文档介绍：“外汇交易月月讲”系列培训 (二) 外汇期权基础知识
内容提要——外汇期权基础知识
期权知识回顾
外汇交易简介
外汇和汇率
外汇交易的特点
外汇交易方式
外汇期权——期权的运用
外汇期权怎么做?——基本要素
如何通过外汇期权实现盈利?
交行“期权宝”
一、期权知识回顾——什么是期权
期权是一种权利
买入期权的一方(期权买方)可选择执行权利,也可以放弃执行。
如期权买方要求执行,卖出期权的一方(期权卖方)必须执行。
权利约定的行为是:在未来某一特定日期或未来一段时间内,以约定的价格向期权卖方购买或出售约定数量的特定标的物。
购买标的物的权利——看涨期权
出售标的物的权利——看跌期权
约定行为
以约定价格买入
标的物
以约定价格卖出
标的物
期权买方
买入看涨期权
看涨
市场价>执行价盈利
买入看跌期权
看跌
市场价<执行价盈利
期权卖方
卖出看涨期权
看跌
卖出看跌期权
看涨
一、期权知识回顾——什么是期权
S
C
P/L
B
K
A
O
(-P0)
E
S
C
P/L
B
K
A
O
(-P0)
E
(K-P0)
S
C
P/L
B
K
A
O
(P0)
E
S
C
P/L
B
K
A
O
(P0)
E
-(K-P0)
卖出看涨期权
买入看涨期权
买入看跌期权
卖出看跌期权
一、期权知识回顾——什么是期权
外汇:外国货币(或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段)
持有的外币现金√
在银行开立的外汇储蓄存款帐户中的现汇、现钞√
二、外汇交易简介
USD
美元
美国
CNY
人民币
中国
EUR
欧元
欧元区
HKD
港币
中国香港
GBP
英镑
英国
CHF
瑞士法郎
瑞士
JPY
日元
日本
CAD
加拿大元
加拿大
AUD
澳元
澳大利亚
NZD
新西兰元
新西兰
表:主要国家/地区的货币
汇率:两种不同货币之间的兑换关系,又称汇价。
影响汇率的两种主要理论
购买力平价
利率平价
购买力平价(PPP):两种货币之间的汇率决定于它们单位货币购买力之间的比例。
中国:12元
美国:4美元
PPP:Y=3
实际:Y=
二、外汇交易简介
利率平价(IRP):两国均衡汇率由国际套利行为导致的外汇交易形成。投资者投资于两国货币市场收益应该相等。
投资中国
C×(1+3%)
投资美国
C ÷即期汇率×(1+%) ×一年后的远期汇率
=
一年后的远期汇率/即期汇率= (1+利率A) /(1+利率B)
即期汇率:Y=
利率平价:Y=
同即期汇率相比,利率低的国家的货币的远期汇率会上升,而利率高的国家的货币的远期汇率会下跌。
二、外汇交易简介
理论与现实:理论是理想状态,而现实中的汇率受到政治、经济等诸多因素的影响。短期来看,利率变化、就业人数、GDP、工业生产、对外贸易、通胀数据等各项指标均会对其产生影响。
外汇交易:买卖外汇的行为。
对外贸易和投资等结算和支付需求
旅游、教育、商务、移民等需求
投资赢利需求
例:1万美元 GBP/USD= 买入英镑
GBP/USD= 卖出英镑换回美元
盈利:*-10000=
二、外汇交易简介
外汇交易的特点
一个24小时运转的市场
中国汇民:晚上正是欧美市场活跃时间,便于参与交易
二、外汇交易简介