文档介绍：居民消费价格指数论文居民消费论文
对于居民消费价格指数回归分析
【摘要】写作本文的目的是为了对居民消费价格指数的变化趋势作出一个回归。并预测今后的CPI上涨范围。本文采用2008年1月至2010年10月的月度数据,针对中国广义货币供应量M2,金融机构各项贷款和采购经理人指数对居民消费价格指数的影响运用EVIEWS计量分析软件。
【关键词】居民消费价格指数;广义货币供应量;金融机构各项贷款;采购经理人指数;分布滞后模型
一、问题的提出
自2007年次贷危机之后,中国经济陷入了一定的萧条,为了早日走出困境,中国采取超常规的宽松的货币政策和财政政策。货币投放量不断增长,信贷投放也逐月上升。政府短期的行为为日后的通货膨胀埋下了种子。最能直观衡量通货膨胀程度的指标就是居民消费价格指数(CPI)。本文的目的是为了对CPI的变化趋势做出一个回归。并预测11月的CPI上涨幅度。
二、模型设定
居民消费价格指数(Consumer Price Index,简称CPI)是反映一定时期内城乡居民所购买的生活消费品价格和服务项目价格变动趋势和程度的相对数。它是判断经济形势和制订经济政策的重要参考变量。
货币学派的代表弗里德曼曾经说过:通货膨胀无论何时何地始终是货币现象。我们把M2作为第一解释变量。
在宽松货币政策的前提下,天量信贷资金的投放也一定程度上助长了通胀。所以我们把金融机构各项贷款额作为第二解释变量。
采购经理人指数(Purchase Management Index,PMI)是快速及时反映市场动态的先行指标。这个指标越高就代表经济形势的预期越好。而经济形势很好的时候通常会伴随着通胀现象。所以我们把它作为第三解释变量。
三、数据处理和实证分析
本文以Y(居民消费价格指数)作为被解释变量,X1(当月新增M2),X2(金融机构各项贷款月末数(亿元)),X3(制造业采购经理指数)作为三个解释变量。对数据取其自然对数以减少异方差。(数据来源:中经网统计数据库)
一般来讲,货币供应量对CPI的影响是个滞后的过程,而金融机构各项贷款刺激投资也需要一定的滞后时间才能对CPI产生影响。经理人指数PMI是个先行指标,对CPI的影响也有一定的滞后。我们需要分别对各个变量做分布滞后模型估计。
我们对x1(m2)做分布滞后估计,结果表明当期货币供应量变化对物价水平的影响在经过12个月(即一年)后明显地显现出来。我们对x2(金融机构各项贷款余额)做分布滞后估计,结果表明在我影响的滞后期大约为一年。我们对x3(经理人指数)做分布滞后估计,结果表明经理人指数对物价水平影响的滞后期大约为7个月。
用EVIEWS软件做如下回归:
LS Y C X1(-12)X2(-12)X3(-7)
得到如下回归方程式:
Y=+*X1(-12)+*X2(-12)+*X3(-7)
R2= R2= F= DW=
四、对方程的各项检验
分别对Y和X1(-12)、X2(-12)、X3(