文档介绍：该【《财务管理》简答——超2 】是由【泰山小桥流水】上传分享，文档一共【8】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【《财务管理》简答——超2 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。2、财务管理内容包含那些?
答:筹资、投资、营运资本管理、收益分配(股利决策)
、如何理解财务管理目标?
★财务管理目标
1、收益最大化
2、每股收益
/
收益(股东财产)最大化
3、企业价值最大化
★以收益最大化作为财务管理目标的原由:①吻合人类生产经营活动的目的,即最大限度地创立节余产品;②资本的使用权最后属于盈余最多的企业;③只有盈余,才能使整个社会财产实现最大化。★以收益最大化作为财务管理目标存在的缺点
①没有考虑钱币的时间价值;②没有反响创立的收益与投入的资本之间的关系;③没有考虑风险因素;④可能会以致企业的短期行为。★股东财产最大化作为财务管理目标的长处①可以考虑到获得收益的时间因素微风险因素;②可以战胜企业在追求收益上的短期行为;③可以充分表现企业所有者对资本保值与增值的要求★以股东财产最大化作为财务管理目标的弊端①只适用于上市企业,对非上市企业则很难适用;②股票价格的变动是受诸多因素
影响的综合结果,它的高低实质上不可以完整反响股东财产或价值的大小;③实质工作中可能会以致企业所有者与其余利益主体之间产生矛盾与矛盾。★企业价值最大化作为财务管理目标的长处
①考虑了钱币的时间价值和投资的风险价值;②反响了对企业财产保值、增值的
要求;③有益于战胜企业的短期行为;④有益于社会资源的合理配置,实现社会效益
最大化。
★以企业价值最大化最为财务管理目标的缺点
①对非上市企业很难适用;②企业价值,特别是股票价值并不是为企业所控制,其价格颠簸也并不是与企业财务状况的实质变动相一致,这对企业实质经营业绩的衡量也带来了必定的问题。
4、财务管理应建立那些理念?
答:时间价值观,收益与风险均衡观,守纪诚信观,创新观,会员理财观
、简述企业资本的所有权结构。
答:不一样的资本所有权结构会对企业经营产生重要性影响。影响资本所有权结构的因素有:
企业经营者与所有者的态度、企业信用等级与债权人的态度、政府税收、盈余能力、财产结
构、企业的成长性、法律限制、行业差异、国别差异、举债经营等。
6、财务管理的功能如何?
功能:财务管理作为一种资本运作1资本配置2资本利用。这两种功能都遵从于他们的目
标,资本收益最大化。资本配置是指企业资本在不一样本源之间进行组合,在不一样用途之间
进行分配。资本的稀缺性决定了资本配置的必需性,由行政配置和市场配置两种方式。
始配置和再配制两种形式。资本利用状况是决定资本效率的重要因素。衡量方法为保值程
度周转速度和投资效益。
有初
7、试述企业财务循环系统的内容。
【财务循环系统】是指财务管理工作从起点到终点的全过程。
它可以包含财务管理的方法循环和财务管理的内容循环。
【财务管理的方法循环】也是指财务管理的过程循环,是基于把财务管理看作是一项经济管理工作而产生的。
企业财务管理过程应由财务展望、财务决策、财务估量、财务控制、财务解析五个详尽环节
实质也是五种特地方法按序构成。
【财务管理的内容循环】是把财务管理看作是一门经济管理科学而产生的。
财务管理的内容也应包含资本筹集管理、资本投放管理、资本营运管理、资安分配管理共四
个部分。
1、结合实例说说企业为何要重视理财环境?
【财务管理环境,或称理财环境】是指对企业财务活动和财务管理产生影响作用的企业内外
各种条件的统称。环境构成了企业财务活动的客观条件。企业财务活动是在必定的环境下进
行的,必然遇到环境的影响。企业的资本的获得、运用和收益的分配会遇到环境的影响,资
金的配置和利用效率会遇到环境的影响,企业成本的高低、收益的多少、资本需求量的大小
也会遇到环境的影响,企业的兼并、破产与重整与环境的变化依旧有着千丝万缕的联系。所
以,财务管理要获取成功,一定深刻认识和认真研究自己所面对的各种环境。
2、经济环境、法律环境、金融环境是如何影响企业财务策略的?
【经济环境】:经过宏观经济状态、政府经济政策导向、通货膨胀因素、利率颠簸、地域经
济和文化特色、市场竞争程度和竞争对手状况。
【法律环境】:影响企业融资和投资决策、影响企业现金流量、影响企业收益和收益分配。
【金融环境】:为企业筹资投资供应场所、促使企业资本灵巧变换、指引资本的刘翔和流量
以及供应财务管理所需的信息。
1、财务管理中为何要树马上间价值微风险价值看法?
