文档介绍：第四章流动资产管理
流动资产概述
现金管理
应收账款管理
存货管理
营运资本管理
第一节流动资产概述
概念:流动资产是能够在一年或超过一年的一个
营业周期内变现的资产。
流动资产--现金、短期投资、应收票据、应收
账款、预付账款、存货、待摊费用、待处理流动资产
损溢、一年内到期的长期投资等;
非流动资产--长期投资、固定资产、无形资产、
递延资产等。
特点:周转速度快,变现能力强;
获利能力强,投资风险相对较小。
分类:速动资产和非速动资产(流动性的强弱)
收益性和非收益性流动资产(盈利能力)
(收益性流动资产:短期投资、商品产品、结算资产)
第二节现金管理
一、概念:
现金是指企业占用在各种货币形态上的资产,包括
库存现金、银行存款及其他货币资金。
二、现金管理的目标:
如何在现金的流动性与收益性之间作出合理的选择
是现金管理的基本目标。
三、现金预算
现金预算是基于现金管理的目标,运用一定的方
法,依托企业未来的发展规划,在充分调查与分析各
种现金收支影响因素的基础上,合理估测企业未来一
定时期的现金收支状况,并对预期差异采取相应对策
的活动。
现金预算的方法:收支预算法
调整净收益法 p6
收支预算法
-- 收支预算法要求在编制现金预算时,凡涉及现金
流动的事项均须纳入现金预算,而不论这些项目是属
于资本性还是属于收益性的。
-- 内容:(基本格式参见书P180)
△现金收入--销售收入、结算资产的收回、营业
外收入、投资收益、货币性资本及负债的增加。
△现金支出--支付货款、增加固定资产投资、购
买有价证券、支付人工及其他付现费用、解缴税款、
派发现金股利、偿还债务本息。
△现金余绌
△现金融通--临时性的余绌可通过短期借款或证
券来调节;而经常性的余绌则可通过长期借款或证券。
-- 优缺点 up
调整净收益法
具体步骤:
-- 将以权责发生制计算的税前净收益调整为一收付
实现制计算的税前净收益;
-- 以收付实现制计算的税前净收益减去按权责发生
制的税前净收益(依税法口径调整后)计算的应纳税
款,调整为收付实现制的税后净收益;
-- 以收付实现制计算的税后净收益加减与计算收益
无关的现金收支额,调整为预算期现金流入净额;
--预算期内的现金净流量加减期初、期末现金余额,
再减去预计现金股利派发额,即为预算期的现金余绌;
--对现金余绌预先作出妥当的财务安排。
优缺点:能清晰地反映预算与经营成果间的内在关系,
但不能直观地反映企业经营中现金流入流出情况。P3
四、最佳现金余额的确定
--持有动机:交易动机、预防动机、投机动机
--在预算期现金需要总量既定的条件下,影响最佳现
金持有量的因素主要是有价证券的利率即现金的持有
成本以及有价证券与现金彼此间的转换成本。
--最佳现金持有量的确定
现金管理总成本=持有成本+转换成本
TC=Q/2 ×R+A / Q×F
最佳现金持有量 Q=(2AF / R)1/2
证券变现次数=A / Q
最低现金管理总成本 TC=(2AFR)1/2
例:某企业预计全年现金需要总量为400000元,其收支状况比较稳定。每次有价证券(年利率8%)变现固定费用为1000元。
计算最佳现金持有量、最低现金管理成本,并确定证券的变现次数。
最佳现金持有量=(2*400000*1000/) 1/2
=100000(元)
年度证券变现次数=400000/100000=4(次)
最低现金管理总成本
=(2*400000*1000*) 1/2
=8000(元)
第三节应收账款管理
一、概念:
应收账款是企业因对外销售产品、材料、供应劳务等而应向购货或接受劳务单位收取的款项。
二、应收账款管理的目标
其基本目标是,在发挥应收账款强化竞争,扩大销售功能效应的同时,尽可能降低投资的机会成本、坏账损失与管理成本,最大限度地提高应收账款投资的效益。
三、信用政策
信用政策包括三部分内容:
信用标准
信用条件
收账方针
信用标准
--信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低
条件,通常以预期的坏账损失率表示。
--信用标准的影响因素:
同行业竞争对手的情况;
企业承荷违约风险的能力;
客户的资信程度(取决于客户的信用品质、偿付
能力、资本、抵押品、经济状况,即“ 5C”系统)。
--信用标准的确立步骤:
# 设定信用等级的评价标准;
# 利用既有或潜在客户的财务报表数据,计算各自
的指标值,并与上述指标比较;
# 进行风险排队,并确定各有关客户的信用等级。
P8
信用条件
-- 信用条件是企业接受客户信用订单时所提出的付款
要求,主要包括信用期限、折扣期限及现金折扣