文档介绍：该【定量分析方法期末课程论文 】是由【闰土】上传分享，文档一共【10】页，该文档可以免费在线阅读，需要了解更多关于【定量分析方法期末课程论文 】的内容，可以使用淘豆网的站内搜索功能，选择自己适合的文档，以下文字是截取该文章内的部分文字，如需要获得完整电子版，请下载此文档到您的设备，方便您编辑和打印。--
定量分析方法期末课程论文(本科)
题目:浅析层次分析方法在股票选择中的应用
学院:经济与管理学院
专业:09公共事业管理
年级:2009级
姓名:李红全
指导教师:刘芸芸
完成时间:2012年6月12日
[摘要]层次分析法(AnalyticHierarchyProcess简称AHP)
是将决策总是有关的元素分解成目标、准则、方案等层次,在此基础
之上进行定性和定量分析的决策方法[1]。本文首先本文首先分析了
影响股票选择的各种因素,然后按照层次分析法的基本思想设置目标
层、准则层与子准则层,建立判断矩阵,设置定性评价和定量评价,最
后对股票作出定量的综合评价,判断出所有因素中影响较大的因素。
[关键词]层次分析法(AHP);股票选择;决策
一、股票的基本特征及选股的基本因素分析
股票是一种有价证券,股份有限公司在筹集资本时向出资人发
行的股份凭证,代表着其持有者(即股东)对股份公司的所有权。股票
是对公司收益和资产的索取权。
股票持有者凭股票从股份公司取得的收入是股息。股息的发配取
决于公司的股息政策,如果公司不发派股息,股东没有获得股息的权
--
--
利。优先股股东可以获得固定金额的股息,而普通股股东的股息是与
公司的利润相关的。普通股股东股息的发派在优先股股东之后,必须
所有的优先股股东满额获得他们曾被承诺的股息之后,普通股股东才
证书,是参与公司决策和索取股息的凭证,不是实际资本,而只是间
接地反映了实际资本运动的状况,从而表现为一种虚拟资本[3]。
(一)股票的特征:
1、,投资者认购了股
票后,就不能再要求退股,只能到二级市场卖给第三者.
2、,选举公司董事会,参与公司重大决
,通过行使股东参与权
来实现的。
3、收益性。股东凭其持有的股票,有权从公司领取股息或红利,获
取投资的收益。股息或红利的大小,主要取决于公司的盈利水平和
公司的盈利分配政策。
4、流通性。股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。
5、价格波动性和风险性[2].
(二)影响股票选择的因素[4]
1、宏观因素.
(1)
,在经济衰退时期,股价指数会逐渐下跌;到经济危机时
期,股价指数跌至最低点;当经济复苏开始时,股价指数又会逐步上
--
--
升;到经济繁荣时,股价指数则上涨至最高点。
(2)大盘走势。大盘是所有股票的综合代表,上证指数当然就是上海
证券交易所有股票、证券等的综合指数。上证指数下跌,就代表着相
当多的股票处于整理局面,同理,大多数股票上涨,预示存在一定机会,
对股票的选择范围就能够较为宽松,尽管涨幅多少不一,但对盈利的
概率来说,把握更大些[4].
(3)经济政策。当代市场经济国家政府对经济的干预主要是通过货
币政策和财政政策来实现的,政策的实施及政策目标的实现均会反映
到作为国民经济“晴雨表”、不同类型的政
策手段对证券市场价格变动有着不同的影响[6]
(4)突发事件。
(1)股价。股价=票面价值/银行利率。
(2)公司状况。通过对投资对象的背景资料、业务资料、财务资料
的分析,从整体上、多角度地了解企业,才能适当地确定公司股票的
合理定价,进而通过比较市场价位与合理定价的差异而进行投资决策.
(3)股性。股性又称“股票的市场表现”是指个股价格对大市
变动的敏感程度,即股票的活跃程度、弹性程度,其可用β系数来表示。
股票的特殊的市场经历会建立特殊的市场基础和市场形象,因而在市
场竞争中也会形成特殊的市场表现,它对股票价格的定位与变化有极
强的作用。
--
--
(1)期限偏好
(2)内部消息
(3)风险偏好
4。技术因素
(1)MACD(指数平滑异同移动平均线)
(2)RSI(相对强弱指标)
(3)K线分析
二、运用层次分析法进行股票选择
层次分析法(简称AHP)是一种定性和定量分析相结合的决策方
法,是模仿人们对复杂决策问题的思维、判断过程进行构造的,这种
方法将决策者的思维过程数量化,将复杂的问题分解为各个组成因
素,再将这些因素按支配关系分成若干组,形成有序的递阶层次结构,
通过两两比较的方式确定层次中诸因素相对重要性的总排序,即分
解、判断、综合要经过建立递阶层次结构、构造两两比较矩阵、计算
各要素的权重、计算当前一层元素关于总的目标的排序权重等步骤.
