文档介绍：债券回购操作指南
职业操盘手:田志勇
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一、什么是债券回购?
债券质押式回购简单地说就是交易双方以债券为质押品的一种短期资金借贷行为。其中债券持有人(正回购方)将债券质押而获得资金使用权,到约定的时间还本并支付一定的利息,从而“赎回”债券。在实际交易中债券是质押给了第三方即中国结算公司,这样交易双方会更加安全、便捷。
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二、逆回购交易的品种
上海证券交易所可交易的质押式回购(括弧中为交易代码)分为1日(204001)、2日(204002)、 3日(204003)、4日(204004)、7日(204007)、14日(204014)、28日(204028)、91日(204091)、182日(204182)共9个品种。深圳交易所按回购期限分为分为1日(131910)、2日(131911)、3日(131900)、7日(131901)共4个品种。其中经常交易的只有沪深1日和7日四个品种,并且沪市的日均交易量又远远大于深市的交易量。
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三、质押式回购的申报要求
(1)申报单位: 手(1手=1000元标准券)。 (2)计价单位: 资金到期年收益率(%),报价时省略百分号(%)。 (3)价格变动单位: ,。
(4)每笔申报限制: 最低申报限额为沪市100手、深市1手,最高申报限额为10000手。(即沪市的最低为10万元,深市最低为1000元就可以参与国债回购)。 (5)申报价格按照交易规则的规定执行。
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四、逆回购的申报流程
“卖出”,输入代码(比如131910),证券名称就是逆回购品种,数量最低是沪市1000张,代表10万元,深市最低10张,1000元,点击融券下单就可以了,
,则下一交易日(T+1日)资金可用但不可取,T+2日可取。
3. 选择卖出价格,卖出价格就是指年化收益率。 注意:T+1日是指交易日期,故若周五做一日正回购,则下周一资金才可用,但实际上你仍然只获得了一天的年化利率。
  7日回购是指7个自然日,比如周一做7日回购,则下周一资金就可用。其他品种类推。
(交易界面)
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五、逆回购交易的品种及交易手续费
上交所回购品种
代码
简称
品种
佣金费率
204001
GC001
1 天国债回购
成交金额的 %
204002
GC002
2 天国债回购
成交金额的 %
204003
GC003
3 天国债回购
成交金额的 %
204004
GC004
4 天国债回购
成交金额的 %
204007
GC007
7 天国债回购
成交金额的 %
204014
GC01
14 天国债回购
成交金额的 %
204028
GC028
28 天国债回购
成交金额的 %
204091
GC091
91 天国债回购
成交金额的 %
204182
GC182
182 天国债回购
成交金额的 %
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深交所回购品种
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从上图不难看出,国债回购的手续费很低,对于风险承受能力较低的投资者,不妨把国债回购与打新股结合起来操作,即在国债年化收益率低的时候打新股,收益率高的时候做回购。
如何看国债的走势图
打开交易界面——点击最下方
中的分类选项——深沪债券
如果记得国债代码的话,直接输入代码即可
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六、逆回购交易操作技巧
有机会尽量参与。很多人不在乎这点回购的“小钱”,而往往把账户上暂时不用的现金就闲置在那里。根据当前银行利率标准,%,%, %,以100万为例,我们看看差别。
如果不做回购,则一天的活期利息为100万*%/360=14元。如果做回购,一般利率为4%(周四可到7%)则回购利息为100*4%/360=111元,减去佣金10元,剩余101元,比活期高87元。我们觉得当那天恰好打开账户时就值得花10秒钟操作一下的。
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再举个例子:1天回购,6月23日利率曾达到10%,,;当日7天回购利率为6%,,但如果放在银行,即便是利息较高的7天通知存款,收益也才29元!债券回购和存款一样无任何风险,但却可以取得超越存款数倍的收益!
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