答:因为资本的使用需要考虑其实质效益,考虑时间价值是为了使财务管理具备时间上的可
比性,考虑风险价值是为了使管理者不被较高的投资收益的设想蒙蔽,从而更加科学慎重的
进行企业的财务管理活动。
2、风险与酬劳的关系如何?
答:风险和酬劳的关系是风险越大概求的酬劳率越高。
一方面冒风险可能承受损失,
产生不
利影响;另一方面可能会获得成功,获取风险酬劳。风险越大,失败后的损失也越大,成功后的风险酬劳也越大。
3、如何理解时间价值的含义?
答:时间价值是指跟着时间的推移,钱币所发生的增值,时间越长,增值越多。
5、风险管理策略如何?
答:包含:回避风险策略、减少风险策略、接受风险策略、转移风险策略。
1、试述建立资本金制度的意义?
答:资本金制度的意义就是防范投资人的盲目投资造成的债权人风险,也可以防范项目建
设的起点低以致的项目失败风险。说究竟就是防范投资人无资本或低资本、高负债投资形成的高风险投资。【所有者对企业投入的资本金是企业经营活动和担当经济责任的物质基础,
是企业在经济活动中向债权人供应的基本财务担保】
2、企业权益资本筹资有哪些方式?其特色如何?
答:(1)【直接接受投资】以协议等方式直接获得资本,适用于非股份制企业融资;
2)【刊行股票】股票特色:永久性、流通性、风险性、参加性;
3)【内部融资】内部融资对企业资本的形成拥有原始性、自主性、低成天性和抗风险性等特色。
3、企业处于什么状况时刊行一般股和优先股筹资较为适合?
答:(1)企业在发展处于上升期的阶段,迫切需要进行大批资本注入,而且内部融资和原始投资者不可以供应所需的状况下,企业可以选择刊行股票进行及时的融资;
2)企业为了防范调剂现金欠缺、防范企业股权分别、改进企业资本结构也许是保持举债能力的时候,可以选择刊行优先股。
4、区分股票的面值、帐面价值和市场价值。为何说股票的市场价值是最重要的?
答:【面值】:是指股票票面上注明的价值;
【账面价值】:是指股票净值或每股净财产,是每股股票所代表的实质财产的价值;
【市场价值】:是指股票在当前金融市场上的公允价值。
因为:。股东的财产一部分来自股利收入,一部分来自股票增值的收入。股票的市场价值是股东财产的直接表现。
股票市场价值高则表示企业的再融资能力强。
5、企业债务资本筹资有哪些方式?每种筹资方式的优弊端如何?
答:【借款融资】:筹资速度快、成本低、灵巧性强、便于利用财务杠杆,但财务风险大、限
制条件多、筹资额度有限;
【债券融资】:资本成本较低、可以用财务杠杆、可以保障企业的控制权,但财务风险大、
限制条件多、筹资规模受限制;
【融资租借方式融资】:简略时效性强、到期还本负担较轻、能减少设备裁减风险、)加速折
旧,享受国家的税收优惠政策,拥有节税功能,但资本成本较高、不可以享有设备残值、固定
的租金支付构成必定的负担。
7、说明融资租借的特色及融资租借筹资的目的。
答:(1)所有权与使用权分别;(2)融资与融物结合;(3)资安分期回流。
目的:获得机器设备的使用权,达到筹集资本的最后目的,从而进一步优化稀缺财务资源的配置。
8、可变换债券的因素如何?
答:标的股票;票面利率;变换价格;变换比率;变换限期;赎回条款;回售条款;变换调整与保护条款。
9、可变换债券的议论:节约利息支出;稳固股价;加强筹资灵巧性。
如何理解资本成本的含义?
答:是指企业获得和长远占有资本而付出的代价,它包含:资本的获得成本和占用成本。
何为经营杠杆和财务杠杆?有何作用?
答:【经营杠杆】是指因为企业经营成本中存在固定成本而带来的对企业收益的影响;
【财务杠杆】是指因为企业股票中存在固定成本而带来的对企业每股收益的影响。
、综合资本成本、边沿资本成本?它们各有何特色?在决策中的作用是什么?
