文档介绍：资本成本决策研究
摘要:公司在成立之初,企业需要实施融资,目前我国资本市场的逐渐成熟为企业融资提供了非常多的融资渠道以及融资形式,在丰富了企业融资形式的同时也提升了企业融资计算的难度。因此企业为了获得更多的利润就需要对企业的资本成本实施研究,尤其是企业项目投资过程中,对于资本成本进行研究的意义更加重大。因此本文将针对资本成本进行分析,为企业的资本成本决策提供参考。
关键词:资本成本决策研究企业
资本成本也就是企业在筹资、投资、经营绩效以及股权分配评价当中非常关键的参考标准,同时资本成本也是体现企业自身经营价值的重要因素。在对资本成本进行研究的过程当中发现影响资本成本的因素非常多,同时也十分复杂。我国很多学者都积极进行着关于资本成本相关影响因素等方面的研究,并且取得了一定的研究成果,这也在客观上为我国资本成本理论的发展奠定了良好的基础。
一、资本成本概述
(一)?Y本成本概念
资本成本站在投资者的角度上来看,资本成本也就是在资本市场投资当中特定的相关项目所要求实现的收益率,也可以将其称之为机会成本。当市场中存在更具有吸引力的相关投资选择时(即更高的市场预期收益率),市场中的投资者将会考虑转移投资。而站在企业的角度上来看,资本成本也就是企业能够为达到或者满足特定的投资机会,或者吸引其他市场资本而必须达到的投资收益率。
(二)资本成本的实际意义
资本成本简单来讲就是市场预期收益率。资本成本的高低主要取决于某个投资项目中预期收益的风险,这是由资本的使用所决定的。不同类型的企业,或者统一个企业中不同的投资机会等都与不同企业资本成本是完全不同的,也就是说资本成本的存在和形成是多种多样的。
二、资本成本决策重要性分析
(一)资本成本决策及经营理念
在经营理念的角度上,企业必须理解资本成本中的实际意义,然而主要应该关注如何正确实施投资、经营企业以及进行融资决策等,可不必特别的关注市场资本成本的具体数值。企业由于其具有不同的性质,因此资本成本对于企业的经营理念的影响也能够区分为两种不同的形式:规避资本成本与重视资本成本。
(二)资本成本及融资决策的财务分析
根据确保同公司的资产收益风险相匹配、能够维持合理资信以及财务弹性的资本管理结构以及融资决策的基本原则,通过发挥财务顾问专业知识的作用,并合理利用税法提供的政策环境以及金融市场当中的有效性等,来确定企业融资的决策性,并设置具有弹性化的条款,选择合适的融资时机以及融资地点等,这些都是企业在融资过程中需要重点思考的因素。
三、企业资本成本的优化策略分析
资本成本关系着市场经济中的基本架构,同时也关系着市场经济体制的完善,资本市场受到多种市场经济要素的共同作用与影响,因此通过实施好资本成本管理能够有效提升资本市场运行过程中的安全性水平,确保资本市场能够安全、平稳的运行,而在市场体系当中公司是其中最为活跃的经济因素,因此企业的风险系统等将直接影响到资本市场。
(一)完善资本市场
首先应该不断的完善我国的资本市场,使其成为多层次的资本与环境。在我国实施资本市场改革的初期阶段中,为了确保资本市场的安全运行,因此资本市场中的大部分投资主体都是我国国内的投资者,而我国市场经济的快速与稳定发展均离不开成熟的资本市场,然而从组成结构来看,目前我国资本市场当中境内的投资者