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投资决策
财务管理学
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回收时间较长
变现能力较差
资金占用数额相相对稳定
实物形态和价值值形态可以分离离
投资次数相对较较少
投资的特点
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是指从项目投资资建设开始到最最终清算结束为为止的全部时间间,包括建设期期和生产经营期期。
是指开始投资到到项目完工移交交生产经营的整整个期间,该期期间的现金流量量大多为现金流流出量;并非每每一个投资项目目都有建设期,,如果投资可以以一次完成(如如购置车辆组建建运输车队)则则建设期为零零,如分次投资资则必然存在建建设期。
项目计算期
建设期
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是指项目移交生生产经营开始到到项目清理结束束为止的整个期期间,该期间的的现金流量大多多为现金流入量量。
生产经营期
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在项目投资中中,“现金””是一个广义义的概念,它它不仅包括货货币资金,也也包含现金等等价物及与项项目相关的非非货币资源的的变现价值。。比如在投资资某项目时,,投入了企业业原有的固定定资产,这时时的“现金””就包含了该该固定资产的的变现价值,,或其重置成成本。
投资现金流量量
现金
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从流向看,现现金流量由三三个部分构成成:
是指能够使投投资方案现实实货币资金减减少或需要动动用现金的项项目,包括::建设投资、、流动资产投投资、经营成成本、各项税税款、其他现现金流出等。。建设投资包包括建设期间间的全部投资资,如固定资资产投资、无无形资产投资资、土地使用用权投资、开开办费投资等等。
现金流量的构构成
现金流出量
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是指能够使投投资方案现实实货币资金增增加的项目,,包括:营业业收入、回收收的固定资产产余值、回收收的流动资金金及其他现金金流入等。
现金流入量
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在整个项目计计算期的各个个阶段上,都都可能发生现现金流量。必必须逐年估算算每一时点的的现金流入量量和现金流出出量,并计算算该时点的净净现金流量,,以便正确进进行投资决策策。现金净流流量是指在项项目计算期内内由每年现金金流入量与同同年现金流出出量之间的差差额所形成的的序列指标,,它是计算项项目投资决策策评价指标的的重要依据。。
现金净流量
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由于一个项目目从准备投资资到项目结束束,经历了项项目建设期、、经营期及终终止期三个阶阶段,因此投投资项目净现现金流量包括括:投资现金金流量、营业业现金流量和和项目终止现现金流量。
但是由于交纳纳所得税也是是企业的一项项现金流出,,因此在计算算有关现金流流量时,还应应该将所得税税的影响考虑虑进去。
现金流量按期期间的分类
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包括投资在固固定资产上的的资金和投资资在流动资产产上的资金两两部分。其中中投资在流动动资产上的资资金一般假设设当项目结束束时将全部收收回。这部分分现金流量由由于在会计上上一般不涉及及企业的损益益,因此不受受所得税的影影响。
投资现金流量
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