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第二章财务管理的价值观
学****目的和要求:深入理解时间价值和风险价值的含义,熟练掌握时间价值与风险价值的计量方式。
教学重点:
1、时间价值的含义、计算与应用;名义利率和实际利率的含义、计算与应用;年金的含义、种类、计算与应用。
2、风险及风险价值的概念;风险价值的计算与应用。
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一、、货货币币时时间间价价值值的的概概念念
货币币的的时时间间价价值值指货货币币经经历历一一定定时时间间的的投投资资和和再再投投资资所所增增加加的的价价值值,,其其价价值值增增量量与与时时间间长长短短成成正正比比,也也称称为为资资金金((资资本本))的的时时间间价价值值。。
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1..来来源源:
货币币时时间间价价值值的的真真正正来来源源是是劳劳动动者者所所创创造造的的剩剩余余价价值值的的一一部部分分,,而而不不是是投投资资者者推推迟迟消消费费而而创创造造的的。。
2..条条件件::
并不不是是所所有有的的货货币币都都有有时时间间价价值值,,只只有有把把货货币币作作为为资资金金投投入入生生产产经经营营才才能能产产生生时时间间价价值值。。
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本资资料料来来源源
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3..计计量量:
货币币时时间间价价值值是是没没有有风风险险和和通通货货膨膨胀胀条条件件下下的的社社会会平平均均资资金金利利润润率率。。
实际际工工作作中中,,常常用用同期期国国债债利利率率来近近似似表表示示货货币币的的时时间间价价值值
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4..假假设设前前提提::
①没没有有通通货货膨膨胀胀
②没没有有风风险险
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二、、货货币币时时间间价价值值的的计计算算
由于于货货币币随随时时间间的的增增长长过过程程与与利利息息的的计计算算过过程程在在数数学学上上相相似似,,因因此此在在计计算算时时广广泛泛使使用用计计算算利利息息的的各各种种方方法法。。
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(一一))单单利利的的计计算算::
即只只对对本本金金计计息息,,利利息息不不再再生生息息
P::本金金i::利率率I::利息息F(S):本本利利和和、、终终值值t::时间间。。
I=P××i××t
F=P+I=P+P××i××t=p××(1+i××t)
P=F/(1+i××t)
注意意::一般般说说来来,,在在计计算算时时,,若若不不特特别别指指明明,,所所说说利利率率均均指指年年利利率率,,对对不不足足一一年年内内,,以以一一年年等等于于12个个月月,,360天天来来折折算算。。
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(二二))复复利利的的计计算算:
“利滚利”:指每每经过一个计息期期,要将所生利息息加入到本金中再再计算利息,逐期期滚算。
计息期是指相邻两次计息息的时间间隔,年年、半年、季、月月等,除特别指明外,计计息期均为1年。
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①复利终值的特点:利息率越高,复复利期数越多,复复利终值越大。
②S=P×(1+i)n
(1+i)n复利终值系数或1元的复利终值,,用(S/P,i,n)表示。