答:【个别资本成本】:是单独筹资方式的资本成本——是为了比较各种筹资方式;
【综合资本成本】:是对各种个别资本成本进行加权均匀而得的结果——是为了找出最优的筹资组合;
【边沿资本成本】:是指新筹资部分资本的成本,在计算时,也需要进行加权均匀——一般用于追加投资决策。
何谓财务风险?说明财务杠杆和偿付能力对企业财务风险的影响。
答:是指企业财务结构不合理、融资不妥使企业可能丧失偿债能力而以致投资者预期收益降落的风险。
试述各种资本结构理论的基本思路。
答:资本结构理论包含净利理论、经营收益理论、传统理论、MM理论、衡量理论等。
【净利理论】认为企业利用债务可以降低其资本成本,而且会提升企业价值;
【经营收益理论】认为无论企业的财务杠杆如何变动,综合资本成本和企业价值都是固定的;
【传统理论】认为财务杠杆的利用陪同着财务风险,从而陪同着债务成本和权益资本成本的
提升,同时综合资本成本与负债权益比率亲近相关,资本成本不可以独立于资本结构以外;
【MM理论】认为,在没有企业和个人所得税的状况下,任何企业的价值,无论其有无负债,都等于经营收益除以适用于其风险等级的收益率;
【衡量理论】认为最优的资本结构存在于税赋节约与财务窘迫成本和代理成真互相均衡的点上。
如何运用边沿资本成本进行投资决策。
答:依据相关财务数据计算出每种投资种类的个别资本成本,而后得出每种投资的资本组合的综合资本成本,画出边沿成本规划图,找出边沿成本临界点,从而在投资决策中避开临界点以防范认为少许的收益增添而引起成本的大幅度增添。
1、企业投资业务的现金流量内容包含那些?
答:初始流量、营业流量和终结流量。
2、企业投资议论方法主要有那些?
答:【静态议论法】:静态投资回收期法(简单易明、简单计算;没有考虑现金流量的获得
时间)、投资收益率法(简单易明、简单计算;未考虑时间价值可能以致决策失误);
【动向议论法】:净现值法(充分考虑了时间价值、它能反响整个经济年限的总效益、可
以依据需要改变贴现率)、内部收益率法(充分考虑了时间价值、能反响真实酬劳率、易
于被人理解;计算比较复杂)和动向投资回收期法(易于理解计算;忽视了回收期今后的现金流量可能会以致决策失误)。
3、试述各种不一样投资议论方法的优弊端和核算程序?
答:【见上题】
4、企业投资可分为哪些种类?
答:(1)保持性投资与扩大生产能力来投资;
(2)固定财产投资、无形财产投资和递延财产投资;
(3)战术性投资和战略性投资;
(4)相关性投资与非相关性投资;
(5)扩大收入投资和降低成本投资;
(6)采用与否投资与互斥选择投资。
2、说明经济批量法的计算过程,它对存货控制有什么作用?
答:(1)取适合年所需资料总数、单位订货成本和单位储蓄成本;(2)依据公式计算出最正确
订货批量。【作用】:使企业的存货数目既可以满足正常生产经营所需,又能最大程度的
减少存货过多以致的储蓄成本数额,从而使企业的存货管理更加科学合理。
3、现金折扣条件的运用有何意义?
答:(1)吸引顾客,扩大销售规模;(2)现金折扣越高,越能鼓舞客户提前付款,这在必定
程度上减少了企业应收账款的拥有量。
4、何谓信用政策?它的主要内容有哪些?
答:又称应收账款政策,是指企业为对应收账款进行规划与控制而确定的基本源则性行为规范。【内容】:信用标准、信用条件、收款政策。
5、说明拥有现金的成本构成,各成本如何来确定?
答:欠缺成本、机遇成本和管理成本。
?
答:【法律因素】:资本保全限制;企业累积限制;净收益限制;超额累进收益限制。
【企业因素】:盈余的稳固性;财产的流动性;举债能力;投资机遇;资本成本;偿债需要。
【股东因素】:股东的税负;股东的投资机遇;股东的股权稀释;股东的稳固收入。
【其余因素】:债务合同拘束;机构投资者的投资限制;重置实物财产的考虑。
?
3、你认为节余股利政策能使企业的投资和筹资决策都处于最优状态吗?
答:节余股利政策主张,企业的盈余第一用于可接受投资项目的资本需要。在满足了可接受
投资项目的资本需要后,若还有节余,则企业才能将节余部分作为股利发放给股东。
假如完整依照执行节余股利政策,股利发放额就会每年随投资机遇和盈余水平的颠簸而波
动。即使在盈余水平不变的状况下,股利也将与投资机遇的多寡呈反方向变动:投资机遇越
多,股利越少;反之,投资机遇越少,股利发放越多。而在投资机遇保持不变的状况下,则
股利发放额将因企业每年盈余的颠簸而同方向颠簸。节余股利政策不利于投资者安排收入与
支出,也不利于企业建立优异的形象。
★时间价值的意义:
、议论筹资效益的重要依照。
、议论投资效益的重要依照。
。
★企业最优资本结构的确定标准主若是
1)加权均匀资本成本最低;(2)一般股每股收益最
高;(3)财务风险适量;(4)股票市价和企业整体价值最大。★一般股筹资议论:
长处:1、一般股筹资没有固定的股利负担。
2、一般股股本没有固定的到期日,无需偿还,成为企业的永久性资本。
3、一般股筹资的风险小,筹资限制少。
4、一般股筹资能加强企业的信用。
弊端:1、资本成本较高。
2、简单分别企业的控制权。
3、企业过分依赖一般股筹资,会被投资者视为悲观的信号,从而以致股票价格
的下跌,从而影响企业的其余筹资手段的使用。
★优先股特色
特色:①股息相对稳固。②是一种混杂型证券。拥有股票和债券两重性质,拥有财务杠
杆作用。
★优先股优先权表此刻
优先享有股利权和分配节余财产权.
