文档介绍：第四章汇率与汇率制度
一、外汇与汇率的概念
(一)外汇的概念与种类
外汇的概念可在狭义和广义两个层次上使用。
狭义的外汇指以外币表示的可直接用于国际结算的支付手段,包括以外币表示的汇票、支票、本票、银行存款凭证和邮政储蓄凭证等。
广义的外汇泛指一切以外币表示的金融资产,它还可包括外币有价证券。《中华人民共和国外汇管理条例》规定,本条例所称外汇,是指下列以外币表示的可以用作国际清偿的支付手段和资产:(1)外国货币,包括纸币、铸币;(2)外币支付凭证,包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等;(3)外币有价证券,包括政府债券、公司债券、股票等;(4)特别提款权、欧洲货币单位;(5)其他外汇资金。”这里使用的便是广义外汇概念。
按外汇是否可以自由兑换,它可分为自由外汇和记帐外汇。
自由外汇:是指无需货币发行国有关当局批准,就可以自由兑换其他国家货币的外汇,
记帐外汇:又称协定外汇或清算外汇,是指两国根据国际支付协定进行国际结算时,指定用作计价单位的外汇。它可以是交易双方中某一方的本国货币,也可能是第三国的货币。未经货币发行国的批准,它不能自由兑换成其他国家的货币,也不能对第三国进行支付。缺乏自由外汇的国家往往使用记帐外汇进行国际结算。
(一) 汇率的概念与种类
汇率又称汇价,指两种货币的折算比例,或者是一国货币用另一国货币的数量表示的价格。
汇率的种类介绍:
根据国际结算业务中的汇款方式,汇率可分为电汇汇率、信汇汇率和票汇汇率。
电汇汇率:是以电汇方式进行国际结算时买卖外汇的汇率。银行卖出外汇后,以电报通知国外分支行或代理行解付款项。电汇汇率是外汇市场基准汇率,一般外汇市场公布的都是电汇汇率。
信汇汇率:是以信汇方式进行国际结算时买卖外汇的汇率。银行通过邮寄支付委托书通知国外分支行或代理行解付款项。由于银行可获取邮程利息,因此信汇汇率略低于电汇汇率。
票汇汇率:是以票汇方式买卖外汇时使用的汇率。由于汇票售出时间与解付款项之间存在时间差,票汇汇率也低于电汇汇率。
银行在外汇业务中,采用双向报价制,即同时报出外汇的买入价和卖出价。
买入价:即买入汇率,指银行买入外汇时标明的汇率。
卖出价:即卖出汇率,指银行卖出外汇时标明的汇率。二者之间的差额是银行买卖外汇的收益,通常为汇率的1—5‰。
买入汇率与卖出汇率的算术平均值被称为中间汇率,它通常用于非外汇交易的各种场合,如汇率分析和预测中,人们无需确切了解买入汇率与卖出汇率之间的差额。根据汇率管制的程度,它可分为官方汇率和市场汇率。
官方汇率:又称法定汇率,指一国官方机构(财政部、中央银行、外汇管理局)公布的汇率,它可能用于全部或局部的货币兑换,也可能仅为政府干预汇率提供一种标准。
市场汇率:指由外汇市场供求关系决定的汇率。它会随着市场供求关系的波动而频繁变动。如果二者在一个国家同时出现,则被称为双轨汇率或者双重汇率。官方汇率表现出比市场汇率更高程度的外汇管制。
根据现钞与现汇的区别,汇率可分为现钞价和现汇价。
现钞价:指银行买卖外国钞票时标出的汇率。
现汇价:指银行买卖外币支付凭证时标出的汇率,即通常所说的汇率。现钞买入价低于现汇买入价,因为银行需将买入的现钞运送到其发行国,支付相应的运费和保险费,并承担运送期间的利息损失。现钞卖出价往往与现汇卖出价相同,我国实行的是这种做法。有些国家的现钞卖出价高于现汇卖出价。
根据外汇的交割期限,汇率可分为即期汇率和远期汇率。
即期汇率:是在即期外汇交易中使用的汇率,它通常是在两个营业日内办理交割。
远期汇率:是在远期外汇交易中达成的协议汇率,它的交割日通常为一个月、二个月、三个月、六个月或一年。
根据汇率的计算方法,它可分为基本汇率和套算汇率。
基本汇率:指本国货币与关键货币之间的汇率。关键货币是指一国选择用做汇率基础的货币,通常是该国对外交往中使用最多的货币。许多国家都选择美元为关键货币。
套算汇率:指根据基本汇率以及关键货币与其他货币的汇率套算出来的本国货币与其他货币的汇率。
根据货币的购买力,汇率可分为名义汇率和实际汇率。
名义汇率:即仅以一国货币的数量来表示的另一国货币的汇率。由于它没有考虑物价对货币购买力的影响,人们提出了实际汇率的概念。
实际汇率:是反映两国货币购买力的汇率,它的定义可用公式表示为Q=S·P*/P。式中,Q表示实际汇率,S为名义汇率,P*P分别是外国和本国的价格指数。在外汇名义汇率S不变时,如果外国物价上涨(P增大)或本国物价下降(P减小),外汇的实际汇率Q就会增大,即用外汇能购买更多的本国商品。
(三)汇率的标价
(1)直接标价法
直接标价法又称应付标价法,即以单位外币为标准(一、百、