(一)构建股票选择的层次结构模型
选购股票A
客观因素B宏观因素B主观因素B技术因素B
1234
--
--
CCC(二)构CCC
CCCCCCC4
134建111
45567893
股公股判0RM
国大经突期风内
价司性家盘济发限险部断KSA
状经走政事偏偏信矩DIC
况济势策件好好息阵J曲D
构建判断矩阵A—B线线
AB1B2B3B4W
B111/3330。032
B231340。469
B31/31/
B41/31/41/
一致性检验:=,CI=,RI=,CR=0.
max
053<0。1
—C
B1C1C2C3W
C111/51/
C331/
一致性检验:=,CI=,RI=0。58,CR=0。
max
033〈
--
--
-C
B2C4C5C6C7W
C415330。50
1
C51/511/31/
C61/33130。263
C71/331/310。159
一致性检验:=,CI=,RI=0。090,CR=
max
<
-C
B3C8C9C10W
C811/31/
C9311/30。260
C105310。634
一致性检验:=3。035,CI=0。0175,RI=,CR=
max
<0。1
层次CB1B2B3B4层次C总方案
。0311
2012
--
--
68
2
C400。501000。1
234969
36113
47
C700。
71
。022412
64
8876
298
8
C130000。
--
--
38
计算结果表明,为合理选择股票,对于股票选择者来说,应该考
虑的主要因素是国家的经济情况及国家经济政策。
三、层次分析法的优缺点分析[1]
(一)优点
层次分析法把研究对象作为一个系统,按照分解、比较判断、综合
的思维方式进行决策,成为继机理分析、统计分析之后发展起来的系
统分析的重要工具。这种方法尤其可用于对无结构特性的系统评价以
及多目标、多准则、多时期等的系统评价.
这种方法既不单纯追求高深数学,又不片面地注重行为、逻辑、
推理,而是把定性方法与定量方法有机地结合起来,使复杂的系统分
解,能将人们的思维过程数学化、系统化,便于人们接受,且能把多目
标、多准则又难以全部量化处理的决策问题化为多层次单目标问题,
通过两两比较确定同一层次元素相对上一层次元素的数量关系后,最
后进行简单的数学运算,容易为决策者了解和掌握。
层次分析法主要是从评价者对评价问题的本质、要素的理解出发,
比一般的定量方法更讲求定性的分析和判断。
(二)缺点
--
--
明了层次分析法只能从原有方案中进行选取,而不能为决策者提供解
决问题的新方案。这样,造成了我们尽管在我们想出来的众多方案里
选了一个最好的出来,但其效果仍然不够人家企业所做出来的效果
好。
,定性成分多,不易令人信服
,且权重难以确定
当我们希望能解决较普遍的问题时,指标的选取数量很可能也就
随之增加。这就像系统结构理论里,我们要分析一般系统的结构,要搞
清楚关系环,就要分析到基层次,而要分析到基层次上的相互关系时,
我们要确定的关系就非常多了。指标的增加就意味着我们要构造层次
更深、数量更多、规模更庞大的判断矩阵,当出现问题时,层次分析
法里面没有办法指出我们的判断矩阵里哪个元素出了问题.
参考文献:
[1]王连芬,许树柏。层次分析法引论[M].中国人民大学出版社,199
0
[2]谭跃进,定量分析方法[M].中国人民大学出版社,2006
[3]李凯风,证券投资学[M].中国矿业大学出版社,2006
[4]吴晓求,证券投资学(第二版)[M].中国人民大学出版社,20
04
[5]宋逢明,唐俊中国股票市场的信息传导与流动性需求[M].中国
--
--
物资出版社,2002
[6]风雨,风雨看盘股票操盘解密[M]。远东出版社,2007
[7]吴祈宗,运筹学与最优化方法[M]。机械工业出版社,2005
--