文档介绍：2015 年 3 月 6 日( 星期五) 17 :00 时出刊总第 401 期 2015 第 9 期
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策略聚焦
大盘短期震荡蓄势,关注医药医疗等板块
◎市场回顾:本周 A 股呈现分化走势,中小板、创业板强于主板
本周 A 股市场分化明显,主板市场震荡整理,中小板、创业板连续创出新高,走势强于主
板。截至 3 月 6 日收盘,上证指数、深证综指、中小板指数和创业板指数周涨幅分别为-%、
%、%和 %。板块来看,医药医疗、节能环保、农业、传媒等表现较好,涨幅居前;
保险、银行、券商等金融权重股跌幅居前,拖累大盘。市场热点依然较多,交投保持活跃。
◎下周展望:大盘震荡蓄势,板块个股分化
1、政府工作报告明确主要预期目标,更加注重改革创新
今年经济社会发展的主要预期目标是:国内生产总值增长 7%左右,居民消费价格涨幅 3%
左右,进出口增长 6%左右衡,居民收入增长与经济发展同步。能耗强度下
降 %以上,主要污染物排放继续减少。继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,更加
注重预调微调,更加注重定向调控。李克强指出,我国经济发展正处在爬坡过坎的关口,必须
坚持不懈依靠改革推动科学发展,加快转变经济发展方式,实现有质量有效益可持续的发展。
加快实施创新驱动发展战略,改造传统引擎,打造新引擎。
2、2 月 PMI 数据略有反弹,但仍具有一定不确定性
国家统计局数据显示,2 月制造业 PMI 微升至 %,这是该指数自去年 8 月以来首次出
现改善;同时公布的 2 月非制造业 PMI 也则从一年低点 %小幅上升至 %。汇丰中国 2
月服务业采购经理人指数(PMI)微升至 52,前值 ;2 月汇丰中国综合 PMI 为 ,前值
。总的来看,制造业和非制造业 PMI 虽然有所回升,但回升幅度较弱,并且带有春节因素
影响,后期走势仍具有一定的不确定性。特别是制造业 PMI 仍处在阶段性低点,连续两个月略
低于 50%,显示制造业仍有下行压力。
3、央行 2015 年首次降息,有助稳定经济增长
2 月 28 日晚间,央行宣布,自 3 月 1 日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率各
个百分点。同时结合推进利率市场化改革,将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利
率的 倍调整为 倍。央行有关负责人表示,此次利率调整的重点是要继续发挥好基准利
率的引导作用,进一步巩固社会融资成本下行的成果,为经济结构调整和转型升级营造中性适
度的货币金融环境。这是自 11 月 21 日央行降息以来第二次,结合 2 月 4 日央行宣布全面降准,
标志着货币政策已全面进入宽松周期。
4、下周新股集中申购,短期市场或有压力
证监会 3 月 2 日核准了 24 家企业的首发申请,其中,上交所 12 家,深交所中小板 4 家,
创业板 8 家。上述企业及其承销商将分别与沪深交易所协商确定发行日程,并陆续刊登招股
说明书。证监会主席肖钢表示,今年仍将基本按月均衡发行,并适度增加新股供给。根据目前
的审核情况看,预计总体会超过去年。他表示,市场不必担心扩容过快,也不要过度拘泥于发
行家数,要综合考虑融资额度。目前我国市场实施注册制的基本条件已经比较成熟了,待证券
法修订完成正式实施起,注册制即可落地。新股集中发行短期给市场资金面带来一定压力。
◎操作策略:关注政策红利,等待低吸机会
政府工作报告对今年经济社会工作作出了全面部署,给市场带来了较多的投资机会。在经
济下行压力下,国家稳增长力度不断加大,央行多举措投放资金支持实体经济发展,保持资金
面宽裕。虽然短期新股批量发行给市场带来一定压力,但总体看,新股发行保持了正常的节奏,
不应过分担忧。当前市场热点依然较多,活跃度不减。大盘短期震荡蓄势,策略上,可围绕医
药医疗、新能源、传媒、国企改革等板块,深入挖掘潜力品种逢低布局。
◎关注板块:医药医疗、新能源、传媒等
医药医疗:李克强总理在政府工作报告时提出,加快健全基本医疗卫生制度。完善城乡居
民基本医保,财政补助标准由每人每年 320 元提高到 380 元,基本实现居民医疗费用省内直接
结算,稳步推行退休人员医疗费用跨省直接结算。全面实施城乡居民大病保险制度。深化基层
医疗卫生机构综合改革,加强全科医生制度建设,完善分级诊疗体系。全面推开县级公立医院
综合改革,在 100 个地级以上城市进行公立医院改革试