文档介绍：私募股权基金相关信息
【私募股权投资基金的现状与未来发展趋势】 1
【2012年中国私募股权投资发展趋势与战略展望】 1
【完善内地私募基金监管】 6
【不再单恋IPO 券商直投酝酿多元化】 7
【PE大佬热议监管趋势新基金法有望年内出台】 8
【直投基金引领券商直投转变角色】 9
【陈友忠:创投已成最国际化产业创投锁定西部和东北】 11
【全民PE赌IPO式风投行业洗牌不可避免】 13
【私募股权投资热潮下 PE行业发展存在四大障碍】 14
【PE战寒冬:外币募资举步维艰民营机构紧急找钱】 15
【私募股权投资PE深度调整期:多元化退出汰弱留强】 16
【刘明康:私募股权投资同质化问题明显】 19
【2012成PE生死攸关一年机构或成主力投资方】 20
【多因素或致LP趋向谨慎创投行业募资将现新格局】 21
【浩然资本年内启动新基金募集未来更倾向国内】 22
【私募股权投资基金的现状与未来发展趋势】
http://blog./yieldhi/
【2012年中国私募股权投资发展趋势与战略展望】
第五届中国创业投资价值榜高峰对话四讨论实录
2011(第五届)中国创业投资价值榜暨颁奖典礼于2月16日在北京举行,主题为“腾挪跌宕价值回归”。和讯基金作为独家财经网络支持媒体全程对颁奖典礼做了图文直播。以下为高峰对话“2012年中国私募股权投资发展趋势与战略展望”讨论实录。
主持人:下面有请下一个圆桌对话的嘉宾上场,和大家一同来探讨2012年中国私募股权投资发展战略与趋势展望。
梁英杰 KPCP China合伙人;
程厚博东方富海总裁创始合伙人;
黄晓滨云锋基金董事总经理;
潘晓峰金沙江创投合伙人;
王岑天图创投合伙人;
朱方力合清源董事长;
梁英杰:来到我们论坛最后一个讨论环节,我是KPCB梁英杰,由于我们在台上的一些嘉宾要赶飞机,所以我们这个论坛会比较紧凑一点,但是不减它的精彩,我们控制在半个小时,所以会是非常精彩的话题。回答问题的时候,各位嘉宾可以先介绍一下自己跟机构,下面就直接进入我们的话题。
今天其实我们谈未来的趋势跟发展的战略,今天其实我们谈的私募基金、股权基金来讲,其实一直都有几个环节,一个是募资、一个是投资,投资完了以后管理投资,最后退出,今天其实前面三个论坛,我觉得我们有两个论坛主要是谈退出,有一个是牵扯到投资方面,但是在募资方面其实也是很重要的环节,我们今天没有太多的讨论,所以我想今天我们的这个论坛先从募资趋势来谈一谈,往后推下去到投资、退出等等。
募资我们今天在座的几位嘉宾很多都是人民币基金的合伙人,人民币的LP我们一直觉得可能跟美元的LP倾向有一点不同,我们看到大部分人民币基金都是5+2的架构,可能最多只有7年的投资期,跟美元10年的投资期不同,这个不同会影响到他投资的策略,偏重的投资的重点跟投资的阶段。所以我从这个话题开始去聊一下,看看几位嘉宾对于我们募资人,他是不是比较短线。这个倾向有没有在过去一年多,随着越来越竞争激烈,在一些PreIPO项目竞争激烈的情况下,大家会感受到投资其实投PreIPO越来越困难了,LP的想法有没有改变。因为有一些基金,好像刚才也听到,有一些10年的人民币基金也有了,有没有一个趣事,就是我们LP接受更长期的投资期的基金,然后未来我们在人民币的融资方面有没有一些,怎么展望,有没有一些困难,展望等等。
程厚博:东方富海比较新的基金大概有4年的历史,我们累积4个基金合计的资金规模是70亿,我们累计也投资了90多个项目,应该说发展的速度还是比较快,正好也赶上了中国这一波创投市场发展的高峰过程。
关于主持人刚才问的这个问题,确实是这样的,我们在前面几次募资的时候,正好赶上这个市场比较热闹,从最近的感觉来讲,应该说是相对比较困难。我也知道我周边的一些朋友他们在募资,相对难度要大一些,因为这些证券市场还有整个全球经济不景气,外币的整个基金募资也好,还是人民币的基金的募资,也都发生了一些波动,有钱人口袋里面的钱变少了,或者说变紧张了,甚至就是包括我们已经募集到位的基金,它分期付款,我们也会担心可能在第二次或者说第三次的时候,可能有个别人会有一些资金困难,这是一个现状。
关于未来的话,我觉得整个人民币LP是一个逐步成熟的过程,从我们2007年开始募第一个基金的时候,应该说大家的想法,GP跟LP的想法还是非常不一致的,LP有自己的一些奇特的想法。而到今天为止,应该说我们已经有很大一部分LP知道这个行业的一些规矩了,所以他们也慢慢逐步懂得这一些道理。我们现在在募资的只有,我们逐渐把这个时间也在拉长,从5+2到6+2、7+2。
前两年大家可能在拼规模,你募了20亿的基金,我要募3