文档介绍：未来十年中国机会
现在可能是最坏的时代,但也可能是最好的时代。
对于看坏的人,现在是一个大变局,过去的优势变得无法稳定持续;对于看好的人,这是个你可以任意颠覆的时代,当然是最好的时代。未来十年,在消费市场、互联网领域、金融行业依然存在着大量的机会。
机会一
隐而未现的消费市场
我们可以清晰地看到,在越来越多的行业中,在未来5~8年内,中国的市场将占到全球的20%~30%,成为全球第一大市场,有一些行业已经是了,但有一些还不是。在已经是的市场里,比如说奢侈品,中国已经占到28%,但是其中还有很多奢侈品小分类的龙头企业,它的中国表现就还没有占到28%。这个差距就是价值投资的机会。
另外还有医疗医药,中国现在占到全球15%左右,很多人相信未来可以18%的目标增长,我觉得未来可能还不止这个数字,因为中国的婴儿潮延生于1963年前后,也就是1963年前后七年出生的人,占到全中国人口的45%,婴儿潮这拨人今年平均年龄50岁,等到55岁的时候,他们的医疗健康开支将相当于50岁时的3~5倍,所以四五年后,其医药的规模绝对不止按照18%的目标增长,我觉得可能会是20%、30%、40%,这里面机会比较多。
消费市场的机会还在于上半年奢侈品、高端酒店、餐饮等高端消费低增长甚至下降,与品牌消费未来长期高增长预期之间的差距。今年上半年,消费品增长了14%,但奢侈品只增长了7%。一些高端消费出现了低增长甚至下降的情况。许多人开始担心高端消费的好日子到头了。相反,我认为中国的消费需求最起码在未来5~8年内一定会有14%~15%的增长,有品牌的消费和服务的增长一定会超过平均水平的14%,比如16%~17%,高端品牌则一定会超过普通品牌的16%~17%,这是一个常识。对这个常识的认知现在被颠覆了,实际上常识没有变,只是人们的想法变了。
由于政府严控***消费等原因,使过去几年增长泡沫中***消费的那一部分大大降低了,对不少大企业、上市企业扎堆的行业而言,也许需要两年(就是今年和明年)才能把泡沫去掉。比如,某一个行业如果去年它有1万亿元的销售,假设其中4000亿元是由***消费而来的,那它今年起码跌2000亿元,明年再跌2000亿元,所以到明年跌到6000亿元的时候,这个行业的泡沫就没有了。从这里起步,真正的高端消费需求,每年增长18%~20%是非常轻松的。如果现在要投资这一领域,是一个非常好的时机。
机会二
全方位的互联网影响
互联网今年的销售额预计能占到社会零售总额的9%,即9%的社会零售总额是通过电子商务平台实现的,这个比例将来每三年翻一番,因此几乎所有的售卖商品渠道都将受到互联网的影响。当前影响的是单品价格在100~1000元左右的商品,未来1500~2000元价位的商品也可能会受影响。
这些渠道的预期销售增量会逐步被互联网渠道占据,最后导致渠道的估值下降。进一步分析,你会看到互联网可能导致商业地产的租金在两三年内大幅下降。
另一方面,移动互联网用户的增长。去年7月时移动互联网与PC互联网的人数是一样的,%,到今年底,这个数字还可能高至50%,这就意味着PC互联网企业已经变成了传统行业。因此,当互联网颠覆传统行业时,互联网本身也正在被移动互联网颠覆……如果一个投资者到现在还没投资