文档介绍：主要白银平台交易模式优缺点
上海黄金交易所(相似模式有渤海商品、昆明泛亚):
特点:买卖双方通过交易所平台以20%的保证金撮合成交,每天可以申报交割,申报交割少的一方须交纳延迟交割递延费(各交易所规定略有所不同)。
优点:与期货相比,只有一个合约,且合约存续无期限,交易集中,有夜盘,价格连续性较好,有利于现货商交割。(现货交易模式也有按月分不同交易月份,每日可申报交割,到期强制交割,合约有存续期,类似于期货)
缺点:渤海没有白银品种,上海金交所和泛亚有白银品种,不过上海金交所交割单位15千克以上(交易单位1千克),自然人不能参与交割,与黄金相比(增值税先征后退),其白银无税收优惠,交割率很少(1%),且通过银行体系交易,交易成本很高(双边千分之二以上,各银行收费高低略不同),交易规则也有漏洞,出现多次强制平仓的风险事故。昆明泛亚白银成交量很小,交易规则复杂且多次变更,非主流品种。
天津贵金属交易所(相似模式有福建海西、青岛华银):
特点:该平台白银价格由伦敦白银现货价格换算成及时汇率生成,杠杆大概10倍多,几乎全天交易。买卖双方的交易对价格无影响,交易商的对手盘是交易所的会员,会员收取点差和佣金,交易商和会员互为盈亏方,这类模式是虚盘做市商制。
优点:该类模式不需要形成价格,会员也不需要报价,只需要作为交易商的对手盘。搭建类似平台相对较为简单,采用类似交易模式的,目前除了天交所外
(合约较大,15千克,开户门槛20万),国内较为知名的还有福建海西、青岛华银等(合约小,1千克、5千克不等,开户门槛小,3万)。还有数量极多的其他内外盘外汇黄金白银平台都采用类似模式(外盘合约更小,有迷你合约)。
缺点:以天交所为例,没有真正意义上的交割,买方要获得实物,须在会员处将多单平仓,由综合会员以结算价的一定溢价将实物卖给买方;卖方要卖出实物,同样须在综合会员处将空单平仓,由综合会员以结算价的一定折扣买入实物,实际就是回购。做市商制有较大的系统风险,会员既可能获得很大的利润,也要承担很大的风险。同时也有政策风险,尽管做市商为海外市场普遍采用的交易模式之一,但国发办37号文明确否定了做市商制。

南方稀贵金属交易所(相似模式有平安交易所):
特点:该类交易模式以20%的保证金撮合成交,每日交割。南稀贵可以以保证金交割,系统自动融资,收取利息、交易、交割费,其交易品种为1千克银锭,交割品种有多类,提取其它白银品种须有升水;平安交易所须每日申请交割,否则违约,此外平安还有专场定时交易模式。
优点:有夜盘,每日强制交割仓单,交割率大,像南稀贵融资交割,持有仓单与持有合约其实是类似的,目前其交易量很大。实物初次入库,卖方需要对南稀贵开具增值税发票,出库时由南稀贵开具发票给提货方,每日库内的交割不需交纳增值税,因而自然人也可以交割,但提库后只能回购。
缺点:南稀贵尽管每日有仓单交割,但持有仓单其实与持有合约是类似的,是为了回避监管特意设计的流程,确实比较巧妙,但对于交易商来说,缺乏更多选择,还需要另外支付利息。此外,南稀贵交易规则写的极差,很难理解。平安的交易量很少,以其资源之多看,可见其交易模式
远不如南稀贵。
纸白银
特点:须在银行开立相关账户,全额交易,只能做多,实际上也是一种做市商,银行收取点差,与客户互为盈亏。没有实物可供交割,所以