并最终签订投资主要条款;最后,由“财务顾问”主持并汇同律师、会计师等的配合,进入投资协议起草、商议和定稿程序,在投资方完成其尽职调查后,各方即可签署投资法律文件。
在上述四个阶段中,投融资双方或多方会就许多问题,产生不同的想法和意见,尤其在公司估值、投资比例、投资人优先保护条款、公司治理和管理权归属等重大问题上,因此,“财