文档介绍：网红经济专题分析报告

新,超级物种玩转“超市+餐饮”;商贸零售苏宁云商:智慧零售先行者,云
店助推业绩增长。
投资建议
好想你:百草味产品不断创新,线上线下渠道融合。我们预计百草味 2017
年收入可达 35 亿元,增速达 50%,加上本部收入约 10 亿元,好想你总体
收入今年可达亿元。我们预计公司 2017-2019 年收入分别为亿元
/ 亿元/ 亿元,利润分别为亿/ 亿/ 亿元,对应 EPS 为
元/ 元/ 元,目前公司股价对应 17/18 年 PE 分别为
56X/29X,维持“买入”评级。
天润乳业:爱克林产品打开市场,“芝士力量”有望成为新爆款。我们预计
公司 2017-2019 年收入分别为亿元/ 亿元/ 亿元,利润分别为
亿元/ 亿元/ 亿元,对应 EPS 为元/ 元/ 元,目前
股价对应 17/18 年 PE 分别为 42X/32X,维持“买入”评级。
宋城演艺:打造 IP 宋城,以女团+演艺+游戏为核心打造全方位的粉丝经
济。在不计算宋城新项目和澳大利亚项目情况下,目前测算 2017-2019 年的
利润分别为亿元/ 亿元/ 亿元,对应 EPS 为元/
元/ 元,目前股价对应 17/18 年 PE 分别为 27X/23X。在考虑三个轻资
产项目的业绩增厚情况下,测算 2017-2019 年利润分别为亿元/
亿元/ 亿元,对应 EPS 为元/ 元/ 元,目前股价对应
17/18 年 PE 为 22X/20X,维持“买入”评级。
永辉超市:业态升级推陈出新,超级物种玩转“超市+餐饮”。我们预计公司
2017-2019 年收入分别为 594 亿元/691 亿元/809 亿元,利润分别为亿
元/ 亿元/ 亿元,对应 EPS 为元/ 元/ 元,目前股价对
应 17/18 年 PE 为 43X/35X,建议关注。
苏宁云商:智慧零售先行者,云店助推业绩增长。我们预计公司 2017-2019
年收入分别为 1,714 亿元/2,014 亿元/2,342 亿元,利润分别为亿元/
亿元/ 亿元,对应 EPS 为元/ 元/ 元,目前股价对应
17/18 年 PE 为 149X/81X,建议关注。
风险提示
费用增加/竞争加剧/政治因素

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网红经济专题分析报告

内容目录
一、网红经济是转瞬即逝的兴起还是消费升级的必然? ..................................7
经济基础决定上层建筑,收入提升是消费升级的前提条件......................7
消费者变了:Y 世代和中产阶级的崛起..................................................8
消费产品变了:从生存性到享受型消费................................................ 11
销售模式变了:线下到线上再走向融合................................................12
营销模式变了:网络口碑和熟人推荐成重要参考..................................13
二、网红经济逐步兴起,推动传统模式积极转型...........................................14
食品饮料:传统行业产品力求高端化,新兴行业从线上拓展线下.........14
餐饮旅游:从可选需求升级为必选需求,休闲游受到青睐....................16
零售电商:业态创新优化消费体验,渠道融合回归零售本质................18
三、“网红”紧抓消费者喜好、顺应并创造消费升级......................................20
食品饮料:线上零食持续变现,线下网红产品为王.....