汇率波动与爱尔兰英国的贸易，1979-1992【外文翻译】.doc

文档介绍：本科毕业论文外文翻译
外文题目: Exchange rate volatility and Irish-UK trade ,1979-1992
出处: Applied Economics , 2001 , 33 , 249---265
作者: ELEANOR DOYLE
Department of Economics , University College Cork , Cork , Ireland and Department of Economics , University of Birmingham , Edgbaston , B15 2TT , UK
译文:
汇率波动与爱尔兰英国的贸易,1979-1992

汇率波动对贸易流量的影响基本上每一个实证问题的理论都认为存在正面的和负面影响的波动。认为相关的风险增加会产生波动条件下的风险代理来指导其经济资源风险较小的活动的可能。因此,规避风险出口商可能会减少他们的贸易量在回应不确定性更富变化所产生的交易,因为利润符合国际下降人意表的汇率变化”事实上,政权垮台之后布雷顿森林体系,汇率波动显著增加了,而增长的大量国际贸易已显著下降(De Grauwe1988年 Becketti和Sellon;1989年12月初版)。
大量的学者的理论必须使其观点和评估波动的潜在影响有关,例如,采用货币之间的事:一个国家对一个以上的国外市场出口,可以积极的采用本国的货币和贸易伙伴国家的货币。这样做对那些小国家尤其是那些用外国货币作为出口物品的货币的国家,这样可以使这些小国家更好的面对国外的经济冲击。如果出口商可以自由的装运多(少)当本国的货币贬值(升值)时,这样就就有可能为了提高工具的利润而使汇率的变动增加(详见De Grauwe 1988年)。在实践中,出口商可能无法很快的处理他们已经签订的合同收入和交易量的不确定的可能性。
图1表明,对于一个给定的供给曲线的出口国家,面临的外币的给定的价格,为多余的面积A。如果周围的随机性引入价格(与随机性是对称的)
E(A)的增加。只有在这样的情况下,出口商效用函数U(II)是表示价格波动会降低。De Grauwe(1988)解释说;生产者谁是厌恶风险的(不是厌恶风险的),增加(降低增加汇率便会边际效益)他们期望的收入从出口贸易,导致更多(更少)出口活动的障碍。
Dellas 和 Zilberfarb(1993)使用一个资产组合模型,这个资产组合是一个名为非对冲贸易合同主体暴露汇率的变动,展示太过增加汇率波动可以增加或减少贸易的性质不同参数风险防范承担的假设参数。一个凹凸函数归纳增加(减少)出口的波动性增加。De Grauwe(1988),Dellas和Zilberfarb(1993)和Broll和Eckwert(1999)表明,两方面的影响在决定在工作的结果波动贸易。处理交易者风险水平增加减少暴露他们的资源损失(替代效果)然而,增加的风险意味着更多的资源应该卖掉,以避免重大的收入损失(一种收入效果)。占主导地位的效果取决于风险的规避程度。
在影响汇率的波动贸易上没有文献达成统一的共识。例如,Bailey(1986,1987),Koray和Lastrapes(1989)和Medhora(1990)的文献研究,都是没有找到支持这样的假设,