企业集团财务管理第一章 总论.ppt

文档介绍：企业集团财务管理第一章总论
安徽电大

学习要点
企业集团及其特征
企业集团产生的理论解释
企业集团类型及其组建
企业集团财务管理的特点
一、企业集团及其特征
什么是企业集团?
以资源实力雄厚的母公司为核心、以资本为纽带、以协同运营为手段、以实现整体价值最大化为目标的企业群体。
S1公司
S2公司
S3公司
S4公司
80%
90%
P公司
30%
70%
60%
企业集团
S5公司
25%
一、企业集团及其特征
对企业集团的认识

20世纪90年代以前
集团是企业间的“横向或纵向联合体”,靠协作关系或行政隶属关系维系。
20世纪90年代以后
强调“投资控股”或“控制力”,“产权”是维系的纽带,采用投资、并购、重组等组建方式。
S1公司
S2公司
S3公司
S4公司
80%
90%
P公司
30%
70%
60%
企业集团
企业集团基本特征
产权纽带
多级法人:
母公司、子公司、孙公司
多层控制权
企业集团非法人
会计意义上的控制权:
控制
共同控制
重大影响
无重大影响
会计上区分控制是用于长期股权投资核算方法和合并报表范围的确定。如果形成“控制”,被投资企业须纳入合并报表体系,其他三种情形不需要。“控制”和“无重大影响”情形采用成本法核算;“共同控制”和“重大影响”情形采用权益法核算。
S1公司
S2公司
S3公司
S4公司
80%
90%
P公司
30%
70%
60%
企业集团
财务意义上的控制权:
全资控股
绝对控股
相对控股
财务上,以上三种控制情形均视被投资企业为集团子公司,纳入集团的管控体系。
二、企业集团产生的理论解释
企业发展有内源性发展和并购性增长两种基本模式。
西方国家五次并购浪潮(20世纪)
20世纪初、 20年代、五六十年代、
70年代中期、90年代初
西方:先有母公司,后有子公司
我国:先有子公司,后有母公司
理论解释:
交易成本理论
资产组合与风险分散理论
规模经济理论
垄断理论
范围经济理论
角色缺失理论
该理论源自于市场与企业彼此间的替代机制以及由此而带来的“交易内部化”效应。
交易成本:货物或服务从一个经营单位转移到另一个单位所发生的成本。
搜集信息成本
合同订立成本
交易监督成本
交易纠纷诉讼成本等