文档介绍：债券回购交易业务介绍
2011年7月27日
要点
债券回购交易现状
债券回购交易的定义与品种
债券回购交易操作程序
一、债券回购交易现状
债券回购交易现状
面对股市的调整,“先觉者”将目光瞄上了交易所回购市场。交易方便、收益率超同期银行理财产品成为吸引眼球的重要原因。
在流动性全面告急的背景下,借助独特的交易机制和市场优势,交易所回购市场已成为一个近千亿级的短期资金融通重要平台。在6月20日,主流品种隔夜回购成交额首次突破600亿元大关,并连续5个交易日保持在620亿元以上的历史高位。
回购成交额超过沪市A股
在6月23日,,超过沪市A股当日822亿元的成交金额。事实上,这种现象并不是首次。在6月14日央行宣布年内第六次提高存款准备金率之后,交易所回购的主力品种之一的隔夜回购品种成交金额便开始节节攀高,,,。
据上交所统计显示,今年5月份,,,同比增幅达183%。今年1至5月,,为去年全年成交总金额的八成,。
收益率超同期限理财产品
6月23日,交易所7天回购利率都超7%,比银行理财产品还高。在银行理财产品“季末”被热捧之际,交易所回购市场早成为一些“慧眼”投资者的“避风港”。同期银行在售7天人民币理财产品收益率最高不过6%左右,%。
不仅是中小投资者,受银行间回购利率高企的影响,一些机构也开始对交易所回购青睐有加。与银行间回购相比,交易所回购手续较为方便,因此近期不少基金和券商在交易所回购市场融资非常活跃
债券回购交易现状
二、债券回购交易定义与品种
什么是债券回购?
债券回购是指债券持有者在卖出一笔债券的同时,与买方约定在某一日期再以事先约定的价格将该笔债券购回,并支付一定利息的交易行为。
在交易中,买卖双方按照一个互相认可的利率(年利率)和拆借期限,达成资金拆借协议,即以券融资方(资金需求方)以相应国债作足额抵押,获得一段时间内的资金使用权;
以资融券方(资金供应方)则在此时间内暂时放弃资金使用权,获得相应期限的债券抵押权,并于回购到期日收回本金及相应利息。这当中卖方的目的在于获得高于银行存款利息收入,而买方的目的在于获得资金的使用权。
对债券投资人来说,债券回购既维护了投资人的流动性需求,又满足了其获取长期稳定收入的投资性需求。
债券回购的定义
正回购与逆回购?
从交易发起人的角度出发,凡是抵押出债券,借入资金的交易就是债券正回购;
凡是借出资金,获取债券质押的交易就是逆回购。
正回购与逆回购
正回购方与逆回购方
正、逆回购是相互对应的,有正回购方就一定有接受该交易的逆回购方;
正回购方就是抵押出债券,取得资金的融入方;
逆回购方就是接受债券质押,借出资金的融出方。
债券回购交易的特点
低风险,低交易成本;
与股票交易不同的是,债券回购在成交之后不再承担价格波动的风险。债券回购交易在初始交易时收益率的即已确定,因此回购到期日之前市场利率水平的波动与其收益无关。从这种意义上说,债券回购交易类似于抵押贷款,它不承担市场风险。
安全性高、流通性强、收益理想;
银行活期存款利率已非常之低,企事业单位将其闲置资金用于债券回购交易,收益率将大大高于同期银行存款利率水平。
手续较为方便,只需在网上操作即可
债券是一种在一定时期内不断增值的金融资产,而债券回购业务是能为投资者提高闲置资金增值能力的金融品种,它具有安全性高、流通性强、收益理想等特点,因此,对于资金充裕的机构来说,充分利用债券回购市场来管理闲置资金,以降低财务费用来获取收益的最大化,又不影响经营之需,不失为上乘的投资选择。
上交所债券回购品种的交易代码
上交所债券回购品种的交易代码
上交所债券回购品种及交易代码
代码
简称
品种
手续费(每10万收)
204001
GC001
1天国债回购
1元
204002
GC002
2天国债回购
2元
204003
GC003
3天国债回购
3元
204004
GC004
4天国债回购
4元
204007
GC007
7天国债回购
5元
204014
GC014
14天国债回购
10元
204028
GC028
28天国债回购
20元
204091
GC091
91天国债回购
30元
204182