在分配企业收益方面拥有优先权,所以其风险较小,收益较稳固;
企业破产清理时,优先股对节余财产有优先央求权;
优先股股东一般没有表决权,发优先股不会稀释一般股股东的控制权。
优先股拥有财务杠杆作用.
★优先股筹资议论
1、优先股筹资的长处:
1)拥有财务杠杆作用(第六章介绍);
2)可以防范固定的支付负担;
3)没有到期日,优先股实质上相当于一种永久性负债;
4)加强企业的信用,提升企业的举债能力。
2、优先股筹资的弊端:
1)资本成本较高;
2)使得一般股股东在企业收益不稳准时的收益遇到影响;
3)企业盈余降落时,优先股股息将成为一项深重的财务负担;
4)对企业限制许多
★股票上市的利害
好处:
1)有助于改进财务状况。
2)提升企业有名度,吸引更多顾客
3)促使企业股权的社会化、分别化,防范股权过于集中
4)利用股票可激励职员。
5)其余。如利用股票收买其余企业。
弊端:
1)简单裸露企业商业奥秘。
2)公开上市需要很高的花费
3)在资本市场不行熟的状况下,股价有时会歪曲企业的实质状况,丑化企业声誉,
还可能会分别企业控制权,造成管理上的困难。
★融资租借特色(与经营性租借对比较)
融资租借的当事人除出租方、承租方,还包含租借财产的供应商
融资租借的限期一般较长,大多为租借财产使用寿命的大部分
与租借财产相关花费所有由承租方担当,租借财产的管理也由承租方负责
筹资性租借严禁半途解约
★租借筹资的优弊端
长处:
1、筹资与融物为一体,可迅速获取所需财产。
2、防范债务的限制性条款。
3、将设备陈腐过时的风险转嫁给租借企业。
4、租金花费所得税前扣除,减少实质租金负担。
弊端:
1、租借成本高
2、当事人违约风险可能性增大
3、丧失财产残值
4、利率和税率变动风险
★经营杠杆与经营风险的关系:
企业的经营杠杆越高,经营收益对销售收入变动也越敏感。所以,经营杠杆系数反响了
企业所面对的经营风险的程度。经营杠杆自己其实不是企业经营风险的本源。经营风险是因为
销售和生产成本的变化性或不确定性而产生的,而经营杠杆不过放大了这些因素对营业收益
变化的影响。
★最优资本结构的确定标准主若是
(1)加权均匀资本成本最低;(2)一般股每股收
益最高;(3)财务风险适量;(4)股票市价和企业整体价值最大。
★现金管理的目标
保证企业生产经营所需现金的同时,节约使用资本,并从
临时闲置的现金中获取更多的投资收益
★收益分配的序次:
填充损失
计提法定盈余公积金
计提公益金
计提任意盈余公积金
向股东(投资者)支付股利(分配收益)
★影响股利政策拟定的相关因素
(一)法律因素
(二)契约性拘束
(三)企业因素
(四)股东因素
★股利政策的主要种类
节余股利政策
固定股利政策
固定股利支付率政策
低正常股利加额外股利政策
★固定股利政策优弊端
长处:传达正常发展信息/投资者安排收入和支出
弊端:风险与收益不对称/简单引起资本欠缺
★固定股利支付率政策:
长处:股利分配与企业盈余密切相关/风险与收益同等
弊端:股利颠簸较大/支付比率难以确定
★低正常股利加额外股利政策:
长处:较大的灵巧性/股利的稳固性/吸引部分依赖股利生活的股东弊端:股利派发缺少稳固/额外股利的选择★发放股票股利基于以下动机或目的:
1)在盈余或现金股利预期不会增添的状况下,股票股利的发放可以有效降低每股市价,由此可以有效地提升投资者的兴趣。
2)股票股利的发放是让股东分配企业的盈余而无需支付现金,由此可以将更多的现金保留下来,用于再投资。
★实行股票切割的目的在于:
1)降低每股市价,吸引更广泛的散户投资者;
2)促使企业兼并、合并政策的实行;(3)传达盈余能力加强的先导信号。★股票回购的动机有:
1)分配企业超额现金(2)改进企业的资本结构(3)满足认股权的执行(4)满足企业与
3)收买的需要。
★